>> 安信證券-電力及公用事業(yè)行業(yè)快報：電力現(xiàn)貨規(guī)則落地，容量電價機(jī)制有望推出，彰顯靈活性電力資源價值-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
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| 489KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
安信證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
周喆,溫晨陽 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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新型電力系統(tǒng)建設(shè)需要電力市場合理建設(shè)容量電價機(jī)制。
隨著國內(nèi)近年新能源裝機(jī)規(guī)模不斷提升，風(fēng)光等新能源出力由于環(huán)境約束而不穩(wěn)定的特征對新型電力系統(tǒng)的建設(shè)提出新的挑戰(zhàn)?；痣姍C(jī)組的機(jī)電特性可以為電力系統(tǒng)的平衡提供重要支撐，煤電的角色將從過去的主力電源逐步向調(diào)峰電源轉(zhuǎn)變，容量電價有利于彌補(bǔ)煤電向調(diào)峰電源轉(zhuǎn)變過程中利用小時下降帶來的損失。為妥善解決火電機(jī)組資本成本回收以及收益率問題，有效激發(fā)火電容量機(jī)組長期投資信心，電力市場的容量電價機(jī)制呼之欲出。
容量電價主要依據(jù)發(fā)電容量機(jī)組的固定成本核算，新型儲能等有望成為新的容量補(bǔ)償服務(wù)主體。
通常理解的電價是電量電價，按照用電量計(jì)價，主要體現(xiàn)發(fā)電企業(yè)變動成本；容量電價主要與發(fā)電企業(yè)投資、貸款利率、折舊方式密切相關(guān)，主要反映的是發(fā)電企業(yè)固定成本。參考山東省發(fā)改委2020年4月發(fā)布的《關(guān)于電力現(xiàn)貨市場燃煤機(jī)組試行容量補(bǔ)償電價有關(guān)事項(xiàng)的通知》(征求意見稿)，電力現(xiàn)貨市場應(yīng)對燃煤發(fā)電機(jī)組進(jìn)行容量補(bǔ)償，補(bǔ)償價格的核算主要依據(jù)為發(fā)電機(jī)組的固定資產(chǎn)折舊以及財(cái)務(wù)費(fèi)用等數(shù)據(jù)。2023年5月，新疆維吾爾自治區(qū)發(fā)展和改革委員會發(fā)布《自治區(qū)發(fā)展改革委關(guān)于建立健全支持新型儲能健康有序發(fā)展配套政策的通知》，提出建立獨(dú)立儲能容量電價補(bǔ)償機(jī)制，在國家出臺統(tǒng)一新型儲能容量電價政策前，對新疆投運(yùn)的獨(dú)立儲能先按照放電量實(shí)施0.2元/千瓦時的容量補(bǔ)償。
容量補(bǔ)償銜接電力現(xiàn)貨市場，為新型電力系統(tǒng)中風(fēng)光消納帶來更大空間。
容量電價對煤電和整體電力市場均發(fā)揮積極影響。對煤電企業(yè)，容量電價使其成為經(jīng)營業(yè)績更加穩(wěn)定且有保障的電源，有利于電力企業(yè)新增火電投資、推動存量機(jī)組進(jìn)行火電靈活性改造；對于整體電力系統(tǒng)，煤電電價機(jī)制的理順，將有效推動煤電向靈活保障性電源的定位轉(zhuǎn)型，為新型電力系統(tǒng)中風(fēng)光消納帶來更大的空間，有利于碳中和目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。9月國家發(fā)展改革委、國家能源局發(fā)布印發(fā)的《電力現(xiàn)貨市場基本規(guī)則（試行）》中要求，開展現(xiàn)貨市場的地區(qū)，要做好市場限價、市場結(jié)算、發(fā)電成本調(diào)查等與容量補(bǔ)償機(jī)制的銜接。未來容量補(bǔ)償機(jī)制與現(xiàn)貨市場的銜接將進(jìn)一步發(fā)揮其對煤電以及整體電力市場的積極作用。
投資建議：
看好新型儲能、虛擬電廠在新型電力系統(tǒng)中發(fā)揮靈活性作用，電網(wǎng)建設(shè)有望加速。建議關(guān)注儲能運(yùn)營商龍頭【南網(wǎng)儲能】；建議關(guān)注虛擬電廠策略服務(wù)商的【國能日新】。
促進(jìn)新能源消納，電網(wǎng)將加速建設(shè)，建議關(guān)注電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)公司【國電南瑞】、【思源電氣】、【平高電氣】、【四方股份】等。建議關(guān)注工商業(yè)儲能供應(yīng)商【開勒股份】，儲能逆變器供應(yīng)商【盛弘股份】。
風(fēng)險提示：政策進(jìn)度不及預(yù)期的風(fēng)險，虛擬電廠項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期的風(fēng)險，項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，電價下調(diào)風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)鏈價格波動的風(fēng)險。
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