>> 國信證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈周評(9月第5周)：硅片電池片大幅降價，行業(yè)再融資節(jié)奏放緩-231001
| 上傳日期： |
2023/10/3 |
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| 1666KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
李恒源,陳抒揚 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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【產(chǎn)業(yè)鏈價格】
主鏈方面，本周硅片、電池片價格均價下跌約7%，組件價格繼續(xù)小幅下跌。當前各環(huán)節(jié)單W毛利如下：硅料0.09元/W，環(huán)比上周持平；硅片0.07元/W，環(huán)比下降0.03元/W；電池片0.08元/W，環(huán)比下降0.02元/W；組件-0.003元/W，環(huán)比上漲0.03元/W；一體化0.14元/W，環(huán)比下降0.02元/W。產(chǎn)業(yè)鏈下游價格下行壓力逐步向上游反饋，硅片本周兩家龍頭先后大幅下調(diào)產(chǎn)品價格，電池片端新增Topcon產(chǎn)能集中釋放導(dǎo)致成交價格下滑，組件端毛利承壓有所緩解；硅料由于存量產(chǎn)線技改及新增產(chǎn)能爬坡不及預(yù)期，價格企穩(wěn)。
輔材方面，光伏熱場需求旺盛，本周價格上漲15%，龍頭企業(yè)接單已經(jīng)排到2024年，熱場板塊價格觸底回升；其他輔材價格均環(huán)比持平。
【行業(yè)要聞】
硅片降價：9月25-26日，隆基綠能及TCL中環(huán)下調(diào)硅片報價，P型M10硅片價格下調(diào)0.25-0.28元/片（0.03-0.04元/W）至3.1元/片（0.41元/W），降價幅度約6%-8%。
通威股份：9月27日，公司公告終止2023年160億元定增計劃，未來公司將合理統(tǒng)籌資金安排，保障公司內(nèi)蒙古20萬噸高純晶硅項目和云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項目順利實施，并繼續(xù)推進公司發(fā)展規(guī)劃穩(wěn)步落地。
奧特維：近日，公司成功實現(xiàn)了基于激光輔助燒結(jié)的金屬化處理方法，大幅度提升了基于TOPCon電池的組件發(fā)電效率，可在現(xiàn)有燒結(jié)和光注入退火基礎(chǔ)上實現(xiàn)再提效最高0.3%以上。應(yīng)用上述方法的激光增強金屬化設(shè)備LEM，通過多個龍頭客戶在TOPCon工藝電池端的提效驗證，已經(jīng)獲得TOPCon頭部企業(yè)量產(chǎn)的批量訂單，預(yù)計將于10月份開始全面交付，將有助于全面提升該頭部企業(yè)量產(chǎn)TOPCon的電池效率。
【行情復(fù)盤】
石英股份：5日內(nèi)漲幅15.1%，主要系因9月26日公司公告2023年半年度利潤分配預(yù)案，擬每股派發(fā)現(xiàn)金紅利1.3元（含稅），股息率約1.2%。
中信博：5日內(nèi)漲幅13.4%，主要系因行業(yè)再融資節(jié)奏放緩，疊加主產(chǎn)業(yè)鏈價格下行，市場預(yù)期公司跟蹤支架業(yè)務(wù)放量所致。
愛旭股份：5日內(nèi)漲幅13.0%，主要系因周初硅片環(huán)節(jié)大幅降價，9月27日市場預(yù)期電池片環(huán)節(jié)利潤改善，疊加BC電池板塊活躍度高所致。
鈞達股份：5日內(nèi)漲幅12.7%，主要系因周初硅片環(huán)節(jié)大幅降價，9月27日市場預(yù)期電池片環(huán)節(jié)利潤改善所致。
帝爾激光：5日內(nèi)漲幅12.6%，主要系因BC電池板塊活躍度高，市場預(yù)期公司BC激光設(shè)備出貨有望受益高增所致。
【投資建議】
建議關(guān)注金博股份、福萊特、信義光能、鈞達股份、愛旭股份、晶科能源、晶澳科技、天合光能、東方日升、通威股份、隆基綠能、聚和材料、宇邦新材、福斯特、海優(yōu)新材、賽伍技術(shù)、邁為股份、陽光電源、上能電氣、德業(yè)股份、固德威。
【風險提示】原材料價格下降不及預(yù)期，全球貿(mào)易形勢變化，行業(yè)競爭加劇，政策變動風險。
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