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事件：奧特維最新推出激光增強(qiáng)金屬化設(shè)備（LEM設(shè)備），已通過(guò)多個(gè)龍頭客戶在TOPCon工藝電池端的提效驗(yàn)證，獲得TOPCon頭部企業(yè)量產(chǎn)的批量訂單，該設(shè)備將于10月份開(kāi)始全面交付。
　　LEM設(shè)備可提效0.3%，提升公司N型電池絲印線競(jìng)爭(zhēng)力：LEM設(shè)備用于絲印-燒結(jié)-光注入退火工序之后，奧特維通過(guò)該設(shè)備的工藝驗(yàn)證，結(jié)合光注入退火爐、絲印整線的半片高產(chǎn)能設(shè)計(jì)，進(jìn)一步提升未來(lái)N型電池的絲印線的競(jìng)爭(zhēng)力。（1）提效：LEM可降低柵線和硅基體之間的接觸電阻，提升開(kāi)壓和短路電流進(jìn)而提升效率，目前提效最高可達(dá)0.3%以上；（2）產(chǎn)能大：最高可達(dá)9600片/小時(shí)以上；（3）多種工藝路線兼容：PERC、TOPCon的SMBB、0BB工藝、BC電池等；（4）節(jié)省投資：該技術(shù)有可能縮減前道部分工藝環(huán)節(jié)，降低設(shè)備投資成本，我們預(yù)計(jì)該設(shè)備單GW價(jià)值量約500萬(wàn)元，已獲頭部客戶批量訂單約20GW。
　　電池片環(huán)節(jié)已布局真空鍍膜設(shè)備-絲印整線-燒結(jié)-光注入退火-LEM：2021年8月奧特維出資成立旭?？萍迹ń刂?023年9月持股72%），主要負(fù)責(zé)電池片設(shè)備的開(kāi)發(fā)，包括絲網(wǎng)印刷機(jī)、燒結(jié)一體爐、光注入退火爐、測(cè)試分選機(jī)等；2023年8月奧特維以現(xiàn)金2.7億元收購(gòu)普樂(lè)新能源（蚌埠）有限公司100%股權(quán)，普樂(lè)具備LPCVD等光伏電池真空鍍膜設(shè)備的設(shè)計(jì)和工藝能力，豐富奧特維在電池片設(shè)備領(lǐng)域的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步形成硅片端單晶爐-電池片端鍍膜&絲印設(shè)備-組件端串焊機(jī)的一體化布局。
　　成長(zhǎng)為橫跨光伏&鋰電&半導(dǎo)體的自動(dòng)化平臺(tái)公司：（1）光伏：a.硅片：子公司松瓷機(jī)電推出新品低氧單晶爐，已獲晶科、合盛硅業(yè)、天合大單，2023年1-9月以來(lái)單晶爐新簽訂單已達(dá)31.8億元；b.電池片：子公司旭?？萍钾?fù)責(zé)絲印整線設(shè)備，收購(gòu)普樂(lè)新能源負(fù)責(zé)LPCVD；c.組件：2022年主業(yè)串煤機(jī)龍頭市占率70%+，有望受益于0BB迭代。（2）半導(dǎo)體：封測(cè)端鋁線鍵合機(jī)已獲中芯紹興、通富微電訂單，金銅線鍵合機(jī)、裝片機(jī)、倒裝封裝等設(shè)備研發(fā)中，引入日本團(tuán)隊(duì)成立合資公司布局CMP設(shè)備。（3）鋰電：目前主要產(chǎn)品為模組pack線，疊片機(jī)研發(fā)中。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資評(píng)級(jí)：隨著組件設(shè)備持續(xù)景氣+新領(lǐng)域拓展順利，我們維持公司2023-2025年歸母凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)為12.1/16.1/22.1億元，對(duì)應(yīng)PE為18/13/10倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品拓展不及預(yù)期，下游擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期。