>> 興業(yè)證券-科技與互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)海外TMT周報：微軟、OpenAI推動芯片自研；英特爾拆分FPGA業(yè)務(wù)-231008
| 上傳日期： |
2023/10/10 |
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| 822KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
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作者： |
洪嘉駿,求培培,周路昀 |
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投資要點(diǎn)
本周(10月2日-10月6日)，納斯達(dá)克指數(shù)su收m盤13431.34點(diǎn)，較上周環(huán)比上漲1.6%，標(biāo)普500指數(shù)同期環(huán)比上漲0.5%，超預(yù)期的美國經(jīng)濟(jì)報告帶動對經(jīng)濟(jì)走強(qiáng)的樂觀展望，并推動了市場在周五的上行。硬件端，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)較上周環(huán)比上漲1.2%；軟件端，BVPCloudIndex較上周環(huán)比下滑0.2%；人工智能和機(jī)器人方面，納斯達(dá)克CTA人工智能和機(jī)器人指數(shù)較上周環(huán)比下跌1.8%。
人工智能：微軟、OpenAI推動芯片自研，三星獲得AI芯片代工訂單。硬件方面，微軟、OpenAI本周分別傳出自研AI芯片的規(guī)劃及動向，英偉達(dá)則傳出受到法國監(jiān)管機(jī)構(gòu)的反壟斷調(diào)查，三星本周獲得AI初創(chuàng)公司Tenstorrent、Rebellions的代工訂單，AI算力在代工端與設(shè)計端的多元化趨勢持續(xù)發(fā)酵；模型方面，Meta推出LLaMa 2 long、StreamingLLM兩款新模型，后者有望實(shí)現(xiàn)對無限長度文本的處理，谷歌則推出全球最大通用大模型之一的RT-X，并開放訓(xùn)練數(shù)據(jù)集；投融資方面，在亞馬遜40億美元投資后，人工智能初創(chuàng)公司Anthropic開始與谷歌進(jìn)行投資額為20億美元的融資項(xiàng)目談判，Anthropic計劃在未來兩年內(nèi)籌集多達(dá)50億美元，以挑戰(zhàn)競爭對手OpenAI。
半導(dǎo)體：英特爾計劃分拆可編程芯片業(yè)務(wù)（FPGA），并獨(dú)立上市。代工方面，臺積電日本熊本工廠有望提前投產(chǎn)，相關(guān)工程師已進(jìn)駐日本工廠，英特爾則預(yù)計于年底將完成High-NAEUV的設(shè)備安裝，其愛爾蘭新廠近期也實(shí)現(xiàn)了基于EUV設(shè)備的批量生產(chǎn)；投融資方面，英偉達(dá)宣布拆分可編程芯片業(yè)務(wù)（FPGA）的計劃，預(yù)計于2024年1月1日開始獨(dú)立運(yùn)營，并在未來兩至三年內(nèi)為其進(jìn)行IPO，該部門服務(wù)于廣泛的市場，包括數(shù)據(jù)中心、通信、工業(yè)、汽車、航空航天和國防部門。
互聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)電子：動視暴雪收購案下周有望完成，三星、谷歌發(fā)布AI手機(jī)處理器新品。海外互聯(lián)網(wǎng)方面，媒體稱微軟對動視暴雪收購案有望獲得英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意，如無意外預(yù)計下周將落地；國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)方面，假期期間國內(nèi)出游人數(shù)、旅游收入同比高增，攜程國內(nèi)旅游訂單同比增長近2倍，美團(tuán)全國服務(wù)零售日均消費(fèi)規(guī)模較2019年同期增長153%；消費(fèi)電子方面，三星、谷歌分別推出下一代旗艦手機(jī)處理器Exynos 2400、Tensor G3，兩款芯片均以AI性能作為主要升級方向之一，使用場景包括生成文本到圖像、虛擬助理等，此外，Techinsight預(yù)估2024年5G手機(jī)市場將恢復(fù)增長，滲透率有望達(dá)到72%。
投資建議：建議關(guān)注人工智能帶來的生態(tài)趨勢，谷歌(GOOGL.O)、臉書(METAPLATFORMS) (META.O)、騰訊控股(00700.HK)、阿里巴巴-SW(09988.HK)、百度集團(tuán)(09888.HK)、英偉達(dá)(NVIDIA)(NVDA.O)；數(shù)字經(jīng)濟(jì)底座的中國移動(00941.HK)、中國電信(00728.HK)、中芯國際(00981.HK)，聯(lián)想集團(tuán)(00992.HK)；情緒回暖的中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，快手(01024.HK)、美團(tuán)(03690.HK)、愛奇藝（IQ.O)、金蝶國際(00268.HK)以及消費(fèi)電子谷底回升的龍頭企業(yè)，包括比亞迪電子(00285.HK)、舜宇光學(xué)科技(02382.HK)、高偉電子(01415.HK)。
風(fēng)險提示：1）下游需求不及預(yù)期；2）宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期；3）監(jiān)管整改影響大于預(yù)期
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