>> 國元國際-行研新視角：去全球化背景下的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈，臺(tái)積電，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)-230915
| 上傳日期： |
2023/9/18 |
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| 1062KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
國元國際 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
徐晨 |
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去全球化背景下的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈：
?。?）芯片法案出臺(tái)：
自2019Q4開始受疫情、相關(guān)政策影響全球供應(yīng)鏈開始持續(xù)緊張，美國在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中處于頂端位置，掌握核心科技，幾乎涵蓋了設(shè)計(jì)到制造到封裝全產(chǎn)業(yè)鏈，但制造環(huán)節(jié)大部分外包給了臺(tái)積電、聯(lián)電等亞洲代工廠。缺芯潮的出現(xiàn)刺激了美國產(chǎn)業(yè)鏈安全的敏感神經(jīng)。在充分考慮到半導(dǎo)體制造對(duì)于美國自身經(jīng)濟(jì)安全、未來競(jìng)爭(zhēng)力的重要性，美國開始考慮制造產(chǎn)業(yè)鏈的轉(zhuǎn)移并相應(yīng)出臺(tái)了芯片法案。
?。?）政策壓力下的建廠：
人力資源、建廠成本問題凸顯
地方政府與行政法規(guī)掣肘
成本的承擔(dān)與消耗
（3）去全球化背景下：緊抓核心競(jìng)爭(zhēng)力-技術(shù)：
N3(3納米)與N5(5納米)核心制程領(lǐng)先
光刻技術(shù)應(yīng)用領(lǐng)先
知識(shí)產(chǎn)權(quán)（IP）數(shù)量、質(zhì)量領(lǐng)先
（4）去全球化背景下：緊抓核心競(jìng)爭(zhēng)力-客戶：
蘋果(AAPL.O)芯片主要代工
超威半導(dǎo)體的(AMD.O)躋身第二大客戶
臺(tái)灣本地聯(lián)發(fā)科(2454.TW)的支持
去全球化背景下的思考與啟示：
?。?）現(xiàn)實(shí)主義理論(Realism)看去全球化
國際關(guān)系現(xiàn)實(shí)主義理論認(rèn)為：一個(gè)穩(wěn)定的全球供應(yīng)鏈離不開一個(gè)擁有統(tǒng)治霸權(quán)政府使用強(qiáng)權(quán)迫使其他國際貿(mào)易的參與者按照其規(guī)定的貿(mào)易準(zhǔn)則行事。當(dāng)具有統(tǒng)治霸權(quán)的國家難以確保其絕對(duì)統(tǒng)治地位時(shí)，去全球化必然會(huì)發(fā)生。
（2）美半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)政策外溢效應(yīng)：
在美國頒布芯片法案后，出于確保自身半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全地位，歐盟、日本、中國臺(tái)灣地區(qū)先后出臺(tái)了一系列的產(chǎn)業(yè)政策，重點(diǎn)關(guān)注芯片制造。
?。?）臺(tái)積電在去全球化背景下的應(yīng)對(duì)與啟示：
應(yīng)對(duì)不斷變化的去全球化挑戰(zhàn)，即便面臨成本大幅增加的問題，臺(tái)積電積極在海外建廠，美國、日本、新加坡和德國都計(jì)劃建立新的代工廠，以便覆蓋可能的新的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)。
臺(tái)積電積極擴(kuò)展的主要目的就是建立聯(lián)系，增加自身在各個(gè)地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)中的重要性。臺(tái)積電能這么做一方面得益于其本身的先進(jìn)技術(shù)及部分技術(shù)的不可替代性；另一方面源于臺(tái)積電對(duì)各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈系統(tǒng)中其他關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)企業(yè)的把控。
在當(dāng)前不斷變化的去全球化挑戰(zhàn)中，政策等宏觀因素變化過快，企業(yè)僅擁有先進(jìn)技術(shù)往往難以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化，生存與發(fā)展的關(guān)鍵是企業(yè)能否將利用自己的技術(shù)將自己鏈接到產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)中去，形成關(guān)鍵的產(chǎn)業(yè)鏈節(jié)點(diǎn)，以不變應(yīng)萬變。
風(fēng)險(xiǎn)提示
美國經(jīng)濟(jì)衰退、國際環(huán)境惡化風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
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