>> 華泰期貨-碳酸鋰日報：現(xiàn)貨跌幅收窄，期貨市場博弈激烈-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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期貨及現(xiàn)貨市場行情分析
9月25日，碳酸鋰主力合約開于156000元/噸，收于158750元/噸，當(dāng)日收盤上漲0.32%。當(dāng)日成交量為193900手，持倉量為62330手，較前一日減少1709手。根據(jù)SMM現(xiàn)貨報價，目前期貨貼水電碳12250元/噸。碳酸鋰期貨主力合約回暖，低開后，一路上行，然后波段震蕩，最終收漲0.32%，市場觀望情緒濃厚，目前碳酸鋰庫存仍處于偏高水平，主要集中于部分上游企業(yè)，下游雖積極入市詢盤，但多詢低價訂單，壓價情緒持續(xù)，預(yù)計現(xiàn)貨價格短期內(nèi)或?qū)⒗^續(xù)下行，若下游節(jié)前進行原料補庫，現(xiàn)貨價格可能企穩(wěn)。期貨合約到期時間較長，預(yù)計短期內(nèi)受到宏觀情緒及資金影響較大，下游需求未見好轉(zhuǎn)，市場觀望情緒較濃，僅維持剛需少量采購，新單成交乏量。需求則相對疲軟，目前碳酸鋰供應(yīng)仍顯寬松。綜合來看，價格下跌周期，消費旺季下游補庫謹慎，電池廠產(chǎn)品庫存壓制，疊加長期供應(yīng)寬松，導(dǎo)致期貨現(xiàn)貨均持續(xù)走弱，目前期貨盤面已基本反映明年一季度預(yù)期，當(dāng)前價位生產(chǎn)企業(yè)進行賣出套保較難，短期建議觀望。對于投機者，從短期交易來看，目前期貨價格已下跌較多，盤面會受到當(dāng)前基差、資金及宏觀情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
碳酸鋰現(xiàn)貨：根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，9月25日電池級碳酸鋰報價16.3-17.9萬元/噸，下跌0.10萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰報價15.2-16.4萬元/噸，下跌0.15萬元/噸。短期來看，現(xiàn)貨價格延續(xù)上周的下跌趨勢，且下游采購謹慎，市場普遍看空。隨著某原料端即將放貨消息的傳播發(fā)酵，市場對后續(xù)碳酸鋰流通量預(yù)期較為良好，導(dǎo)致部分下游企業(yè)采購需求后撤，對價格支撐力度走弱，預(yù)計現(xiàn)貨價格短期內(nèi)或繼續(xù)下行，當(dāng)前下游材料廠原料庫存較低，需要關(guān)注國慶節(jié)前下游是否補庫。后續(xù)需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈去庫情況及鋰礦供應(yīng)情況，若后期下游終端消費提升，排產(chǎn)增加，現(xiàn)貨價格可能逐漸企穩(wěn)。
策略
綜合來看，價格下跌周期，消費旺季下游補庫謹慎，電池廠產(chǎn)品庫存壓制，疊加長期供應(yīng)寬松，導(dǎo)致期貨現(xiàn)貨均持續(xù)走弱，目前期貨盤面已基本反映明年一季度預(yù)期，當(dāng)前價位生產(chǎn)企業(yè)進行賣出套保較難，短期建議觀望。對于投機者，從短期交易來看，目前期貨價格已下跌較多，盤面會受到當(dāng)前基差、資金及宏觀情緒等影響，可能出現(xiàn)較大幅度震蕩，建議區(qū)間操作為主。
■風(fēng)險點
1、下游成品庫存較高，原料庫存較低，關(guān)注節(jié)前補庫情況，
2、鋰原料供應(yīng)穩(wěn)定情況，礦端到港情況及開工情況，
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