>> 宏源期貨-鎳與不銹鋼周報：鎳遇支撐，不銹鋼庫存繼續(xù)累積-230920
| 上傳日期： |
2023/9/20 |
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| 1403KB |
| 格式： |
pdf 共39頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
| 下載權(quán)限： |
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策略:觀望
運行區(qū)間：155000-172000
邏輯：供給端，鎳礦價格持平，上周到港量增加，港口庫存累庫；國內(nèi)鐵廠利潤下滑，但盈利仍可觀，排產(chǎn)小幅增加，受原料限制印尼鎳生鐵產(chǎn)量小幅下降；國內(nèi)精煉鎳開工率上升，產(chǎn)量增加，進口虧損縮小。需求端，新能源下游終端淡季不淡，但三元材料與前驅(qū)體廠排產(chǎn)下降；不銹鋼廠排產(chǎn)增加；軍用合金需求穩(wěn)定，民用合金與電鍍需求較淡。庫存端，上周純鎳社會庫存增加，保稅區(qū)庫存持平。綜上，印尼短期擾動頻繁，鎳礦價格走高，但影響相對有限，海外純鎳陸續(xù)到貨，純鎳供應(yīng)仍在增加，需求增速難以匹配供給增速，整體呈現(xiàn)供需過剩局面，基本面對價格支撐有限，但160000附近存在支撐，預(yù)計短期價格區(qū)間震蕩。
風(fēng)險提示：美聯(lián)儲加息預(yù)期變化、需求改善超預(yù)期、印尼礦端持續(xù)擾動
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