>> 德邦證券-化工新材料行業(yè)周報(bào)：四部門(mén)發(fā)布集成電路利好政策，我國(guó)α-烯烴技術(shù)獲重大突破-230925
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 1752KB |
| 格式： |
pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
李驥 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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投資要點(diǎn)：
本周行情回顧。本周，Wind新材料指數(shù)收?qǐng)?bào)3676.02點(diǎn)，環(huán)比下跌0.89%。其中，漲幅前五的有安集科技(5.36%)、皇馬科技(3.24%)、陽(yáng)谷華泰(2.32%)、光威復(fù)材(2.02%)、阿科力(1.92%)；跌幅前五的有南大光電(-7.5%)、博遷新材(-6.62%)、瑞聯(lián)新材(-6.18%)、晶瑞股份(-6.09%)、彤程新材(-6.06%)。六個(gè)子行業(yè)中，申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)半導(dǎo)體材料指數(shù)收?qǐng)?bào)6290.73點(diǎn)，環(huán)比下跌3.32%；申萬(wàn)三級(jí)行業(yè)顯示器件材料指數(shù)收?qǐng)?bào)1025.52點(diǎn)，環(huán)比上漲0.91%；中信三級(jí)行業(yè)有機(jī)硅材料指數(shù)收?qǐng)?bào)6765.76點(diǎn)，環(huán)比下跌1.09%；中信三級(jí)行業(yè)碳纖維指數(shù)收?qǐng)?bào)2187.23點(diǎn)，環(huán)比上漲0.65%；中信三級(jí)行業(yè)鋰電指數(shù)收?qǐng)?bào)2343.17點(diǎn)，環(huán)比上漲0.17%；Wind概念可降解塑料指數(shù)收?qǐng)?bào)1778.22點(diǎn)，環(huán)比下跌0.58%。
四部門(mén)發(fā)布集成電路利好政策。9月18日，財(cái)政部、稅務(wù)總局、國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部，四部門(mén)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于提高集成電路和工業(yè)母機(jī)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例的公告》，進(jìn)一步鼓勵(lì)企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新，促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和工業(yè)母機(jī)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。公告顯示，集成電路企業(yè)和工業(yè)母機(jī)企業(yè)開(kāi)展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，在2023年1月1日至2027年12月31日期間，再按照實(shí)際發(fā)生額的120%在稅前扣除；形成無(wú)形資產(chǎn)的，在上述期間按照無(wú)形資產(chǎn)成本的220%在稅前攤銷(xiāo)。本次稅收優(yōu)惠政策的對(duì)象僅為國(guó)家鼓勵(lì)的集成電路生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、裝備、材料、封裝、測(cè)試企業(yè)以及生產(chǎn)銷(xiāo)售符合《先進(jìn)工業(yè)母機(jī)產(chǎn)品基本標(biāo)準(zhǔn)》產(chǎn)品的企業(yè)。（資料來(lái)源：全球半導(dǎo)體觀察）
我國(guó)α-烯烴技術(shù)獲重大突破。9月18日，衛(wèi)星化學(xué)股份有限公司發(fā)布關(guān)于α-烯烴中試技術(shù)開(kāi)發(fā)科技成果通過(guò)鑒定的公告。公告稱，9月17日，公司α-烯烴“乙烯四聚高選擇性制高純1-辛烯中試技術(shù)開(kāi)發(fā)”科技成果在北京順利通過(guò)了由中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)組織的成果鑒定會(huì)。α-烯烴是制約我國(guó)POE、高端聚烯烴和高端潤(rùn)滑油產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵原料。高碳α-烯烴的主要核心技術(shù)完全被國(guó)外公司掌握，無(wú)論是高性能催化劑，還是聚合工藝及關(guān)鍵設(shè)備，均缺乏同等質(zhì)量的國(guó)產(chǎn)替代產(chǎn)品。公司α-烯烴研發(fā)過(guò)程中創(chuàng)制了新型催化劑、開(kāi)發(fā)了新型聚合工藝，并采用自主設(shè)計(jì)的設(shè)備，實(shí)現(xiàn)了高選擇性地生成1-辛烯并聯(lián)產(chǎn)1-己烯；實(shí)現(xiàn)了高純1-辛烯的穩(wěn)定生產(chǎn)與反應(yīng)系統(tǒng)的長(zhǎng)周期運(yùn)行。（資料來(lái)源：衛(wèi)星化學(xué)、中國(guó)化工報(bào)、化工新材料）
重點(diǎn)標(biāo)的：半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)化加速，下游晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)迅猛，看好頭部企業(yè)產(chǎn)業(yè)紅利優(yōu)勢(shì)最大化。光刻膠板塊為我國(guó)自主可控之路上關(guān)鍵核心環(huán)節(jié)，看好彤程新材在進(jìn)口替代方面的高速進(jìn)展。特氣方面，華特氣體深耕電子特氣領(lǐng)域十余年，不斷創(chuàng)新研發(fā)，實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，西南基地疊加空分設(shè)備雙重布局，一體化產(chǎn)業(yè)鏈版圖初顯，建議重點(diǎn)關(guān)注華特氣體。電子化學(xué)品方面，下游晶圓廠逐步落成，芯片產(chǎn)能有望持續(xù)釋放，建議關(guān)注：安集科技、鼎龍股份。下游需求推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和革新，行業(yè)邁入高速發(fā)展期。國(guó)內(nèi)持續(xù)推進(jìn)制造升級(jí)，高標(biāo)準(zhǔn)、高性能材料需求將逐步釋放，新材料產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展。國(guó)瓷材料三大業(yè)務(wù)保持高增速，有條不紊打造齒科巨頭，新能源業(yè)務(wù)爆發(fā)式增長(zhǎng)，橫向拓展、縱向延伸打造新材料巨擘，建議重點(diǎn)關(guān)注新材料平臺(tái)型公司國(guó)瓷材料。高分子材料的性能提升離不開(kāi)高分子助劑，國(guó)內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆，珠海新基地產(chǎn)能逐步釋放，憑借康泰股份，進(jìn)軍千億潤(rùn)滑油添加劑，打造第二增長(zhǎng)點(diǎn)，建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)抗老化劑龍頭利安隆。碳中和背景下，綠電行業(yè)蓬勃發(fā)展，光伏風(fēng)電裝機(jī)量逐漸攀升，建議關(guān)注上游原材料金屬硅龍頭企業(yè)合盛硅業(yè)、EVA粒子技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先的聯(lián)泓新科、擁有三氯氫硅產(chǎn)能的新安股份以及三孚股份。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，新產(chǎn)能釋放不及預(yù)期等。
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