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核心要點(diǎn)：
　　上周機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌2.1%，跑輸大盤1.3個(gè)百分點(diǎn)
　　上周，機(jī)械設(shè)備行業(yè)下跌2.1%，跑輸滬深300指數(shù)1.3個(gè)百分點(diǎn)。機(jī)械行業(yè)中表現(xiàn)較好的板塊包括能源及重型設(shè)備（-0.3%）、激光設(shè)備（-0.9%）、其他專用設(shè)備（-1.2%），表現(xiàn)靠后的板塊包括半導(dǎo)體設(shè)備（-5.7%）、工程機(jī)械器件（-4.8%）、儀器儀表（-4.7%）。
　　通用設(shè)備：8月我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比約5.0萬臺(tái)，同比持平
　　2023年8月，我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量約5.0萬臺(tái)，同比持平，增速較前值回升2.1pct；1-8月我國(guó)金屬切削機(jī)床累計(jì)產(chǎn)量約40.0萬臺(tái)，同比減少1.0%，降幅較前值收窄0.7pct。同時(shí)，2023年8月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量約3.3萬臺(tái)，同比減少18.6%，降幅較前值擴(kuò)大5.3pct；1-8月我國(guó)工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量約28.1萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.3%，增速較前值下降1.5pct。8月我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量降幅有所收窄，但工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，或反映當(dāng)前制造業(yè)需求復(fù)蘇力度仍較弱。不過，受益于服務(wù)周期短、響應(yīng)速度快等優(yōu)勢(shì)，機(jī)器人等行業(yè)內(nèi)資品牌市場(chǎng)份額持續(xù)提升，有望支撐業(yè)績(jī)保持增長(zhǎng)。
　　工程機(jī)械：8月我國(guó)叉車銷量約9.8萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.6%
　　2023年8月，我國(guó)叉車總銷量約9.8萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)16.6%，其中國(guó)內(nèi)銷量約6.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.4%，出口約3.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)18.7%。2023年1-8月，我國(guó)叉車?yán)塾?jì)總銷量約77.6萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.5%，其中國(guó)內(nèi)銷量約51.4萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)6.3%，出口26.2萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.0%。8月我國(guó)叉車銷量增速較前值大幅上升7.1個(gè)百分點(diǎn)，主要原因系國(guó)內(nèi)銷量在去年低基數(shù)效應(yīng)下同比增速大幅回升7.3個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)出口增速也受益于海外鋰電化替代和國(guó)內(nèi)企業(yè)加速出海而較前值大幅提升6.9個(gè)百分點(diǎn)。未來，我們認(rèn)為，隨國(guó)內(nèi)需求回暖和海外市場(chǎng)份額持續(xù)提升，我國(guó)叉車銷量仍將保持增長(zhǎng)。
　　投資建議
　　今年以來我國(guó)制造業(yè)利潤(rùn)總額降幅持續(xù)收窄，而8月PMI雖仍處收縮區(qū)間，但亦連續(xù)3個(gè)月環(huán)比改善。同時(shí)，7月我國(guó)政治局會(huì)議提出“加大宏觀政策調(diào)控力度、加強(qiáng)逆周期調(diào)解和政策儲(chǔ)備、積極擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求”，工信部等七部門近日也聯(lián)合發(fā)布《機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023-2024年）》。未來，隨政策逐步落地我國(guó)經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)復(fù)蘇，從而帶動(dòng)制造業(yè)景氣度回升和通用自動(dòng)化行業(yè)需求回暖。此外，7月政治局會(huì)議還提出“適應(yīng)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢(shì)，適時(shí)調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策”，如存量房貸利率和首套房購(gòu)買政策也在近期逐漸調(diào)整，未來從而有望推動(dòng)我國(guó)房地產(chǎn)投資和新開工面積增速逐漸企穩(wěn)，疊加出口增長(zhǎng)及低基數(shù)，今年我國(guó)挖掘機(jī)等工程機(jī)械銷量增速也有望迎來拐點(diǎn)。綜上，我們維持機(jī)械行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。建議關(guān)注機(jī)床工具、工控設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、工程機(jī)械等細(xì)分板塊。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期。全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退。