>> 國海證券-化工新材料行業(yè)周報：美國Q2新增光伏裝機同增20%，昊華資產(chǎn)重組和配套融資獲批-230917
| 上傳日期： |
2023/9/17 |
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| 1844KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
國海證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
李永磊,董伯駿 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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無限制-登錄即可下載 |
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核心邏輯
化工新材料領(lǐng)域是化工行業(yè)未來發(fā)展的一個重要方向，傳統(tǒng)化工行業(yè)隨著下游需求增速放緩，市占率向龍頭集中是大趨勢，核心競爭門檻為成本和效率；下游仍處于快速增長的新材料領(lǐng)域則不同，核心的競爭壁壘為研發(fā)能力、產(chǎn)業(yè)鏈驗證門檻、服務能力等，隨著政策支持，國內(nèi)化工新材料行業(yè)有望迎來加速成長期。我們推薦處于核心供應鏈、研發(fā)能力較強、管理優(yōu)異的化工新材料優(yōu)質(zhì)標的，主要包括電子化學品（半導體材料、顯示材料、5G材料等）、新能源材料、醫(yī)藥中間體等領(lǐng)域。維持行業(yè)“推薦”評級。
行業(yè)信息更新
半導體相關(guān)：
9月12日，SEMI：最新季度《世界晶圓廠預測報告》World FabForecast中預計2023年全球晶圓廠設(shè)備支出將同比下降15%，從2022年的995億美元的歷史新高降至840億美元，2024年將同比反彈15%，至970億美元。2023年的下降將源于芯片需求疲軟以及消費和移動設(shè)備庫存增加。明年晶圓廠設(shè)備支出的復蘇將在一定程度上受到2023年半導體庫存調(diào)整結(jié)束以及高性能計算（HPC）和存儲器領(lǐng)域?qū)Π雽w需求增強的推動。
顯示材料相關(guān)：
9月11日，LED inside：在傳統(tǒng)LED市場競爭激烈，Micro LED終極顯示技術(shù)尚未成熟的情況下，MiniLED成為如今LED企業(yè)競相布局的重點技術(shù)。2023年，MiniLED產(chǎn)業(yè)發(fā)展再升級，產(chǎn)能繼續(xù)擴充，成本進一步優(yōu)化，性能持續(xù)提升，終端性價比新品不斷涌現(xiàn)，并在各顯示應用領(lǐng)域加速滲透，可見，MiniLED顯示技術(shù)發(fā)展速度不容小視。據(jù)LEDinside不完全統(tǒng)計，截至8月23日，今年已有28個MiniLED相關(guān)項目，進入開工、簽約、竣工、投產(chǎn)等狀態(tài)，涉及MiniLED外延、芯片、器件、背板、顯示模組、背光模組等。
新能源材料相關(guān)：
9月13日，美國太陽能行業(yè)協(xié)會：美國太陽能行業(yè)協(xié)會（SEIA）和Wood Mackenzie發(fā)布2023年第三季度太陽能市場洞察報告。報告顯示，美國太陽能市場在2023年第二季度新增光伏5.6吉瓦，同比增長20%。該行業(yè)在2023年上半年安裝光伏近12吉瓦，這表明在2022年經(jīng)歷收縮后，發(fā)電量將逐年增長。2023年第二季度，住宅太陽能的裝機量達到了1.8吉瓦。Wood Mackenzie表示，預計安裝量激增將持續(xù)到第三季度，第四季度開始逐漸減少。
重點企業(yè)信息更新：
昊華科技：9月16日，公司擬向中國中化集團有限公司發(fā)行股份購買其持有的中化藍天集團有限公司52.81%股權(quán)，向中化資產(chǎn)管理有限公司發(fā)行股份購買其持有的中化藍天47.19%股權(quán)，并向包括中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司和中化資本創(chuàng)新投資有限公司在內(nèi)的不超過35名符合條件的特定投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。公司于近日收到國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會下發(fā)的《關(guān)于昊華化工科技集團股份有限公司資產(chǎn)重組和配套融資有關(guān)事項的批復》，國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會原則同意公司本次資產(chǎn)重組和配套融資的總體方案。
重點關(guān)注公司：
重點推薦萬潤股份，公司OLED+沸石分子篩雙向發(fā)力將帶動公司持續(xù)成長。
建議關(guān)注鼎龍股份，公司是國內(nèi)唯一一家全面掌握CMP拋光墊全流程核心研發(fā)技術(shù)和生產(chǎn)工藝的CMP拋光墊供應商，在國內(nèi)拋光墊市場中處于領(lǐng)先地位。
重點推薦國瓷材料，公司是我國無機新材料平臺型公司，熟練掌握了水熱法核心技術(shù)，內(nèi)生的MLCC陶瓷粉、氧化鋯、氧化鋁均達到世界級水平；外延并購的王子制陶（陶瓷制品）和愛爾創(chuàng)（氧化鋯下游制品）均是公司產(chǎn)品的下游，都迎來快速增長。
建議關(guān)注飛凱材料，公司主營業(yè)務為高科技制造領(lǐng)域適用的屏幕顯示材料、半導體材料及紫外固化材料等的研究、生產(chǎn)和銷售以及醫(yī)藥行業(yè)中間體產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。公司重要全資子公司和成顯示掌握液晶顯示材料關(guān)鍵技術(shù)，完成了國內(nèi)第一款具有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的TFT新結(jié)構(gòu)單體及混合液晶的開發(fā)。和成顯示是中高端TN/STN領(lǐng)域主要供應商，并且是國內(nèi)少數(shù)能夠提供TFT類液晶材料的供應商之一。
建議關(guān)注濮陽惠成，公司專注順酐酸酐衍生物和功能中間體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)，受益于我國電子信息產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展、我國智能電網(wǎng)、超/特高壓輸電線路投資力度的不斷加大、新型復合材料的廣泛應用，對順酐酸酐衍生物的需求持續(xù)增長。
重點推薦巨化股份，公司是國內(nèi)領(lǐng)先的氟氯化工新材料供應商和氟化工完整產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，是全球氟制冷劑、氟制冷劑配套氯化物原料（甲烷氯化物、三氯乙烯、四氯乙烯）、PVDC系列產(chǎn)品龍頭企業(yè)。公司主要產(chǎn)品采用國際先進標準生產(chǎn)。
建議關(guān)注萬盛股份，公司有機磷系阻燃劑以聚氨酯和工程塑料改性客戶為主，主要為拜耳、科思創(chuàng)、巴斯夫、SABIC、陶氏化學、金發(fā)等國內(nèi)外知名的化學工業(yè)品、改性塑料生產(chǎn)企業(yè)。子公司萬盛大偉多年來聚焦于特種脂肪胺類、功能日化添加劑等精細化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，經(jīng)過多年的發(fā)展，在細分市場中已居于領(lǐng)先位置。
建議關(guān)注江化微，公司是國內(nèi)產(chǎn)品品種最齊全、配套能力最強的濕電子化學品生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品能夠廣泛的應用到平板顯示、半導體及
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