>> 申萬宏源-電力設(shè)備與新能源行業(yè)周報：9月多家車企銷量同比增長明顯-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
大小： |
997KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
朱棟 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
本期投資提示：
9月多家車企銷量同比增長明顯。9月份主要車企新能源車交付量&銷量中，比亞迪銷量達28.7萬輛，同比增長42.8%，環(huán)比增長4.8%。廣汽埃安銷量首次突破5.1萬輛，同比增長71.9%，環(huán)比增長14.6%。新勢力車企中，9月理想/零跑/蔚來/小鵬/哪吒/極氪交付量分別達3.61/1.58/1.56/1.53/1.32/1.21萬輛，其中理想/零跑月交付量均創(chuàng)歷史新高，同比增速分別為212.7%/43.1%。我們認為，主要已披露車企在9月總體表現(xiàn)亮眼，多家車企交付量&銷量環(huán)比增長明顯，9月國內(nèi)新能源車滲透率繼續(xù)保持增長。
本周行情回顧：本周（2023/9/25-2023/9/28）滬深300指數(shù)跌幅1.32%，其中電力設(shè)備上漲0.87%，跑贏滬深300指數(shù)2.19pct，在31個申萬一級行業(yè)中排名第3；本周申萬電力設(shè)備二級行業(yè)中，光伏設(shè)備漲幅靠前，上漲3.72%，電池跌幅靠前，下跌1.94%；截至2023年9月28日，今年以來申萬電力設(shè)備指數(shù)累計下跌18.63%，跑輸滬深300指數(shù)13.92pct。
行業(yè)動態(tài)：本周鋰電產(chǎn)業(yè)鏈價格繼續(xù)下行，碳酸鋰、氫氧化鋰、電解鈷、正極材料等環(huán)節(jié)價格繼續(xù)回落，從中游排產(chǎn)來看，Q3電池材料各環(huán)節(jié)頭部企業(yè)的排產(chǎn)指引多環(huán)比向上，降價壓力猶存，整體維持量增價減趨勢。光伏方面，本周致密塊料均價水平仍小幅上漲，位于每公斤87元左右，環(huán)比上漲2.4%；本周硅片全尺寸成交價格下行，P型M10,G12尺寸成交價格落在每片3.08-3.1元與每片4.08-4.1元人民幣，N型M10尺寸落在每片3.18-3.2元人民幣；本周主流尺寸電池片成交價格大幅下跌，P型M10,G12尺寸電池片主流成交價格落在每瓦0.63-0.65元與0.7元人民幣左右，其中M10尺寸價格相比上周跌幅達到8-9%不等。N型TOPCon（M10）電池片價格落在每瓦0.68-0.7元人民幣，跌幅為4-5%。觀察N/P型電池片價差約每瓦5-7分錢；本周組件價格暫時持穩(wěn)，單玻均價約每瓦1.2-1.22元人民幣。一線廠家新單價格每瓦1.18-1.2元人民幣，中后段廠家單玻平均價格約在每瓦1.2-1.21元人民幣。
公司動態(tài)：通威股份終止160億定增計劃；科達利向海外全資子公司德國科達利增資3000萬歐元；杉杉股份在芬蘭設(shè)立項目公司并投資建設(shè)年產(chǎn)10萬噸鋰離子電池負極材料一體化基地項目；德方納米擬與深圳市深汕特別合作區(qū)管理委員會簽訂《年產(chǎn)50萬噸新型磷酸鹽系正極材料項目投資合作協(xié)議》。
投資分析意見：電動車筑底反彈行情正在演繹。市場對于行業(yè)降速、產(chǎn)能過剩、盈利下行的擔憂已走過一段驗證兌現(xiàn)期，鋰電板塊的增速底、估值底和預(yù)期底已至，盈利底或也出現(xiàn)，建議從穩(wěn)盈利和優(yōu)格局出發(fā)，同時兼顧預(yù)期彈性，推薦關(guān)注標的寧德時代、科達利、鵬輝能源、珠海冠宇、恩捷股份、當升科技。光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格底部企穩(wěn)疊加光伏裝機旺季來臨，建議關(guān)注競爭格局相對較好的輔材環(huán)節(jié)如膠膜、焊帶、光伏玻璃以及技術(shù)壁壘較高的電池環(huán)節(jié)，關(guān)注通威股份、福斯特、愛旭股份。
風險提示：1）政策出臺不及預(yù)期的風險；2）競爭激烈導(dǎo)致價格超預(yù)期下降的風險；3）技術(shù)路線快速變化的風險。
|
|
