>> 華泰期貨-有色專題報告：半導(dǎo)體周期對有色相關(guān)品種影響之討論-230927
| 上傳日期： |
2023/9/28 |
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| 790KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,穆淺若 |
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當(dāng)前有跡象表明，全球半導(dǎo)體周期底部或已確認(rèn)，目前正逐步呈現(xiàn)走強(qiáng)的態(tài)勢。疊加近期華為mate 60 Pro的強(qiáng)勢出圈以及國產(chǎn)芯片題材的發(fā)酵，都在為本輪半導(dǎo)體周期的開啟不斷加持。
在有色金屬品種中，諸如銅、鋁、錫、白銀的終端需求與半導(dǎo)體均有一定關(guān)系。就銅鋁品種而言，雖然電子相關(guān)板塊對其需求增長同樣存在一定拉動，但是相較于光伏發(fā)展對于電力板塊需求的提振而言，電子板塊的貢獻(xiàn)或相對較小。
針對錫品種，由于電子板塊本就是錫終端消費(fèi)占比最大部分，若在國產(chǎn)芯片發(fā)展的持續(xù)推動下，國內(nèi)集成電路產(chǎn)量未來料呈現(xiàn)較為強(qiáng)勁的走勢，經(jīng)測算該板塊對錫品種需求貢獻(xiàn)從2022年的4.21萬噸（占當(dāng)年實(shí)際需求23%左右）至2026年或?qū)⑦_(dá)到8.73萬噸。
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