>> 銀河期貨-有色金屬衍生品日報(bào)-230921
| 上傳日期： |
2023/9/21 |
大小： |
1975KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王穎穎,陳婧,張一弛 |
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銅
今日滬銅價(jià)格下跌，宏觀方面，美聯(lián)儲宣布維持利率不變，但強(qiáng)化了鷹派立場，預(yù)計(jì)年底前將再加息一次，且2024年全年貨幣政策將比之前預(yù)期的要緊縮得多。產(chǎn)業(yè)方面，今日LME銅庫存增加7200噸，海外延續(xù)交倉趨勢。國內(nèi)方面，隨著價(jià)格回落，下游成交轉(zhuǎn)好，一方面是現(xiàn)在下游庫存不高有補(bǔ)庫需求，另一方面下游開始分批為十一備貨，不過供應(yīng)也很寬松，根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，8月精銅進(jìn)口量為34萬噸，環(huán)比增加4萬噸，國內(nèi)也是高供應(yīng)，現(xiàn)貨升貼水一直低迷。價(jià)格方面來看，美聯(lián)儲維持鷹派預(yù)期，對銅價(jià)構(gòu)成壓力，產(chǎn)業(yè)方面境外銅庫存一直交倉，國內(nèi)擠倉的預(yù)期緩解，預(yù)計(jì)滬銅價(jià)格會繼續(xù)下跌，關(guān)注67000附近的價(jià)格表現(xiàn)（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）。
鋁
今日鋁價(jià)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢，主力合約2310合約收漲165元/噸至19410元/噸，庫存維持小幅去化，現(xiàn)貨成交整體表現(xiàn)較好，2310合約所剩交易時(shí)間有限但是當(dāng)前持倉仍舊偏高等都帶動滬鋁維持偏強(qiáng)的局面；宏觀方面，美聯(lián)儲在預(yù)期之內(nèi)維持當(dāng)前利息水平，但是表示年內(nèi)仍然有加息的可能性，并且下調(diào)了明年降息的概率，對金屬價(jià)格形成利空；產(chǎn)業(yè)方面，煤炭價(jià)格近期連續(xù)上行，港口5500大卡煤價(jià)已報(bào)1040元/噸，氧化鋁價(jià)格緩慢上行，成本趨于上行，但電解鋁行業(yè)利潤較高，成本影響有限；需求方面，今日現(xiàn)貨市場初始表現(xiàn)較好，但隨后伴隨高價(jià)拋售積極，升水一路走低，無錫、佛山、鞏義等地區(qū)均出現(xiàn)回落，現(xiàn)貨市場氛圍轉(zhuǎn)弱；交易策略方面，工業(yè)品氛圍整體走弱，帶來向下的壓力，但是由于基本面整體表現(xiàn)較好，2310合約持倉較高，預(yù)計(jì)鋁價(jià)仍將維持高位震蕩的走勢（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
氧化鋁
氧化鋁今日沖高回落，AO2311合約跌28元至3038元/噸，期貨價(jià)格維持震蕩，現(xiàn)貨市場剛需成交比較積極，北方主流剛需采購價(jià)格在2945~2980元/噸之間，樣本成交增多，近期氧化鋁成本上揚(yáng)以及供需基本面的短期偏緊，近期燒堿、動力煤價(jià)格上漲驅(qū)動氧化鋁成本抬升，成本方面，燒堿價(jià)格持續(xù)上行，32%濃度9月中旬報(bào)價(jià)較7月中旬漲超200多元/噸，帶來氧化鋁120元/噸的成本抬升，且焙燒成本跟隨煤價(jià)上行；交易策略方面，短期內(nèi)氧化鋁現(xiàn)貨市場維持偏緊的局面，帶來一定的價(jià)格支撐，但是過剩的預(yù)期仍然是最大的矛盾，給盤面以壓力，所以短期內(nèi)預(yù)計(jì)以震蕩的思路操作，短期預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間在3000~3200元/噸之間，操作上背靠震蕩區(qū)間高拋低吸（以上觀點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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