>> 國(guó)泰君安期貨-股指期貨：縮量下跌，走勢(shì)偏弱-231009
| 上傳日期： |
2023/10/8 |
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| 格式： |
pdf 共22頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)泰君安期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
毛磊,王永鋒 |
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1、市場(chǎng)展望：節(jié)前300指數(shù)以一根小陰線(xiàn)收盤(pán)，幾乎跌盡之前一周的漲幅，走勢(shì)仍偏弱。從海外因素來(lái)看，假期美經(jīng)濟(jì)韌性導(dǎo)致美債收益率再度走高，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下挫，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言略偏負(fù)面。從國(guó)內(nèi)因素來(lái)看，市場(chǎng)繼續(xù)在政策逐步刺激與經(jīng)濟(jì)逐漸修復(fù)間徘徊。政策方面。央行三季度例會(huì)強(qiáng)調(diào)加大宏觀(guān)政策調(diào)控力度，精準(zhǔn)有力實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，搞好逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，更好發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心，加快經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。繼9月11日全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制專(zhuān)題會(huì)議后，再度強(qiáng)調(diào)堅(jiān)決對(duì)單邊、順周期行為予以糾偏，堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。14日央行決定于9月15日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)周央行重啟14天逆回購(gòu)，利率下調(diào)20個(gè)bp，且MLF超額續(xù)作。因城施策精準(zhǔn)實(shí)施差別化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求，落實(shí)新發(fā)放首套房貸利率政策動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，調(diào)降首付比和二套房貸利率下限，推動(dòng)降低存量首套房貸利率落地見(jiàn)效，推動(dòng)建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。各項(xiàng)政策穩(wěn)步落地，只是市場(chǎng)仍舊對(duì)地產(chǎn)政策的刺激效果與地方政府存量債務(wù)的化解進(jìn)程存擔(dān)憂(yōu)。經(jīng)濟(jì)方面。寬松政策落地，經(jīng)濟(jì)逐步好轉(zhuǎn)。8月企業(yè)盈利增速繼續(xù)回升，9月PMI指數(shù)也在好轉(zhuǎn)，與此同時(shí)，假日出行與消費(fèi)等數(shù)據(jù)也不錯(cuò)。只是市場(chǎng)仍舊對(duì)外需與內(nèi)需的回升幅度存擔(dān)憂(yōu)。微觀(guān)方面，偏利多。10日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》，有利于長(zhǎng)期資本的引入。因而，政策在加速助力經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，在加碼呵護(hù)市場(chǎng)，疊加估值的偏低等，會(huì)繼續(xù)夯實(shí)當(dāng)前的底部，只是上漲空間依然需要看到這些問(wèn)題的解決，故行情仍會(huì)上下起伏。預(yù)期A股震蕩整理。中期仍值得配置。關(guān)注因素：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)、政策、盈利與物價(jià)的變化，7月中央政治局會(huì)議后政策的落實(shí)情況；美歐經(jīng)濟(jì)與政策；全球貿(mào)易摩擦；等。
2、策略建議：
●短線(xiàn)策略。日內(nèi)交易頻率可參照1分鐘和5分鐘K線(xiàn)圖，同時(shí)IF、IH、IC、IM止損位和止盈位可參照19點(diǎn)/56點(diǎn)、12點(diǎn)/36點(diǎn)、26點(diǎn)/77點(diǎn)、31點(diǎn)/93點(diǎn)去設(shè)定。
●趨勢(shì)策略。多單輕倉(cāng)高平低吸策略。預(yù)計(jì)滬深300股指期貨主力合約IF2310核心運(yùn)行區(qū)間3580-3780點(diǎn)，上證50股指期貨主力合約IH2310核心運(yùn)行區(qū)間2460-2610點(diǎn)，中證500股指期貨主力合約IC2310核心運(yùn)行區(qū)間5570-5870點(diǎn)，中證1000股指期貨主力合約IM2310核心運(yùn)行區(qū)間6060-6290點(diǎn)。
●期現(xiàn)與跨期策略。期現(xiàn)平倉(cāng)觀(guān)望，跨期反套平倉(cāng)觀(guān)望。
●跨品種策略。空IF（或IH）多IC(或IM)的策略持有。
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