>> 湘財證券-Alpha策略與市場趨勢研判周報-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
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| 2188KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
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作者： |
李正威 |
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近一周Alpha動量組合表現(xiàn)（2023年9月25日到2023年9月28日）
Alpha動量組合在整個期間內(nèi)累計下跌1.86%，而HS300同期累計下跌1.32%，相對于HS300的超額收益為-0.54%。
近一周Alpha反轉(zhuǎn)組合表現(xiàn)（2023年9月25日到2023年9月28日）
Alpha反轉(zhuǎn)組合在整個期間內(nèi)累計下跌0.83%，而HS300同期累計下跌1.32%，相對于HS300的超額收益為0.49%。
行業(yè)Alpha組合近期表現(xiàn)（2023年9月1日到2023年9月28日）
從2023年9月1日截至2023年9月28日，行業(yè)Alpha組合累計下跌5.46%，而HS300同期累計下跌2.01%，相對于HS300的超額收益為-3.45%。
Alpha動量與反轉(zhuǎn)研判市場走勢
通過Alpha動量與反轉(zhuǎn)組合以及基準組合之間的不同表現(xiàn)，我們可以對后續(xù)市場大致進行研判：
1、如果Alpha動量與反轉(zhuǎn)策略都能夠超越指數(shù)，且反轉(zhuǎn)策略超越動量策略，則市場處于牛市中；
2、如果Alpha動量和反轉(zhuǎn)間無明顯優(yōu)勢，兩種策略與基準指數(shù)間也無明顯優(yōu)勢時，市場為熊市（或牛市轉(zhuǎn)入熊市的過度期）；
3、如果Alpha反轉(zhuǎn)策略超過基準指數(shù)，且基準指數(shù)超過動量策略，則市場處于由熊市轉(zhuǎn)為牛市的過度階段；
4、Alpha動量超越反轉(zhuǎn)策略，且反轉(zhuǎn)策略不能戰(zhàn)勝基準指數(shù)，市場處于盤整期（或結(jié)構(gòu)性牛市）。
投資策略建議
目前，周度上，反轉(zhuǎn)指標表現(xiàn)強勢，反轉(zhuǎn)指標跑贏基準和動量，動量指標跑輸基準；月度上，動量指標跑贏基準，反轉(zhuǎn)指標跑輸基準，且反轉(zhuǎn)指標跑輸動量指標；從三個月來看，動量指標跑輸基準，反轉(zhuǎn)指標跑輸基準。周度上與第三種情況一致，月度和三月度上與第四種情況一致；所以我們認為，短期來看市場處于盤整期。預(yù)計本周上證綜指波動區(qū)間為3060—3190點。
風(fēng)險提示
市場環(huán)境變動風(fēng)險，模型失效風(fēng)險
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