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生豬養(yǎng)殖：豬價(jià)持續(xù)下跌，行業(yè)去產(chǎn)能即將加速
　　價(jià)格端：豬價(jià)震蕩調(diào)整，仔豬價(jià)格持續(xù)走低。本周生豬均價(jià)16.08元/kg，周環(huán)比-0.99%，兩周環(huán)比-1.49%；仔豬價(jià)格23.81元/kg，周環(huán)比-8.98%，兩周環(huán)比-8.77%。本周豬肉批發(fā)價(jià)格22.27元/kg，周環(huán)比+0.13%。
　　供給端：雙節(jié)前生豬屠宰開(kāi)工率快速回升。本周生豬屠宰開(kāi)工率為34.64%，周環(huán)比+20.53%，兩周環(huán)比+10.81%。
　　周觀點(diǎn)：豬價(jià)旺季不旺顯供強(qiáng)需弱，行業(yè)去產(chǎn)能即將加速。臨近雙節(jié)，從傳統(tǒng)看，豬價(jià)應(yīng)當(dāng)迎來(lái)旺季，但本周豬價(jià)持續(xù)震蕩下調(diào)，旺季不旺。我們認(rèn)為原因有以下幾點(diǎn)：從需求看，開(kāi)學(xué)備貨和雙節(jié)前餐飲業(yè)采購(gòu)需求不及預(yù)期，天氣轉(zhuǎn)涼等因素對(duì)豬肉需求刺激也不明顯，盡管屠宰廠收購(gòu)積極性提高，但短期來(lái)看需求有限，難以支撐豬價(jià)；從供給看，生豬供給仍較寬松，因此供強(qiáng)需弱促使豬價(jià)震蕩下調(diào)。同時(shí)，仔豬價(jià)格持續(xù)下降，目前落至年內(nèi)低位，主要由于養(yǎng)殖端對(duì)未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期較悲觀，整體補(bǔ)欄情緒較低。
　　禽養(yǎng)殖：毛雞、雞苗價(jià)格持續(xù)低位震蕩
　　價(jià)格端：本周毛雞與肉雞苗價(jià)格均小幅上升。本周主產(chǎn)區(qū)毛雞均價(jià)8.05元/kg，周環(huán)比+1.13%；本周毛雞養(yǎng)殖利潤(rùn)-2.88元/羽，周環(huán)比+16.28%。本周肉雞苗價(jià)格為2.56元/羽，周環(huán)比+4.07%，兩周環(huán)比+17.95%；父母代種雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為-0.14元/羽，周環(huán)比+41.67%。
　　周觀點(diǎn)：毛雞價(jià)格略有回暖，雞苗價(jià)格增幅漸窄。我們認(rèn)為肉雞苗價(jià)格上升的主要原因有：一是毛雞價(jià)格轉(zhuǎn)暖，養(yǎng)殖端對(duì)未來(lái)行情信心漸起，同時(shí)疊加養(yǎng)殖端為年前出欄三批雞做準(zhǔn)備，補(bǔ)欄情緒提升；二是飼料價(jià)格稍有下調(diào)，此時(shí)購(gòu)入雞苗利于壓縮白羽雞養(yǎng)殖成本。但由于九月以來(lái)雞價(jià)漲跌反復(fù)，產(chǎn)能去化不足，且目前白羽肉雞苗恢復(fù)高位，后續(xù)漲勢(shì)或難維持。
　　投資建議：
　　養(yǎng)殖板塊：生豬養(yǎng)殖：建議關(guān)注低成本+高成長(zhǎng)的【巨星農(nóng)牧】，快速擴(kuò)張的【新五豐】，具有成本優(yōu)勢(shì)的養(yǎng)豬龍頭【溫氏股份】、【牧原股份】、【神農(nóng)集團(tuán)】，價(jià)格優(yōu)勢(shì)+高成長(zhǎng)的【華統(tǒng)股份】、【京基智農(nóng)】
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：養(yǎng)殖行業(yè)疫病風(fēng)險(xiǎn)；農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)行情波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)