>> 國金證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)周報：市場反彈，建議關(guān)注三季度業(yè)績超預(yù)期標(biāo)的-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 5445KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
陳屹,楊翼滎,王明輝 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周化工市場綜述
本周市場先下后上，其中中萬化工指數(shù)下跌0.74%，跑輸滬深300指數(shù)1.55%。標(biāo)的方面，半導(dǎo)體材料標(biāo)的有所承壓，尤其是光刻膠標(biāo)的。估值方面，當(dāng)前行業(yè)PB歷史分位數(shù)為30%，PE歷史分位數(shù)為49%，我們認(rèn)為在當(dāng)前油價背景下，板塊估值繼續(xù)大幅下降空間不大。庫存方面，化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)產(chǎn)成品存貨歷史分位數(shù)為2%,草根調(diào)研看，部分子行業(yè)出現(xiàn)了補(bǔ)庫，但后續(xù)補(bǔ)庫強(qiáng)弱仍需跟蹤。價格方面，中國化工產(chǎn)品價格指數(shù)從6月觸底后開始持續(xù)回升至九月中旬開始回落，本周該指數(shù)的歷史分位數(shù)為54%，我們觀察到大部分化工品價格上行來自于成本支撐及補(bǔ)庫。投資方面，建議重點(diǎn)關(guān)注財報超預(yù)期方向。
本周大事件
大事件一:近日，在深圳CIOE 2023中國國際光電博覽會上，中化國際以“為光賦能暢聯(lián)未來”為主題，攜旗下對位芳綸全家族產(chǎn)品亮相，為光通信行業(yè)帶來光纖光纜非金屬增強(qiáng)材料定制化解決方案。
針對通信光纜行業(yè)對產(chǎn)品性能提升的迫切需求，中化國際在本屆展會上展示了對位芳綸長絲、短纖維、漿粕等產(chǎn)品，以及對位芳論紗、對位芳綸阻水紗、對位芳綸撕裂繩、芳綸纖維增強(qiáng)塑料桿(AFRP)等四種光纜非金屬增強(qiáng)材料。中化國際目前擁有5500噸/年對位芳綸產(chǎn)能，并正在推進(jìn)2500噸/年擴(kuò)建項目，預(yù)計2024年建成投產(chǎn)，屆時公司對位芳綸總產(chǎn)能將達(dá)到8000噸/年。
大事件二:調(diào)研機(jī)構(gòu)TrendForce最新發(fā)文稱，預(yù)計2023年可折疊智能手機(jī)市場滲透率為1.6%，到2027年可能超過5%。根據(jù)該機(jī)構(gòu)的預(yù)估，2023年折疊屏智能手機(jī)的出貨量會飆升至1830萬部，同比增長43%。然而，這只占今年智能手機(jī)總市場的1.6%。而到了2024年,折疊屏智能手機(jī)出貨量將同比增長38%,出貨量達(dá)到2520萬部，市場份額將上升到2.2%。
大事件三:近日，湖北江陵縣舉行2023年三季度重大項目集中開工儀式，其中包括投資50億元的華魯恒升二期項目。華魯恒升二期項目計劃2024年10月投產(chǎn)，將與9月底投產(chǎn)、產(chǎn)值近百億的華魯恒升一期項目強(qiáng)力推進(jìn)江陵縣新能源新材料產(chǎn)業(yè)基地起勢發(fā)展。
大事件四:據(jù)indian chemical news9月20日報道，陶氏公司在其位于德克薩斯州弗里波特(Freeport)的生產(chǎn)基地啟動了一個新的MDI精餾和預(yù)聚體裝置，正式投入商業(yè)運(yùn)營。這項投資有助于優(yōu)化陶氏現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施，并增強(qiáng)陶氏在汽車、建筑、消費(fèi)品和工業(yè)市場等有較強(qiáng)吸引力的應(yīng)用領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。這個新的弗里波特(Freeport) MDI裝置取代了陶氏在北美德克薩斯州拉波特(La Porte)的產(chǎn)能，將向陶氏的客戶額外提供30%的產(chǎn)品供應(yīng)。在新MDI設(shè)施啟動的同時，陶氏關(guān)閉了拉波特(La Porte)工廠的聚氨酯生產(chǎn)設(shè)備。
大事件五:9月21日生態(tài)環(huán)境部消息,為切實(shí)履行《《關(guān)于消耗臭氧層物質(zhì)的蒙特利爾議定書>基加利修正案》，實(shí)現(xiàn)氫氟碳化物受控用途生產(chǎn)和使用總量在2024年控制在基線值的履約目標(biāo)，根據(jù)《消耗臭氧層物質(zhì)管理條例》有關(guān)規(guī)定，我部組織起草了《2024年度氫氟碳化物配額總量設(shè)定與分配實(shí)施方案(征求意見稿)》，現(xiàn)公開征求意見。
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