>> 華泰期貨-石油瀝青日報：成本端支撐維持，瀝青市場矛盾有限-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
潘翔,康遠寧 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
1、9月25日瀝青期貨下午盤收盤行情：主力BU2311合約下午收盤價3910元/噸，較昨日結(jié)算價上漲24元/噸，漲幅0.62%；持倉200151手，環(huán)比減少5272手，成交216282手，環(huán)比增加53107手。
2、卓創(chuàng)資訊重交瀝青現(xiàn)貨結(jié)算價：東北，4000-4306元/噸；山東，3780-3920元/噸；華南，3950-3970元/噸；華東，3950-4070元/噸。
3、卓創(chuàng)資訊進口重交瀝青CFR人民幣完稅價格：華南，4580-4750元/噸；華東，4240-4410元/噸；北方，4240-4410元/噸。
4、歐盟統(tǒng)計局周一發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，隨著成員國進一步減少對俄羅斯供應的依賴，歐盟第二季度能源進口繼續(xù)呈下降趨勢。在經(jīng)歷了2021年至2022年的強勁增長后，歐盟在2023年第二季度進口價值同比減少了39.4%，規(guī)模同比減少了11.3%。在此之前，第一季度分別大幅下降了26.5%和6.1%。歐盟統(tǒng)計局表示，俄羅斯是歐盟最大的石油供應國，在2022年第二季度的市場份額為15.9%，今年第二季度的份額降至2.7%，僅為第十二大石油供應國。挪威、哈薩克斯坦、美國和沙特阿拉伯的同期市場份額有所增加。
5、據(jù)伊朗塔斯尼姆通訊社9月25日消息，伊朗南部阿巴斯港煉油廠發(fā)生爆炸事故，目前已導致1人死亡、4人受傷，目前傷者已經(jīng)轉(zhuǎn)移至醫(yī)院救治。
核心觀點
■市場分析
原油價格雖然近期出現(xiàn)小幅調(diào)整，但整體維持高位，Brent依然處于90美元/桶以上關(guān)口。對于瀝青而言，意味著成本端支撐還在延續(xù)。站在具體供需層面，由于原料價格走高，瀝青煉廠綜合利潤受到?jīng)_擊，近期部分煉廠開始降低生產(chǎn)負荷，國內(nèi)供應呈現(xiàn)邊際收緊態(tài)勢。此外，終端需求也在跟隨季節(jié)性改善。在這樣的背景下，瀝青累庫跡象不明顯，國內(nèi)煉廠與社會庫存維持在中低位水平，市場壓力相對有限。但從向上的驅(qū)動來看，瀝青市場目前也缺乏明顯的利好，價格向上彈性或弱于原油?？紤]到瀝青估值已經(jīng)較低，且原油出現(xiàn)調(diào)整，可以將前期空BU裂解價差的頭寸止盈離場，等待新的機會。
策略
單邊中性偏多，下方存在成本端支撐；空BU裂解價差頭寸可暫時平倉離場
■風險
無
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