久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

事件：
　　美光于9月27日公布FY23Q4財(cái)報(bào)（注：FY23Q4=CY23Q3），營收40億美元，同比-40%/環(huán)比+7%；毛利率-9%，同比-49ppts/環(huán)比+7ppts；單季度虧損12億美元。綜合財(cái)報(bào)及交流會(huì)信息，總結(jié)要點(diǎn)如下：
　　評(píng)論：
　　1、FY23Q4收入和毛利率符合指引，單季虧損幅度和庫存狀況持續(xù)改善。
　　FY23Q4營收40億美元，同比-40%/環(huán)比+7%，符合指引（37-41億美元）；毛利率為-9%，同比-49ppts/環(huán)比+7ppts，符合指引（-10.5±2.5%）；營業(yè)利潤率為-30%，環(huán)比+9ppts；凈利潤虧損12億美元，凈利率-30%，環(huán)比收窄11ppts；截至FY23Q4末，公司庫存為82億美元，環(huán)比減少2億美元，單季度庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)為170天，環(huán)比減少約10天。
　　2、FY23Q4 DRAM和NAND位元出貨量環(huán)比改善，價(jià)格持續(xù)下滑。
　　1）按產(chǎn)品劃分：①DRAM產(chǎn)品單季營收28億美元，環(huán)比+3%，位元出貨量環(huán)比增長10多個(gè)百分點(diǎn)，ASP環(huán)比下降高個(gè)位數(shù)百分比；②NAND產(chǎn)品單季營收12億美元，環(huán)比+19%，位元出貨量環(huán)比增長超40%，ASP環(huán)比下滑十幾個(gè)百分點(diǎn)；2）按業(yè)務(wù)劃分：①計(jì)算與網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)單季營收12億美元，環(huán)比+14%，由于客戶繼續(xù)調(diào)整庫存以及中國地區(qū)的影響，數(shù)據(jù)中心收入依然疲軟，預(yù)計(jì)在FY24Q1實(shí)現(xiàn)收入環(huán)比增長；②移動(dòng)業(yè)務(wù)單季營收12億美元，環(huán)比+48%，主要受季節(jié)性和發(fā)貨時(shí)間的影響；③SSD業(yè)務(wù)部單季營收7.39億美元，環(huán)比+18%，主要得益于大部分產(chǎn)品組合出貨量的增長；④嵌入式業(yè)務(wù)單季營收8.6億美元，環(huán)比-6%，主要系季節(jié)性因素帶來消費(fèi)類營收環(huán)比增長，但汽車和工業(yè)營收環(huán)比小幅下滑。
　　3、美光指引存儲(chǔ)價(jià)格已經(jīng)觸底，2024年供需關(guān)系將大幅改善。
　　1）供給側(cè)：指引2024年供給增長顯著低于需求增長，重新部署了部分設(shè)備來支持前沿節(jié)點(diǎn)的生產(chǎn)，預(yù)計(jì)2024年晶圓開工率仍將顯著低于2022年的水平，傳統(tǒng)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)能利用率仍將達(dá)不到滿載狀態(tài)；2）需求側(cè)：指引2023年DRAM位元需求中個(gè)位數(shù)百分比增長，上修NAND 2023年需求增長預(yù)期至高十位數(shù)百分點(diǎn)：3）庫存端：PC、智能手機(jī)和汽車大多數(shù)客戶的存儲(chǔ)庫存水平正常，數(shù)據(jù)中心庫存也正在改善，公司預(yù)計(jì)FY24H2時(shí)，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)只會(huì)高于目標(biāo)天數(shù)幾周；4）價(jià)格端：目前跌幅開始放緩，價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入觸底階段，NAND價(jià)格可能在FY24Q1有所上升；5）FY24Q1指引：營業(yè)收入44±2億美元，毛利率-4±2%，預(yù)計(jì)2024財(cái)年毛利率轉(zhuǎn)正，F(xiàn)Y24Q1-Q3毛利率持續(xù)改善。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)景氣度持續(xù)下滑風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)及政策風(fēng)險(xiǎn)；DRAM和NAND價(jià)格持續(xù)下滑的風(fēng)險(xiǎn)；新品研發(fā)不及預(yù)期。