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本期投資提示：
　　23年1-7月全球動(dòng)力電池裝機(jī)，中企占比超六成。根據(jù)SNEResearch（韓國新能源車市場研究機(jī)構(gòu)），23年1-7月全球動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到362.9GWh，同比增長49.2%。其中六家中國企業(yè)市占率達(dá)62.9%，較去年同期的57.6%增加5.3%。23年1-7月，寧德時(shí)代動(dòng)力電池市占率提升至36.6%，較去年同期提高1.2pct；比亞迪緊隨其后，市場份額也由去年同期的12.3%上升至16.0%；億緯鋰能裝機(jī)量提升極快，同比提升150.0%；除LG新能源外，主要日韓廠商在全球動(dòng)力電池市場的份額繼續(xù)下滑，松下/SKOn/三星SDI全球動(dòng)電池裝機(jī)市占率分別達(dá)7.3%/5.2%/4.1%，較同期-0.6pct/-1.5pct/-0.6pct。
　　本周行情回顧：本周（2023/9/11-2023/9/15）滬深300指數(shù)跌幅0.83%，其中電力設(shè)備下跌3.14%，跑輸滬深300指數(shù)2.31pct，在31個(gè)申萬一級行業(yè)中排名第29；本周申萬電力設(shè)備二級行業(yè)中，電池跌幅靠前，下跌4.83%；截至2023年9月15日，今年以來申萬電力設(shè)備指數(shù)累計(jì)下跌19.10%，跑輸滬深300指數(shù)14.89pct。
　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)下行，碳酸鋰、氫氧化鋰、正極材料、六氟磷酸鋰等環(huán)節(jié)價(jià)格繼續(xù)回落，從中游排產(chǎn)來看，Q3電池材料各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)的排產(chǎn)指引多環(huán)比向上，降價(jià)壓力猶存，整體維持量增價(jià)減趨勢。光伏方面，本周硅料新簽訂單價(jià)格保持微幅上漲形勢，包括二線企業(yè)在內(nèi)價(jià)格范圍漲至每公斤78-89元；本周硅片主流成交價(jià)格維持上漲，P型M10,G12尺寸成交價(jià)格落在每片3.33-3.35元與4.25元人民幣左右，N型M10尺寸落在每片3.45-3.47元、G12尺寸落在4.47元人民幣的范圍；本周主流尺寸電池片成交價(jià)格下行，P型M10,G12尺寸電池片主流成交價(jià)格紛紛落在每瓦0.72元與0.73元人民幣左右、G12尺寸由于供應(yīng)家數(shù)與量體較少，價(jià)格相對穩(wěn)定，N型TOPCon（M10）電池片價(jià)格也對應(yīng)下跌落在每瓦0.78-0.79元人民幣左右，N/P型電池片價(jià)差約每瓦6-7分錢人民幣左右；本周組件價(jià)格持穩(wěn)，國內(nèi)一線廠家新單執(zhí)行集中項(xiàng)目每瓦1.16-1.24元人民幣，分布式項(xiàng)目價(jià)格每瓦1.15-1.25元人民幣、部分報(bào)價(jià)上調(diào)至每瓦1.3+元人民幣的水平。
　　公司動(dòng)態(tài)：鴻日達(dá)與羲和香港有限公司在越南共同出資設(shè)立鴻譽(yù)光能（越南）有限公司，投資建設(shè)太陽能光伏組件、接線盒及消費(fèi)電子連接器生產(chǎn)基地項(xiàng)目，項(xiàng)目計(jì)劃總投資額約3,400萬美元；尚太科技將在河北省石家莊市無極經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)西區(qū)轄區(qū)內(nèi)投資新建“年產(chǎn)10萬噸鋰電池負(fù)極材料一體化項(xiàng)目”，本項(xiàng)目總投資初步預(yù)計(jì)約40億元人民幣。
　　投資分析意見：電動(dòng)車筑底反彈行情正在演繹。市場對于行業(yè)降速、產(chǎn)能過剩、盈利下行的擔(dān)憂已走過一段驗(yàn)證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時(shí)兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標(biāo)的寧德時(shí)代、科達(dá)利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當(dāng)升科技。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機(jī)旺季來臨，建議關(guān)注競爭格局相對較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛旭股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1）政策出臺不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；2）競爭激烈導(dǎo)致價(jià)格超預(yù)期下降的風(fēng)險(xiǎn)；3）技術(shù)路線快速變化的風(fēng)險(xiǎn)。