>> 德邦證券-環(huán)保與公用事業(yè)周報(bào)：電力現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)則出臺(tái)，推動(dòng)燃?xì)獍l(fā)電及風(fēng)光氣儲(chǔ)氫項(xiàng)目建設(shè)-230925
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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pdf 共19頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
郭雪 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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行情回顧：本周各板塊漲跌不一，申萬(2021)公用事業(yè)行業(yè)指數(shù)下跌1.33%，環(huán)保行業(yè)指數(shù)下跌1.11%。公用事業(yè)板塊中節(jié)能利用漲幅較大，上漲1.73%，環(huán)保板塊中園林跌幅較大，下跌5.01%。
行業(yè)動(dòng)態(tài)
環(huán)保：
?。?）加強(qiáng)水資源節(jié)約利用，再生水建設(shè)有望提速。9月22日，國家發(fā)展改革委等部門發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)水資源節(jié)約集約利用的意見》?！兑庖姟诽岢龅?025年，全國年用水總量控制在6400億立方米以內(nèi)，萬元國內(nèi)生產(chǎn)總值用水量較2020年下降16%左右，農(nóng)田灌溉水有效利用系數(shù)達(dá)到0.58以上，萬元工業(yè)增加值用水量較2020年降低16%。到2030年，節(jié)水制度體系、市場(chǎng)調(diào)節(jié)機(jī)制和技術(shù)支撐能力不斷增強(qiáng)，用水效率和效益進(jìn)一步提高。重點(diǎn)推薦：工業(yè)廢水零排放處理龍頭【倍杰特】。建議關(guān)注：再生水處理專家，智慧水務(wù)打開成長空間的【金科環(huán)境】。
?。?）提升節(jié)能降碳管控能力，推動(dòng)減污降碳協(xié)同增效。近日，廣東省佛山市印發(fā)佛山市碳達(dá)峰實(shí)施方案的通知。文件提出，落實(shí)省綠色低碳產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)目錄及配套支持政策，重點(diǎn)發(fā)展節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、綠色服務(wù)等綠色產(chǎn)業(yè)，加快培育低碳零碳負(fù)碳等新興產(chǎn)業(yè)。探索建立區(qū)域降碳工作機(jī)制，建立健全碳排放在線監(jiān)測(cè)機(jī)制，實(shí)現(xiàn)節(jié)能降碳與區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)相結(jié)合。重點(diǎn)推薦：環(huán)境監(jiān)測(cè)儀器龍頭【聚光科技】；分析檢測(cè)儀器領(lǐng)域領(lǐng)先企業(yè)【皖儀科技】；建議關(guān)注：環(huán)境監(jiān)測(cè)與碳監(jiān)測(cè)儀器領(lǐng)軍者【雪迪龍】，大氣治理專家【清新環(huán)境】。
公用：
?。?）電力現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)則出臺(tái)，激發(fā)儲(chǔ)能、虛擬電廠等市場(chǎng)活力。9月18日，國家發(fā)展改革委、國家能源局對(duì)外發(fā)布關(guān)于《電力現(xiàn)貨市場(chǎng)基本規(guī)則（試行）》的通知?！兑?guī)則》指出要做好調(diào)頻、備用等輔助服務(wù)市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的銜接，加強(qiáng)現(xiàn)貨市場(chǎng)與調(diào)峰輔助服務(wù)市場(chǎng)融合，電力輔助服務(wù)市場(chǎng)化趨勢(shì)更加明確，有望提升儲(chǔ)能/虛擬電廠等項(xiàng)目參與輔助服務(wù)收益率。此外《規(guī)則》提出穩(wěn)妥有序推動(dòng)新能源參與電力市場(chǎng)，設(shè)計(jì)適應(yīng)新能源特性的市場(chǎng)機(jī)制，與新能源保障性政策做好銜接；推動(dòng)分布式發(fā)電、負(fù)荷聚合商、儲(chǔ)能和虛擬電廠等新型經(jīng)營主體參與交易。新能源參與電力市場(chǎng)后，其發(fā)電特性或?qū)?huì)給儲(chǔ)能創(chuàng)造更多盈利空間。以現(xiàn)貨市場(chǎng)的分時(shí)價(jià)格信號(hào)為指引，靈活性資源的調(diào)節(jié)價(jià)值將得到體現(xiàn)。另外，修正風(fēng)光的波動(dòng)性、減少功率預(yù)測(cè)偏差給新能源發(fā)電帶來的考核，也或?qū)樾履茉磦?cè)的儲(chǔ)能電站創(chuàng)造盈利機(jī)會(huì)，有望促進(jìn)此類項(xiàng)目的建設(shè)。重點(diǎn)推薦：國內(nèi)新能源功率預(yù)測(cè)龍頭并已開展虛擬電廠業(yè)務(wù)的【國能日新】；重力儲(chǔ)能打造第二增長曲線的【中國天楹】；一站式供用電服務(wù)，配電網(wǎng)龍頭【蘇文電能】；南網(wǎng)旗下、電源清潔化+電網(wǎng)智能化的儲(chǔ)能龍頭【南網(wǎng)科技】；火電龍頭，大力開拓風(fēng)光的【華能國際】。建議關(guān)注：能源數(shù)字化+能源互聯(lián)網(wǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)的【朗新科技】；布局虛擬電廠領(lǐng)域的【恒實(shí)科技】。
?。?）有序推動(dòng)燃?xì)獍l(fā)電及風(fēng)光氣儲(chǔ)氫一體化示范項(xiàng)目建設(shè)。9月19日，國家能源局發(fā)布《對(duì)十四屆全國人大一次會(huì)議第2675號(hào)建議答復(fù)的復(fù)文摘要》指出要鼓勵(lì)油氣企業(yè)充分發(fā)揮油氣田能源資源豐富、開發(fā)利用條件好的優(yōu)勢(shì)，就近開發(fā)、就地消納新能源。近年來，發(fā)展改革委、能源局持續(xù)優(yōu)化天然氣消費(fèi)結(jié)構(gòu)，有序推動(dòng)天然氣在發(fā)電領(lǐng)域利用，因地制宜發(fā)展天然氣調(diào)峰電站，支持油氣企業(yè)探索推進(jìn)風(fēng)光氣儲(chǔ)氫一體化示范項(xiàng)目建設(shè)?！帮L(fēng)光氣儲(chǔ)氫”一體化示范項(xiàng)目要結(jié)合資源稟賦、消納能力、用能需求、氣源氣價(jià)等情況，科學(xué)統(tǒng)籌推動(dòng)。重點(diǎn)推薦：布局堿性+PEM電解槽的【華電重工】；區(qū)域燃?xì)恺堫^，液氫儲(chǔ)運(yùn)先行者【中泰股份】；冷鏈設(shè)備龍頭，CCUS+氫能打造第二增長曲線的【冰輪環(huán)境】；積極投建燃?xì)獍l(fā)電的【穗恒運(yùn)A】。
本周專題：近期，市場(chǎng)關(guān)于煤電容量電價(jià)的討論升溫。在風(fēng)光大規(guī)模并網(wǎng)的當(dāng)下，頂峰發(fā)電能力將更加重要；解讀《2022年能源工作指導(dǎo)意見》，我們認(rèn)為煤電的盈利能力將得到更多的支持，在此背景下容量電價(jià)政策或?qū)㈨槃?shì)推出。煤電具備電量、容量、調(diào)節(jié)三種功能，而當(dāng)前我國煤電電價(jià)主要是電量電價(jià)，未能體現(xiàn)負(fù)荷峰值時(shí)期煤電作為頂峰主力的容量價(jià)值；煤電容量電價(jià)的推出或?qū)⒅毓阑痣妰r(jià)值，2020年以來，廣東、山東、云南等地已有對(duì)燃煤機(jī)組的容量補(bǔ)償政策，我們認(rèn)為未來或?qū)⒂懈嗍》莩雠_(tái)相關(guān)政策，提高煤電機(jī)組盈利水平。
投資建議：“十四五”國家對(duì)環(huán)境質(zhì)量和工業(yè)綠色低碳發(fā)展提出更多要求，節(jié)能環(huán)保以及資源循環(huán)利用有望維持高景氣度，建議積極把握節(jié)能環(huán)保及再生資源板塊的投資機(jī)遇。重點(diǎn)推薦：國林科技、倍杰特；建議關(guān)注：冰輪環(huán)境、高能環(huán)境、偉明環(huán)保、旺能環(huán)境、華宏科技、中國天楹。“十四五”期間，能源結(jié)構(gòu)低碳化轉(zhuǎn)型將持續(xù)推進(jìn)，風(fēng)電和光伏裝機(jī)依然保持快速增長，水電核電有序推進(jìn)，同時(shí)儲(chǔ)能、氫能、抽水蓄能也將進(jìn)入快速發(fā)展階段。重點(diǎn)推薦：南網(wǎng)科技、中國核電、華電重工、中泰股份、申菱環(huán)境；建議關(guān)注：穗恒運(yùn)A、科匯股份、三峽能源、龍?jiān)措娏Α⒘盅竽茉?、九豐能源、蘇文
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