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板塊復(fù)盤(pán)：消費(fèi)者服務(wù)板塊報(bào)告期內(nèi)下跌3.16%，跑輸大盤(pán)3.13pct。國(guó)信報(bào)告期內(nèi)（9月11日-9月22日），國(guó)信社服板塊漲幅居前的股票為百勝中國(guó)（9.54%）、美高梅中國(guó)（8.70%）、粉筆、永利澳門(mén)、長(zhǎng)白山、BOSS直聘、銀河娛樂(lè)、華住集團(tuán)-S、*ST豆神、同程旅行；國(guó)信社服板塊跌幅居前的股票為海倫司（-13.45%）、君亭酒店（-12.93%）、九毛九、宇華教育、麗江股份、奈雪的茶、三特索道、天目湖、九華旅游。
　　行業(yè)新聞：9月15日，中秋國(guó)慶假期首日火車(chē)票正式開(kāi)售。“中秋+國(guó)慶”，8天超級(jí)黃金周即將創(chuàng)造新的旅游高峰。機(jī)票、景區(qū)、酒店、跟團(tuán)游等產(chǎn)品已進(jìn)入預(yù)訂高峰期；9月23日，杭州亞運(yùn)會(huì)開(kāi)幕，帶動(dòng)文體旅產(chǎn)業(yè)鏈流量高增。杭州有望迎來(lái)近年最為密集的游客潮，外地游客數(shù)量將超過(guò)2000萬(wàn)人次；9月22日，中美雙方商定成立經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域工作組，將定期、不定期舉行會(huì)議，就經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域相關(guān)問(wèn)題加強(qiáng)溝通和交流；9月14日，“2023美團(tuán)即時(shí)零售產(chǎn)業(yè)大會(huì)”舉辦，會(huì)上指出即時(shí)零售保持50%以上的CAGR，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到2022年市場(chǎng)規(guī)模的3倍。
　　滬深港通：A股核心標(biāo)的均遭邊際減持，港股海底撈、九毛九遭減持。報(bào)告期內(nèi)（9月11日-9月22日），A股核心標(biāo)的：中國(guó)中免持股比例降0.23pct至8.44%，錦江酒店持股比例降0.21pct至4.42%，宋城演藝持股比例降0.30pct至2.75%，首旅酒店持股比例降0.26pct至1.55%。港股核心標(biāo)的，呷哺持股比例增0.83pct至36.18%，奈雪的茶持股比例增0.11pct至32.91%，九毛九持股比例降0.11pct至26.25%，海底撈持股比例降0.29pct至13.76%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：自然災(zāi)害、疫情等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)；收購(gòu)低于預(yù)期等
　　投資建議：暑期出游繼續(xù)驗(yàn)證行業(yè)景氣度漸進(jìn)復(fù)蘇，上市公司中報(bào)呈現(xiàn)積極信號(hào)且有不少驚喜，目前板塊整體估值也已逐漸反映悲觀預(yù)期，維持板塊“超配”評(píng)級(jí)。我們建議三條主線選股：1、產(chǎn)品迭代領(lǐng)先且經(jīng)營(yíng)效能提升的公司；2、國(guó)企改革背景下有業(yè)績(jī)釋放能力的公司；3、順勢(shì)而為靜待經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)β屬性強(qiáng)的公司。立足未來(lái)3-6個(gè)月，兼顧業(yè)績(jī)確定性、復(fù)蘇次序、政策預(yù)期、主題投資、估值水平等，優(yōu)選中國(guó)中免、北京人力、王府井、海底撈、東方甄選、攜程集團(tuán)-S、華住集團(tuán)-S、峨眉山A、同慶樓、學(xué)大教育、行動(dòng)教育、同程旅行、海南機(jī)場(chǎng)、中教控股、宋城演藝、米奧會(huì)展、三特索道、君亭酒店、黃山旅游、廣州酒家、海倫司、天目湖、九毛九、錦江酒店、首旅酒店、科銳國(guó)際、BOSS直聘、傳智教育、中青旅、奈雪的茶等。