>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報-230926
| 上傳日期： |
2023/9/26 |
大?。?/td>
| 1069KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
劉倩楠 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
棉花市場消息
1、中國棉花信息網(wǎng)專訊9月26日儲備棉銷售資源20000.0305噸，實際成交13686.9259噸，成交率68.43%。平均成交價格17368元/噸，較前一日上漲68元/噸，折3128價格17821元/噸，較前一日上漲31元/噸。新疆棉成交均價17396元/噸，較前一日上漲44元/噸，新疆棉折3128價格17855元/噸，較前一日上漲2元/噸，新疆棉平均加價幅度359元/噸。進口棉成交均價17342元/噸，較前一日上漲81元/噸，進口棉折3128價格17662元/噸，較前一日下跌12元/噸，進口棉平均加價幅度155元/噸。7月31日至9月26日累計成交總量548622.4819噸，成交率90.22%。
2、根據(jù)USDA美棉生長報告，截止9月24號，美棉15個棉花主要種植州棉花吐絮率為65%；去年同期水平為66%，較去年同期慢約1個百分點；近五年同期平均水平在62%，比近五年同期平均水平高3個百分點。美棉15個棉花主要種植州棉花優(yōu)良率為30%；去年同期水平為31%，比去年同期水平低1個百分點，環(huán)比上周上升1個百分點。德州棉花優(yōu)良率為10%，去年同期水平為12%，較去年同期低2個百分點；環(huán)比上周持平。
3、山東地產(chǎn)籽棉收購價暫穩(wěn)于4.4元/斤，棉籽水分較小在1.7元/斤，水分較大在1.65元/斤。地產(chǎn)皮棉銷售價穩(wěn)，成交一般；2023/24山東皮棉水分較小銷售價在18200毛重，水分較大銷售價17800毛重左右。
觀點
全球方面：9月份USDA公布了新年度全球棉花的供需平衡表，新年度棉花產(chǎn)量、消費量、期末庫存均有下調(diào)，其中主要是美棉、印度棉產(chǎn)量下調(diào)，印度孟加拉國消費量下調(diào)，中國、美國、巴基斯坦、孟加拉國的期末庫存均有下調(diào)。美國方面，9月USDA將美棉播種面積下調(diào)86萬英畝至1023萬英畝，收獲面積下調(diào)60萬英畝至802萬英畝，棄種率為21.6%，美棉最終產(chǎn)量下調(diào)18.7萬噸至285.9萬噸，美棉產(chǎn)量處于近些年的地位。美棉產(chǎn)量下調(diào)疊加中國滑準稅配額都發(fā)放到紡織企業(yè)手中，預計未來將加大對美棉的采購，美棉走勢震蕩偏強。目前印度棉播種面積處于近年同期高位，但是今年厄爾尼諾氣象特征明顯，后期關(guān)注印度棉花單產(chǎn)情況。一般強厄爾尼諾現(xiàn)象會造成全球棉花產(chǎn)量下降，后期繼續(xù)關(guān)注全球主要國家天氣和棉花產(chǎn)量情況。
國內(nèi)市場：本年度新棉上市前棉花供應(yīng)非常充足。消費端，目前紡織企業(yè)消費情況一般，目前大部分紡織企業(yè)目前虧損經(jīng)營，但是最終端情況似乎有好轉(zhuǎn)跡象，價格略強，預計隨著即將到來的金九銀十預計消費情況將逐漸好轉(zhuǎn)。新年度棉花種植面積大幅下降，棉農(nóng)惜售軋花廠搶收預期支撐下方棉價，而政策端為穩(wěn)定市場價格延長儲備棉輪出時間以及增加輪出量給市場棉價上漲帶來壓力，下方成本搶收支撐上方儲備棉輪出有壓力，預計短期內(nèi)棉花價格大概率震蕩為主。
【交易策略】
1、單邊：新年度棉花種植面積大幅下降，棉農(nóng)惜售軋花廠搶收預期支撐下方棉價，而政策端為穩(wěn)定市場價格延長儲備棉輪出時間以及增加輪出量給市場棉價上漲帶來壓力，下方成本搶收支撐上方儲備棉輪出有壓力，預計短期內(nèi)棉花價格大概率在16800-18000元/噸區(qū)間震蕩為主，建議以區(qū)間震蕩對待。棉紗價格趨勢跟隨棉花價格走勢。
2、套利：1月棉紗和棉花價差處于歷年同期最低位，可以考慮多棉紗1月空棉花1月。
3、期權(quán)：國慶期間國外盤面變數(shù)大，且國慶期間搶收預期強烈預計對盤面影響較大，預計國慶前棉花的波動率將增加。買入寬跨式組合：買CF2401-P-16800&買CF2401-C-17600。
|
|
