>> 華泰期貨-EB日報：EB基差收斂，上游價格回調-231010
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 1466KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉 |
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策略摘要
暫觀望。10月累庫預期逐漸兌現(xiàn)，但累庫速率有限，華東以及華南港口均有所恢復特別是EB價格回落后的下游硬膠生產利潤開始修復。節(jié)前EB下游開工大幅下降，需觀望節(jié)后開工情況。原油回調疊加市場節(jié)前避險心態(tài)影響，建議暫觀望，節(jié)后觀察累庫速率再關注重新配多機會。
核心觀點
■市場分析
周一純苯港口庫存6.58萬噸（-1萬噸）。純苯加工費277美元/噸（+1美元/噸），港口庫存對加工費有支撐。
EB基差140元/噸（-65元/噸）；生產利潤-587元/噸（-155元/噸）。
需求來看,三大下游虧損背景下負反饋加劇而繼續(xù)降負，對EB需求形成拖累，但成品庫存壓力開始回落。
■策略
?。?）暫觀望。10月累庫預期逐漸兌現(xiàn)，但累庫速率有限，華東以及華南港口均有所恢復特別是EB價格回落后的下游硬膠生產利潤開始修復。節(jié)前EB下游開工大幅下降，需觀望節(jié)后開工情況。原油回調疊加市場節(jié)前避險心態(tài)影響，建議暫觀望，節(jié)后觀察累庫速率再關注重新配多機會。
（2）跨期套利：觀望。
■風險
上游原油價格大幅波動，純苯&苯乙烯下游低開工持續(xù)性
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