>> 興業(yè)證券-銀行業(yè)周報：南京銀行入圍系統(tǒng)重要性銀行，存量按揭利率調(diào)降在即-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
陳紹興,王塵,曹欣童 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
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本周（9.18-9.24）銀行板塊整體上漲1.56%，跑贏滬深300指數(shù)0.75個百分點，表現(xiàn)居前的為：蘭州銀行(6.31%)、農(nóng)業(yè)銀行(3.46%)、張家港行(3.42%)。
中國人民銀行、國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布我國系統(tǒng)重要性銀行名單，認定20家國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行，其中國有商業(yè)銀行6家，股份制商業(yè)銀行9家，城市商業(yè)銀行5家。與2022年相比，今年入選銀行數(shù)量較去年新增1家，南京銀行首次入圍，其余銀行名單及分組并未發(fā)生變化。
9月20日，國務(wù)院新聞辦公室舉行國務(wù)院政策例行吹風會，主要內(nèi)容包括：1）貨幣政策方面，繼續(xù)精準有力實施好穩(wěn)健的貨幣政策，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備，保持流動性合理充裕，發(fā)揮國有大行的支柱作用，增強信貸增長的穩(wěn)定性。抓好“金融16條”落實，加大城中村改造、平急兩用基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保障性住房建設(shè)等金融支持。指導(dǎo)金融機構(gòu)積極穩(wěn)妥支持地方債務(wù)風險化解，建立常態(tài)化的融資平臺金融債務(wù)監(jiān)測機制。2）存量按揭利率調(diào)整方面，央行貨幣政策司司長鄒瀾表示已在積極有效推進，四家國有大行已發(fā)布公告，對于參考貸款市場報價利率定價的存量浮動利率首套房貸，明確將于9月25日主動批量調(diào)整利率。大部分符合要求的存量首套房貸利率將降至報價利率，2022年5月以后的將降至報價利率減20個基點，直接下調(diào)至政策下限，中小銀行也在陸續(xù)參照國有銀行制定并發(fā)布實施細則，預(yù)計超過九成符合條件的借款人可在第一時間充分享受政策紅利，其他借款人的存量房貸利率也將在10月底前完成調(diào)整。
投資建議：2023下半年銀行基本面趨勢向上，看好經(jīng)濟復(fù)蘇背景下銀行板塊估值修復(fù)行情，重點關(guān)注三條主線: （1）更受益于經(jīng)濟復(fù)蘇主線的績優(yōu)銀行，重點推薦寧波銀行、平安銀行、招商銀行、常熟銀行、成都銀行。（2）中特估邏輯下，央企銀行估值有望提升，今年中特估是市場重要主線，央企銀行具備低估值+高股息優(yōu)勢，重點推薦交通銀行、中信銀行。（3）基本面邊際改善的低估值銀行，關(guān)注北京銀行、浙商銀行、渝農(nóng)商行。
資金價格：本周（9.18-9.22）人民幣兌美元匯率為7.30，本周（9.18-9.22）央行公開市場操作實現(xiàn)凈投放5,520億元。10年期國債收益率升至2.68%，10年期企業(yè)債（AAA）到期收益率升至3.24%。
理財產(chǎn)品凈值波動情況：最新一期（9.11-9.17）凈值數(shù)據(jù)有效的產(chǎn)品數(shù)量為26,036只，凈值回落產(chǎn)品數(shù)10,711只，占比41.14%。凈值增長率處于0-1%區(qū)間的有15,319只，占比58.84%；分產(chǎn)品類型看，固收類、混合類、權(quán)益類凈值增長率處于0-1%區(qū)間的有14,717只、497只、51只。
同業(yè)存單：本周（9.18-9.22）1/3/6月同業(yè)存單利率分別為2.48%/2.38%/2.50%。九月第四周發(fā)行同業(yè)存單510款，融資7502億元，發(fā)行規(guī)模較上周下降。截至2023年09月22日，存量同業(yè)存單15097款，共計145285億元。
風險提示：銀行資產(chǎn)質(zhì)量超預(yù)期惡化，監(jiān)管政策超預(yù)期變化。
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