>> 華西證券-電力設備與新能源行業(yè)周觀察：美國提出熱泵安裝量目標，BC電池技術拓展推進-230924
| 上傳日期： |
2023/9/25 |
大?。?/td>
| 2034KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
華西證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊睿,李唯嘉,耿梓瑜 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
1.新能源汽車
《北京市新能源汽車高質量發(fā)展實施方案（2023年-2025年）》發(fā)布
我們認為，《北京市新能源汽車高質量發(fā)展實施方案（2023-2025年）》的發(fā)布有望推動當?shù)匦履茉雌嚠a業(yè)持續(xù)向好發(fā)展。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，2023年7月北京市新能源乘用車銷量達24590輛，排名所有城市首位，同比增長近40%。北京作為我國重要的汽車生產基地以及全國新能源產業(yè)集聚度排行前列的城市，北京的新能源汽車政策有望起到帶動作用，推動國內新能源汽車銷量增長及滲透率的提升，從而帶動全產業(yè)鏈需求增長。
江蘇省發(fā)展改革委出臺《關于進一步明確我省電動汽車充換電設施用電價格有關事項的通知》
從市場端來看，根據(jù)中國充電聯(lián)盟、公安部數(shù)據(jù)，截至2022年底，國內公共+私人樁保有量為521.0萬臺，以2022年底國內新能源汽車保有量1310萬輛計算，車樁比為2.5:1，與2021年底的3.0:1相比，國內充電基礎設施建設持續(xù)優(yōu)化。我們認為，整車和充電設施的發(fā)展相輔相成，互為促進。未來在新能源汽車保有量不斷增加以及政策的推動下，國內充換電等基礎設施建設有望持續(xù)推進。同時，我們預計充電基礎設施高質量發(fā)展將更注重合理布局、高使用效率及更高效的充電時長等方面的優(yōu)化，一方面將帶動重點區(qū)域的需求釋放，另一方面將推進快充等技術更新和應用。持續(xù)看好：1）設備端，在充電樁需求提升的趨勢下，模塊、整樁等設備端有望受到直接的帶動，實現(xiàn)銷量的提升。2）運營端，充電運營屬于新能源汽車服務后市場，在設備需求迎來提速的情況下，運營商盈利能力有望提升。
核心觀點：
?、俣唐诳?，下半年傳統(tǒng)旺季下，各環(huán)節(jié)有望進入排產量增階段。
?、谥虚L期看，優(yōu)質供給邏輯為主旋律，隨著后續(xù)新車型的持續(xù)推出，新能源汽車有望進入加速滲透階段；海外電動化決心明確，全球新能源汽車發(fā)展實現(xiàn)共振。
國內新能源汽車實現(xiàn)快速滲透階段，產業(yè)鏈發(fā)展不斷完善優(yōu)化，行業(yè)經歷需求快速增加、供給大幅擴張再到供需自平衡下行業(yè)格局優(yōu)化，培育出一批在成本、性能上具備優(yōu)勢的相關供應商，全球競爭優(yōu)勢持續(xù)夯實。未來，我們重點看好以下投資邏輯：
1）【格局】重點關注供給端優(yōu)化，行業(yè)盈利觸底以及頭部成本優(yōu)勢下帶來的落后產能出清，看好盈利水平觸底或有望出現(xiàn)拐點環(huán)節(jié)。
2）【全球化】海外市場提供增量，看好鋰電的全球化戰(zhàn)略，具備國際化供應實力及率先布局海外產能的廠商有望受益于全球電動化發(fā)展。
3）【新技術】技術革新為推動新能源汽車高速發(fā)展的核心因素之一，有望帶來性能、成本、安全性等多方位的提高。新技術方向包括復合集流體、快充、磷酸錳鐵鋰、鈉離子電池等新技術應用。
4）【補能】持續(xù)完善的充換電設施環(huán)節(jié)，充電模塊、整樁、運營等。
5）【氫能、兩輪車】在政策以及需求推動下，有望快速發(fā)展的氫能、兩輪車等環(huán)節(jié)。
受益標的：寧德時代、璞泰來、天賜材料、科達利、曼恩斯特、鑫宏業(yè)、寶明科技、東威科技、天奈科技、鼎勝新材、恩捷股份、星源材質、驕成超聲、尚太科技、萬順新材、勝利精密、億緯鋰能、當升科技、容百科技、振華新材、中偉股份、諾德股份、德方納米、鵬輝能源、華友鈷業(yè)、宏發(fā)股份、特銳德、斯萊克、炬華科技、盛弘股份、科士達、道通科技、綠能慧充、英杰電氣、通合科技、萬馬股份、歐陸通、儒競科技等。
2.新能源
隆基綠能宣布擴產12GWHPBC電池片產
目前PERC電池片接近其24.5%的理論效率極限，行業(yè)內謀求新技術發(fā)展以持續(xù)推動光伏行業(yè)降本增效。區(qū)別于傳統(tǒng)的電池結構，IBC電池的正負電極均位于電池片的背面，消除了傳統(tǒng)太陽電池中柵線電極的遮光損失，可以最大限度地利用入射光；同時IBC電池具備較強的兼容性，可以與P型或N型電池進行疊加，實現(xiàn)轉換效率上的進一步提升。我們認為，在IBC擴產節(jié)奏提速+效率持續(xù)突破背景下，BC電池有望在市場快速獲得優(yōu)勢，相關設備及輔材有望受益。
粵電陽江青洲一、二海上風電場全部風機交付，預計年底前并網(wǎng)發(fā)付
陽江青洲一、二項目今年底前順利交付，預計23年底前有望并網(wǎng)，廣東海風持續(xù)推進。廣東省十四五期間可開發(fā)區(qū)域包括陽江、揭陽、汕頭、汕尾、湛江、惠州、江門、珠海、潮州等地，我們預計伴隨廣東持續(xù)推動海上風電基地建設，海風景氣度有望提升。
《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（試行）》發(fā)布
國內儲能的發(fā)展與電力市場化改革關系緊密，《規(guī)則》的發(fā)布明晰了儲能的發(fā)展方向。為獨立儲能的盈利模式提供更為清晰的路線，為后續(xù)的發(fā)展提供堅實基礎。此外，工商業(yè)儲能+虛擬電廠的模式順應電力市場化，或將成為發(fā)展趨勢，工商儲的應用將進一步拓寬。
美國氣候聯(lián)盟宣布到2030年熱泵安裝量達2000萬個
據(jù)AHRI（美國空調供暖和制冷工業(yè)協(xié)會）數(shù)據(jù)，美國2022年空氣源熱泵出貨量超433萬臺。此次美國氣候聯(lián)盟（代表著美國約60%的經濟和55%的人口）提出到2030年聯(lián)盟內的熱泵安裝量達2000萬個的目標，有望推動美國
|
|
