>> 銀河期貨-棉花、棉紗日報(bào)-230928
| 上傳日期： |
2023/9/28 |
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pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉倩楠 |
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棉花市場消息
1、中國棉花協(xié)會發(fā)布行業(yè)警示：中央儲備棉投放政策加力，企業(yè)需理性看待市場形勢目前新疆機(jī)采棉已陸續(xù)開始采收，近兩日國內(nèi)棉花期貨價(jià)格再次脫離供需基本面呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。有關(guān)方面已公告將在國慶節(jié)假日期間組織中央儲備棉銷售。另據(jù)中國棉花協(xié)會獲悉，中央儲備棉銷售將至少持續(xù)至10月底，后期根據(jù)形勢可能繼續(xù)銷售新棉即將大量上市，預(yù)計(jì)今后幾個(gè)月棉花進(jìn)口量也將持續(xù)增加，棉花供應(yīng)相對充足，紡織企業(yè)承受能力有限，價(jià)格存在下行風(fēng)險(xiǎn)，建議企業(yè)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控，理性分析形勢，切勿盲目抬價(jià)搶購。
2、目前南疆巴楚地區(qū)絮棉籽棉收購價(jià)暫穩(wěn)，顏色水雜較好收購價(jià)多在9.3~9.4元/公斤左右
3、中國棉花信息網(wǎng)專訊9月28日儲備棉銷售資源20004.7998噸，實(shí)際成交18055.0432噸，成交率90.25%。平均成交價(jià)格17458元/噸，較前一日下跌53元/噸，折3128價(jià)格17900元/噸，較前一日下跌51元/噸。新疆棉成交均價(jià)17577元/噸，較前一日上漲32元/噸，新疆棉折3128價(jià)格18038元/噸，較前一日上漲50元/噸，新疆棉平均加價(jià)幅度582元/噸。進(jìn)口棉成交均價(jià)17401元/噸，較前一日下跌86元/噸，進(jìn)口棉折3128價(jià)格17772元/噸，較前一日下跌106元/噸，進(jìn)口棉平均加價(jià)幅度213元/噸。7月31日至9月28日累計(jì)成交總量585460.2689噸，成交率90.34%。
觀點(diǎn)
外盤市場：美棉生長情況依舊較差，截至9月24日美棉優(yōu)良率處于歷年低位而差苗率處于歷年高位，美棉產(chǎn)量可能仍將有所下調(diào)，但是預(yù)計(jì)空間不是很大。目前美棉的簽約銷售情況不好，中秋國慶期間將有兩次美棉出口周報(bào)公布。從目前的情況來看，美棉利空利多因素均有但是驅(qū)動(dòng)都不強(qiáng)，短期內(nèi)可能仍將維持震蕩走勢。
國內(nèi)市場：國慶期間正值新疆開秤以及收購期，由于本年度新疆棉減產(chǎn)預(yù)期較大，新疆棉種植成本較高，新疆軋花廠產(chǎn)能過剩且收購期短，因此預(yù)計(jì)新棉上市期搶收將成為大概率事件。而目前新疆當(dāng)?shù)乇龅氖终奘召弮r(jià)格在9元/公斤附近，以此推測新疆機(jī)采棉收購價(jià)格起步在7.5元/公斤-8元/公斤，后期如果搶收熱情較高，機(jī)采棉收購價(jià)格突破8.5元/公斤的可能性較大，甚至如果搶收嚴(yán)重會沖擊更高的收購價(jià)格，較高的收購成本價(jià)格將導(dǎo)致軋花廠抗價(jià)意愿強(qiáng)，預(yù)計(jì)對國慶后的盤面將形成非常大的向上沖擊。但是我們也需要看到，今年政策層面穩(wěn)定棉價(jià)的信心較強(qiáng)，在收購價(jià)格上漲后可能會出現(xiàn)更多的措施穩(wěn)定棉價(jià)，且目前下游需求也不好，這對盤面都會又形成了較大的利空影響。因此預(yù)計(jì)節(jié)后盤面價(jià)格將在搶收的利多預(yù)期以及穩(wěn)棉價(jià)和弱需求的利空預(yù)期中博弈。目前來看，如果節(jié)后價(jià)格受搶收預(yù)期大漲，但是預(yù)計(jì)向上空間和時(shí)間可能都會受限。
【交易策略】
單邊：一方面由于國慶期間國外盤面仍在交易不確定性較大，另一方面，國內(nèi)市場國慶期間搶收利多和政策面穩(wěn)棉價(jià)和弱需求利空博弈結(jié)果也不確定，方向走勢尚不明確，建議企業(yè)保值為主，輕倉過節(jié)。
套利：1月棉紗和棉花價(jià)差處于歷年同期最低位，可以考慮多棉紗1月空棉花1月。
期權(quán)：由于有搶收預(yù)期且節(jié)后價(jià)格可能會沖高，但是期間不確定性較大，想要享受上漲收益又擔(dān)心下跌風(fēng)險(xiǎn)，建議可以考慮買入看漲期權(quán),買CF2401-C-17800。(以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
棉紗行業(yè)消息
1、純棉紗交投不佳，價(jià)格偏弱?，F(xiàn)山東產(chǎn)C40S帶票到貨26000元/噸。目前純棉紗成交清淡，市場觀望節(jié)后棉花行情，現(xiàn)河南大廠產(chǎn)較好品質(zhì)緊密紡JC60S帶票到貨34500元/噸。
2、純棉布價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行，市場成交氣氛疲弱，針織面料訂單不足，小單走貨；家紡訂單有一定量的訂單，但是單量增量有限。目前服裝訂單織廠新進(jìn)大訂單不多，小訂單和老客戶訂單接入，維持織廠生產(chǎn)。庫存廠家多反映近期庫存出貨速度不如月初，庫存壓力尚可，庫存量增加，多有順價(jià)銷售的現(xiàn)象。臨近國慶，部分織廠準(zhǔn)備放假，放假時(shí)間在2-10天不等。
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