>> 甬興證券-電力設(shè)備行業(yè)：歐洲議會通過2030年42.5%可再生能源目標(biāo)-230930
| 上傳日期： |
2023/9/30 |
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| 1008KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
開文明，劉清馨 |
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事件概述
9月12日，歐洲議會以470票贊成、120票反對正式通過可再生能源指令REDIII，將2030年歐盟國家的可再生能源消耗目標(biāo)從32%提升為42.5%，成員國需要盡力實現(xiàn)45%的目標(biāo)。
核心觀點
俄烏戰(zhàn)爭后，歐洲為發(fā)展可再生能源提出多項目標(biāo)和草案。根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，REPowerEU制定2030年以前再生能源占?xì)W洲總裝機容量45%（約1236GW），以及新增光伏裝機共600GW目標(biāo)。歐洲多個國家在近期更新了2030年的再生能源目標(biāo)，意大利光伏裝機目標(biāo)從52 GW上調(diào)至79.9 GW，增長約53%；西班牙裝機目標(biāo)從39 GW上調(diào)至76 GW，增幅約94%。
歐洲2030可再生能源消耗目標(biāo)比例相比較2021年占比提升近一倍。根據(jù)歐盟數(shù)據(jù)，2021年可再生能源消耗比例為21.8%，如果2030年實現(xiàn)42.5%的目標(biāo)，提升比例達(dá)95%；如果能夠?qū)崿F(xiàn)45%的目標(biāo)，提升比例為106%。
1-8月歐洲累積進(jìn)口77.7GW光伏組件，同比+29%，歐洲三季度需求同比明顯下降。根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，8月中國出口8.2GW組件至歐洲市場，環(huán)比7月+15%；1-8月歐洲累積進(jìn)口77.7GW光伏組件，同比+29%。根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，7月逆變器向歐洲出口113.07萬臺，環(huán)比+0.63%。歷史數(shù)據(jù)來看，二、三季度為歐洲傳統(tǒng)旺季，但是今年由于歐洲組件庫存水平較高導(dǎo)致三季度需求同比明顯下降。我們認(rèn)為，隨著可再生能源消耗比例目標(biāo)確定，歐洲光伏裝機高成長性確定，累積庫存將逐步得到消化。
歐洲為中國組件出口第一大市場，可再生能源目標(biāo)確定奠定組件出口增長基礎(chǔ)。根據(jù)PVInfolink數(shù)據(jù)，2023年7月，中國共出口14.5GW組件，其中出口7.1GW至歐洲市場，占比49%；8月中國共出口17.3GW組件，其中向歐洲市場出口8.2GW，占比47%。歐洲市場占比近半，是海外需求主要支撐，我們認(rèn)為歐洲地區(qū)需求持續(xù)高增利好中國組件出口穩(wěn)定增長。
投資建議
1）看好組件和逆變器產(chǎn)品出口歐洲的企業(yè)，建議關(guān)注晶澳科技、隆基綠能、德業(yè)股份、昱能科技等
2）我們持續(xù)看好顆粒硅、薄片化等引領(lǐng)下游降本、降碳等技術(shù)，建議關(guān)注協(xié)鑫科技、高測股份、美暢股份等。
風(fēng)險提示
下游需求不及預(yù)期、市場競爭加劇、國際貿(mào)易政策不確定
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