>> 渤海證券-機械設(shè)備行業(yè)周報：2023年1-8月機械工業(yè)進出口總額達7165億美元-230925
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
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| 916KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
寧前羽 |
| 行業(yè)名稱： |
機械 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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投資要點：
行業(yè)要聞
1) 2023年1-8月機械工業(yè)進出口總額達7165億美元，同比增長1.6%。
2) CME預(yù)測9月挖掘機銷量約1.6萬臺，同比下降25%。
公司重要公告
1)大連重工：2023年前三季度歸母凈利潤29,000萬元-33,000萬元，同比增長23.33%-40.34%。
2)巨力索具：擬對全資子公司天津研究院增資1,500萬元。
周行情回顧
2023年9月16日至2023年9月22日，滬深300指數(shù)上漲0.81%，申萬機械設(shè)備板塊上漲0.59%，跑輸滬深300指數(shù)0.22個百分點，在申萬所有一級行業(yè)中位于第10位。
估值方面，截至2023年9月22日，申萬機械設(shè)備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為25.82倍，相對滬深300的估值溢價率為131.17%。
本周觀點
根據(jù)CME的預(yù)測，2023年9月挖掘機銷量約1.6萬臺，環(huán)比增長22.09%，受2022年環(huán)保標準切換，9-11月挖機銷量處于高基數(shù)影響，2023年9月挖機預(yù)測銷量同比增速改善并不明顯。從下游需求來看，9月以來，全國多個城市陸續(xù)對房地產(chǎn)政策進行優(yōu)化。開工方面，8月國內(nèi)小松挖機開機小時數(shù)據(jù)環(huán)比增長2.36%，預(yù)計隨著下游開工進入旺季以及地產(chǎn)政策的持續(xù)利好，工程機械內(nèi)需有望逐步回升。海外市場方面，隨著中國工程機械產(chǎn)品在全球市場綜合競爭力的提升，海外市場將成為對沖內(nèi)銷下滑的重要發(fā)力點，行業(yè)可繼續(xù)關(guān)注海外市場表現(xiàn)。
軌交方面，根據(jù)交通運輸部統(tǒng)計，8月全國54個開通城軌的城市共完成城軌客運量27.1億人次，同比增長38.4%，較2019年月均客運量增加7.2億人次。我們認為，隨著經(jīng)濟環(huán)境的逐步改善，軌交客運量、貨運量需求有望快速回升，建設(shè)交通強國目標下，軌交固定資產(chǎn)投資有望繼續(xù)增長。
綜上，我們維持行業(yè)“看好”評級，維持對三一重工（600031）、中國中車（601766）“增持”投資評級。
風險提示
開工情況不及預(yù)期；經(jīng)濟增速低于預(yù)期；市場風險影響超預(yù)期；原材料價格波動風險。
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