>> 華泰期貨-飼料日報：美豆價格企穩(wěn)，豆粕震蕩運行-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞 |
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粕類觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2401合約3941元/噸，較前日下跌21元/噸，跌幅0.53%；菜粕2401合約3116元/噸，較前日上漲1元/噸，漲幅0.03%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4550元/噸，較前交易日下跌80元/噸，現(xiàn)貨基差M01+609，較前日下跌59；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨4560元/噸，較前交易日下跌50元/噸，現(xiàn)貨基差M01+619，較前日下跌29；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格4490元/噸，較前日下跌40元/噸，現(xiàn)貨基差M01+549，較前日下跌19。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格3780元/噸，較前日下跌40元/噸，現(xiàn)貨基差RM01+664，較前日下跌41。
近期市場資訊，巴西家園農(nóng)商公司數(shù)據(jù)顯示，截至9月22日，巴西2023/24年度大豆播種面積達到計劃播種面積的2.3%，高于一周前的0.4%，也高于去年同期的2.06%和過去五年均值1.71%。今年播種進度領先的原因是第二大產(chǎn)區(qū)帕拉納州的播種進展順利，因為土壤墑情良好。其他州降雨不足導致播種進度未能更大幅度增長，這種情況估計還將持續(xù)一周。馬托格羅索州農(nóng)業(yè)經(jīng)濟研究所(IMEA)的數(shù)據(jù)顯示，該頭號大豆產(chǎn)區(qū)的大豆播種面積達到了預計面積的1.8%，歷史同期均值為0.25%。IMEA稱，截至9月22日，巴西馬托格羅索州的大豆播種面積為1.82%，上周為0.45%，去年同期為1.79%，五年均值為0.97%。加拿大谷物委員會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月17日當周，加拿大油菜籽出口量較前周增加20.3%至2.73萬噸，之前一周為2.27萬噸。自2023年8月1日至2023年9月17日，加拿大油菜籽出口量為49.25萬噸，較上一年度同期的19.76萬噸增加149.2%。截至9月17日，加拿大油菜籽商業(yè)庫存為110.13萬噸。
昨日豆粕期價震蕩運行，當前油廠開機率和成交略有回升，但購銷仍維持清淡。整體來看，在新季美豆上市和巴西賣壓仍存的情況下，美豆價格的低迷壓制了國內(nèi)豆粕價格。同時，下游前期備貨情況較好，現(xiàn)階段多以消化庫存為主，市場購銷維持清淡，因此豆粕價格短期內(nèi)維持低位震蕩的態(tài)勢。但是長期來看，本季美豆減產(chǎn)已成定局，全球大豆的供需平衡表并不寬松，在供應端給到的壓力下未來美豆和國內(nèi)豆粕仍有企穩(wěn)反彈的可能。
■策略
單邊謹慎看漲
■風險
美豆產(chǎn)區(qū)天氣改善
玉米觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2401合約2682元/噸，較前日下跌24元/噸，跌幅0.9%；玉米淀粉2311合約2936元/噸，較前日下跌18元/噸，跌幅0.61%?，F(xiàn)貨方面，北良港玉米現(xiàn)貨價格2750元/噸，較前日下跌50元/噸，現(xiàn)貨基差C01+122，較前日下跌26；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格3225元/噸，較前日持平，現(xiàn)貨基差CS11+289，較前日上漲18。
近期市場資訊，布宜諾斯艾利斯谷物交易所稱，截至9月20日當周，2023/24年度阿根廷玉米播種進度5%，高于一周前的2.2%，高于去年同期的播種進度3%。交易所預計2023/24年度阿根廷玉米種植面積730萬公頃，高于上年的710萬公頃；預計產(chǎn)量5500萬噸，高于上年因干旱而嚴重減產(chǎn)的3400萬噸。
昨日玉米期價維持震蕩，當前新糧開始上市，市場供應略顯寬松，現(xiàn)貨價格走低。同時，下游深加工企業(yè)收購價格開始下調(diào)，銷區(qū)進口替代谷物也開始到港，貿(mào)易商同步降價銷售。玉米預計將會在10月份開始大量上市，短期內(nèi)仍主要依靠陳糧，且進口玉米也并未大量到港，因此短期內(nèi)預計玉米價格仍將震蕩運行，但是長期來看在本年度國內(nèi)玉米豐產(chǎn)的情況下，隨著新糧大量上市，預計玉米價格將會同步下行。
策略
單邊謹慎看漲
風險
進口成本偏低
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