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半導(dǎo)體：AI應(yīng)用逐步落地，帶動(dòng)算力鏈新機(jī)遇。本周回顧：本周電子（中信）指數(shù)小幅下跌0.3%。本周微軟發(fā)布Windows 11版本更新，其中包括AI助理Copilot，將AI引入微軟產(chǎn)品中。隨著谷歌以及OpenAI的下一代大模型的后續(xù)發(fā)布，預(yù)計(jì)將帶來AI應(yīng)用的逐步落地。建議關(guān)注算力板塊、封測以及存儲。（1）IC設(shè)計(jì)：下半年手機(jī)終端陸續(xù)發(fā)布新機(jī)，有望帶動(dòng)消費(fèi)IC需求復(fù)蘇；同時(shí)建議關(guān)注DDR5滲透率提升以及國產(chǎn)CPU底部布局機(jī)會(huì)。建議關(guān)注：思特威、南芯科技、帝奧微、瀾起科技、龍芯中科等。（2）封測：本周封測廠股價(jià)觸底后回升，我們認(rèn)為當(dāng)前封測廠估值具備性價(jià)比（長電&通富PB在2.1倍左右）。繼續(xù)建議關(guān)注：長電科技、偉測科技、通富微電、甬矽電子。（3）存儲：根據(jù)CFM數(shù)據(jù)，本周大部分DDR4料號現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，而SSD渠道市場價(jià)格也在傳導(dǎo)此前NANDFlash Wafer的漲價(jià)。建議關(guān)注：江波龍、朗科科技、德明利、兆易創(chuàng)新等。（4）設(shè)備：設(shè)備板塊等待后續(xù)晶圓廠招標(biāo)需求逐步釋放，同時(shí)建議關(guān)注設(shè)備零部件環(huán)節(jié)的國產(chǎn)替代。建議關(guān)注：精測電子、新萊應(yīng)材、中微公司、芯源微等。
　　汽車電子：小鵬G9涅槃重生，蔚來科技創(chuàng)新日推出手機(jī)。9.19日2024款小鵬G9正式上市，全系共5款配置車型，售價(jià)26.39萬元起，比老車型降價(jià)近5萬元。小鵬G9新款搭配XNGP智能輔助駕駛系統(tǒng)，具備國內(nèi)首個(gè)且唯一的XNet深度視覺感知系統(tǒng)，落地?zé)o圖、全場景、點(diǎn)到點(diǎn)的智駕功能，同時(shí)小鵬無圖XNGP預(yù)計(jì)于年底前在全國50個(gè)城市開放。9.21日蔚來創(chuàng)新科技日，一舉發(fā)布蔚來自主研發(fā)的激光雷達(dá)主控芯片“楊戩”、整車全域操作系統(tǒng)天樞SkyOS、全景互聯(lián)NIOLink、智能座艙“應(yīng)用商店”以及NIOPhone等多款創(chuàng)新產(chǎn)品及解決方案。Nio Phone預(yù)計(jì)售價(jià)性能版6499元、旗艦版6899元、EPedition版7499元。芯片采用高通驍龍8 Gen2領(lǐng)先版，后置5000萬的廣角+5000萬超廣角和+5000萬潛望長焦鏡頭，還支持大面積超聲波指紋。汽車電子智能硬件投資機(jī)會(huì)關(guān)注：1）車載高速通信：電連技術(shù)、龍迅股份、裕太微、創(chuàng)耀科技；2）光場屏：神通科技、四川九洲；3）智駕視覺傳感器：聯(lián)創(chuàng)電子、韋爾股份、思特威、格科微、晶方科技；4）4D毫米波雷達(dá)：經(jīng)緯恒潤、威孚高科、聯(lián)合光電；5）激光雷達(dá)：長光華芯、炬光科技、永新光學(xué)。
　　消費(fèi)電子：iPhone 15 Pro系列供不應(yīng)求，需求有望超預(yù)期。本周iPhone 15系列發(fā)售，根據(jù)9月23日蘋果官網(wǎng)顯示，Pro機(jī)型發(fā)貨需等待至少一個(gè)月，Pro Max更是需要到11月中下旬才能發(fā)貨。發(fā)貨時(shí)間等待時(shí)間長意味著Pro系列需求有望超蘋果公司預(yù)期，后續(xù)有望提升對上游供應(yīng)鏈的零部件及組裝需求。同時(shí)Pro系列具備空間視頻拍攝能力，后續(xù)有望提升Vision Pro需求量。建議關(guān)注：立訊精密、藍(lán)特光學(xué)、領(lǐng)益智造、杰普特、兆威機(jī)電、賽騰股份等。
　　投資建議：建議關(guān)注：（1）IC設(shè)計(jì)：思特威、南芯科技、帝奧微、瀾起科技、龍芯中科；（2）封測：長電科技、偉測科技、通富微電、甬矽電子；（3）存儲：江波龍、朗科科技、德明利、兆易創(chuàng)新；（4）半導(dǎo)體設(shè)備：精測電子、新萊應(yīng)材、中微公司、芯源微；（5）車載高速通信：電連技術(shù)、龍迅股份、裕太微、創(chuàng)耀科技；（6）光場屏：神通科技、四川九洲；（7）智駕視覺傳感器：聯(lián)創(chuàng)電子、韋爾股份、思特威、格科微、晶方科技；（8）4D毫米波雷達(dá)：經(jīng)緯恒潤、威孚高科、聯(lián)合光電；（9）激光雷達(dá)：長光華芯、炬光科技、永新光學(xué)；（10）消費(fèi)電子：立訊精密、藍(lán)特光學(xué)、領(lǐng)益智造、杰普特、兆威機(jī)電、賽騰股份。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。