久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　近期大量外資發(fā)聲看多中國，其主要邏輯有三：一是9月以來政策加力提效，二是8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)，三是A股已經(jīng)充分調(diào)整至估值低位。我們認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)具有短期和長期樂觀因素，外資預(yù)期有望持續(xù)回暖。
　　摘要：
　　9月以來大量外資紛紛發(fā)聲看多中國股市，部分外資上調(diào)中國經(jīng)濟(jì)預(yù)期，或推薦地產(chǎn)、銀行或消費(fèi)板塊。
　　外資預(yù)期邊際好轉(zhuǎn)的主要邏輯有三：一是9月以來政策加力提效，二是8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)好轉(zhuǎn)，三是A股已經(jīng)充分調(diào)整至估值低位。
　　我們認(rèn)為，后續(xù)外資預(yù)期有望持續(xù)回暖，主因在中國經(jīng)濟(jì)具有短期和長期樂觀因素：
　　短期來看，在政策的時滯效應(yīng)下穩(wěn)增長政策有望持續(xù)顯現(xiàn)效果，專項(xiàng)債集中發(fā)行下基建有望得到持續(xù)支撐，地產(chǎn)政策效果發(fā)揮有望收窄地產(chǎn)下探幅度。且后續(xù)活躍資本市場方面大概率仍將有政策落地，對資本市場持續(xù)構(gòu)成利好；
　　長期來看，全要素生產(chǎn)率的提升可以對沖勞動力人口下滑、地產(chǎn)問題在城鎮(zhèn)化率上臺階和城中村改造政策下并不悲觀、產(chǎn)業(yè)升級可以帶動中國跨越中等收入陷阱。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治因素影響，對外資行為理解具有偏差。