>> 中原證券-傳媒行業(yè)點(diǎn)評報告：國慶檔電影市場平淡，關(guān)注后續(xù)優(yōu)質(zhì)影片定檔影響-231009
| 上傳日期： |
2023/10/9 |
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| 720KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
強(qiáng)于大市 |
作者： |
喬琪 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
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國慶檔表現(xiàn)平淡，相比2021年同期仍存一定差距。根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，2023年國慶檔（9月29日-10月6日，共8天）票房27.34億元，同比提升82.58%，達(dá)到2021年國慶檔的62.29%；觀影人次6512.8萬，同比增長84.25%，達(dá)到2021年國慶檔的69.52%；放映場次353.8萬場，同比增加29.97%，相比2021年國慶檔增加了44.29%；平均票價41.99元（含服務(wù)費(fèi)），同比基本持平，相比2021年國慶檔減少了10.37%；檔期內(nèi)總體上座率為14.8%，同比提升3.7pct，但受影院數(shù)量及放映場次數(shù)量增加影響，上座率相比2021年國慶檔下滑了16.4pct。
剔除假期時長不同的影響后，觀察日均表現(xiàn)，2023年國慶檔日均票房3.42億元，同比增加59.81%，達(dá)到2021年國慶檔的54.54%；日均觀影人次814.1萬，同比增加57.56%，達(dá)到2021年國慶檔的60.83%。
上映新片類型豐富。國慶假期期間新上映影片共8部，分別是9月28日上映的《前任4：英年早婚》、《堅(jiān)如磐石》、《志愿軍：雄兵出擊》、《好像也沒那么熱血沸騰》、《貝肯熊：火星任務(wù)》以及9月29日上映的《莫斯科行動》、《汪汪隊(duì)立大功大電影2：超能大冒險》、《我是哪吒2之英雄歸來》，涵蓋了戰(zhàn)爭、喜劇、懸疑、劇情、犯罪、動畫等多種類型和題材。2023年國慶檔上映新片數(shù)量雖然相比2022年有所增加，但仍處于歷年國慶檔上映新片數(shù)量的合理范圍區(qū)間，并未出現(xiàn)影片扎堆上映導(dǎo)致的競爭環(huán)境顯著惡化。從質(zhì)量和宣傳廣度來看，國慶檔的影片的整體質(zhì)量略有下降，并且前期宣發(fā)以及上映后能夠帶動的討論熱度不足，未形成有效的破圈。
觀眾活躍度回升。根據(jù)燈塔專業(yè)版統(tǒng)計(jì)，雖然2023年國慶檔的總體觀影人次相比2021年仍有一定的差距，但人均觀影達(dá)到1.19次，與2019年國慶檔1.20次的水平接近，觀影2次及以上的用戶占比達(dá)到約14%，也達(dá)到近三年最高水平。我們認(rèn)為從觀影人次的數(shù)據(jù)變化來看，有固定觀影習(xí)慣的核心觀眾群體活躍度可能正在逐漸回升，而還未形成固定觀影習(xí)慣的非核心觀眾及更易受破圈爆款影片影響而選擇觀影的觀眾在2023年國慶檔選擇不前往影院。
出行人數(shù)大幅增加帶動異地購票占比提升，下沉城市表現(xiàn)優(yōu)異。根據(jù)新華社援引文化和旅游部公布的數(shù)據(jù)，2023年中秋、國慶假期8天國內(nèi)旅游出游人數(shù)8.26億人次，同比增長71.3%，相比2019年增長4.1%。外出人次大幅增加也帶動電影市場異地購票占比提升，根據(jù)燈塔專業(yè)版統(tǒng)計(jì)，2023年國慶檔異地購票占比27.6%，不僅相比2022年和2021年大幅提升，也是近五年來的最高值。
根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)，一線和二線城市票房占比分別為14.11%和44.06%，同比分別下滑2.44pct和2.54pct；三線城市和四線城市票房占比分別為19.63%和22.19%，同比分別提升1.41pct和3.57pct，三線城市和四線城市票房占比首次突破40%。一線和二線城市觀影人次占比分別為11.75%和44.50%，同比分別下滑2.12pct和2.93pct；三線和四線城市觀影人次占比為20.56%和23.19%，同比分別提升1.38pct和3.67pct。另外上座率數(shù)據(jù)方面，一線至四線城市上座率分別為16.7%/15.0%/14.6%/13.8%，三四線城市上座率和一二線城市上座率的差距逐漸收窄。
結(jié)合文旅部數(shù)據(jù)以及下沉城市的票房表現(xiàn)，我們認(rèn)為，以返鄉(xiāng)為目的的人群流動能夠?qū)⒃緦儆谝欢€城市的電影觀眾引流至三四線城市，帶動當(dāng)?shù)氐挠^影需求提升；但以旅游為目的的人員流動則更難以對當(dāng)?shù)氐碾娪笆袌鰩硇枨?。因此，除了?nèi)容供給端的影響之外，2023年外出旅游需求增加可能會對觀影人次造成一定分流。
TOP10院線及影投公司市占率略有下滑，但頭部公司市占率仍顯著高于歷史水平。根據(jù)貓眼專業(yè)版統(tǒng)計(jì)，2023年TOP10院線公司票房占有率（不含服務(wù)費(fèi)）為67.50%，同比下滑1.4pct，其中萬達(dá)院線市占率17.47%，雖然相比2022年下滑了1.18pct，但依然明顯高于2021年及以前國慶檔的市占率水平。影投方面，TOP10影投公司票房占有率35.65%（不含服務(wù)費(fèi)），同比下滑5.5pct，其中萬達(dá)影投市占率15.99%，同比下滑1.85pct，但相比排名第二的橫店影投的市占率高出12pct以上。
影片票房占比分布更加均勻。根據(jù)燈塔專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，2023年國慶檔票房前四分別為影片《堅(jiān)如磐石》、《前任4：英年早婚》、《志愿軍：雄兵出擊》、《莫斯科行動》，檔期內(nèi)總票房分別為8.83億元、6.19億元、4.98億元和4.09億元，票房占比32.3%、22.6%、18.2%、15.0%。2023年國慶檔期頭部影片票房分布相比往年更加平均，排名前四的影片票房占比均超過15%，其中TOP1票房占比32.3%，而2019-2022年TOP1影片票房占比分別為43.8%、47.3%、73.0%和68.4%。
投資建議：2023年國慶檔受到內(nèi)容供給端和旅游需求增加的影響表現(xiàn)較為平淡，但行業(yè)整體的復(fù)蘇趨勢不改。截至目前國內(nèi)電影市場總票房已接近480億元，參考往年第四季度的國內(nèi)票房表現(xiàn)，預(yù)計(jì)2023全年票房有望落于550-600億元左右，相比2022年增加約84%-100%左右，相比2019年的641.49億元將有約6%-14%左右的差距，預(yù)計(jì)2024年國內(nèi)電影市場有望超越2019年的最高水平，但仍需觀察后續(xù)影片的定檔情況以及市場
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