>> 長江期貨-期貨市場交易指引-231011
| 上傳日期： |
2023/10/11 |
大?。?/td>
| 581KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
長江期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
趙丹琪 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
宏觀金融
◆股指：觀望
投資建議：觀望
行情分析及熱點(diǎn)評論：
美聯(lián)儲多高官再就美債收益率影響發(fā)聲，表示美債收益率飆升后的緊縮金融環(huán)境能起到加息作用，CME預(yù)測11月維持利率不變的概率為86.8%；高盛表示中資股第四季度有望反彈，建議趁低買入；碧桂園尚未支付某債務(wù)項(xiàng)下本金金額為4.7億港幣的到期款項(xiàng)，將啟動境外債重組。美聯(lián)儲加息預(yù)期降溫，市場情緒些許緩和，股指或有所回升。（數(shù)據(jù)來源：華爾街見聞）
黑色建材
◆螺紋鋼震蕩運(yùn)行
投資建議：震蕩運(yùn)行
行情分析及熱點(diǎn)評論：
周二，螺紋鋼期貨價格繼續(xù)下挫，現(xiàn)貨方面，杭州螺紋3710（-20），唐山遷安普方坯3420（-30）。基本面來看：（1）短期需求韌性較強(qiáng)，不過向上空間有限，雖然天氣因素有利于施工，但地產(chǎn)數(shù)據(jù)仍然孱弱；（2）供給有望保持低位，9月以來鋼廠即期利潤下行，目前螺紋鋼長、短流程均處于虧損狀態(tài)，產(chǎn)量難回升，另外，如果粗鋼平控政策落地執(zhí)行，供給可能出現(xiàn)較大幅度下滑；（3）成本仍有支撐，當(dāng)下原料庫存偏低，原料價格堅挺。整體而言，基本面呈現(xiàn)出需求韌性強(qiáng)+產(chǎn)量偏低+成本支撐堅挺的局面。策略上，期貨估值已經(jīng)偏低，10月螺紋價格存在反彈空間，如遇大幅回落，可以少量試多，RB2401合約重點(diǎn)關(guān)注【3570-3870】區(qū)間。(數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，Mysteel)
◆熱軋卷板承壓運(yùn)行
投資建議：承壓運(yùn)行
行情分析及熱點(diǎn)評論：
供給端，目前盈利鋼廠比例34.2%，環(huán)比上月末降16.88%。9月鐵水產(chǎn)量小幅增長，熱卷產(chǎn)量降2.28萬噸至315.72萬噸。當(dāng)下生產(chǎn)利潤大幅走弱，后期存減產(chǎn)可能。需求端，出口方面，前期我國熱卷出口較為強(qiáng)勢，但是隨著出口利潤的收窄和海外高爐的復(fù)產(chǎn)，出口持續(xù)性存疑。地產(chǎn)方面，9月地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，各項(xiàng)數(shù)據(jù)均處同期低位，關(guān)注后續(xù)地產(chǎn)端政策加碼情況?；ǚ矫妫?dāng)前政府償債壓力較大，四季度或面臨基建項(xiàng)目真空期?？偟膩碚f，后期熱卷產(chǎn)量較為穩(wěn)定，需求端節(jié)后備貨需求減弱，在原料強(qiáng)勢和需求弱勢的博弈下，10月鋼價或承壓運(yùn)行。(數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，Mysteel)
◆鐵礦石觀望
投資建議：觀望
行情分析及熱點(diǎn)評論：
周二，鐵礦期貨價格繼續(xù)走弱，現(xiàn)貨方面，青島港PB粉910跌7，超特粉817跌8?；久鎭砜矗汗?jié)日期間鋼廠庫存大幅下降，247家樣本鋼廠鐵礦石庫存環(huán)比減少1180.22萬噸；港口維持去庫趨勢，45港庫存環(huán)比減204.36萬噸；供應(yīng)端，最近一期全球鐵礦石發(fā)運(yùn)總量環(huán)比減少602.3萬噸，處于中性偏低水平；需求端，日均鐵水產(chǎn)量環(huán)比下降1.98萬噸至247.01萬噸。整體而言，高鐵水背景下鐵礦需求尚好，且?guī)齑嫒栽谌セ?，不過鋼廠利潤偏低，鋼材需求尚待驗(yàn)證，建議暫時觀望為宜。(數(shù)據(jù)來源：同花順iFinD，Mysteel)
◆玻璃高位回落
投資建議：高位回落
行情分析及熱點(diǎn)評論：
供給端，本周滕州金晶玻璃有限公司600T/D滕州二線已出玻璃。當(dāng)下玻璃日熔量171850噸/日，環(huán)比增1100噸/日。需求端，昨日國內(nèi)浮法玻璃市場價格穩(wěn)中小漲，交投氛圍尚可。華北金彪上調(diào)1元/重量箱，主產(chǎn)區(qū)沙河受期貨盤面影響成交轉(zhuǎn)弱，部分小板抬價松動，貿(mào)易商出貨平平。華中市場安源價格上漲1元/重量箱，多數(shù)廠家產(chǎn)銷維持平衡，出貨走穩(wěn)，中下游補(bǔ)貨稍緩，廠家存觀望情緒。華東市場山東、安徽、江蘇地區(qū)部分廠報價上調(diào)1-2元/重量箱不等，中下游補(bǔ)貨為主，個別廠今日存提漲計劃。華南市場價格穩(wěn)定，多數(shù)廠家產(chǎn)銷基本平衡，穩(wěn)價維持出貨為主，個別廠有小漲計劃。西南市場云南海生潤白玻漲1元/重量箱。西北市場神木瑞誠報價上調(diào)1元/重量箱。綜合來看，玻璃供給端穩(wěn)步上行，節(jié)后需求不太樂觀，玻璃期價恐高位回落。（數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)咨詢）
◆雙焦震蕩運(yùn)行
投資建議：中性觀望
行情分析及熱點(diǎn)評論：
供給方面，受安全事故影響停產(chǎn)煤礦在逐步恢復(fù)中，焦煤供應(yīng)偏緊情況有所緩解。焦炭方面，近期焦煤價格多處高位，焦企提產(chǎn)意愿不強(qiáng)，加之部分煤礦有下調(diào)預(yù)期，焦炭供應(yīng)企穩(wěn)，部分焦企有第三輪提漲意愿。需求方面，鋼價有所回落，焦鋼博弈持續(xù)，鋼廠利潤普遍較差，下游虧損擴(kuò)大，多地鋼廠表示后期存減產(chǎn)及停產(chǎn)計劃，鐵水產(chǎn)量較前期有所下降，鋼廠短期修復(fù)較難，對雙焦以按需采購為主。綜合來看，市場情緒較前期有所回落，粗鋼平控邏輯基本證偽，但鋼廠利潤收縮并引發(fā)負(fù)反饋的擔(dān)憂逐漸強(qiáng)烈，煤焦短期內(nèi)震蕩運(yùn)行，中長期來看，雙焦供應(yīng)壓力不大，重點(diǎn)關(guān)注下游需求變化情況。（數(shù)據(jù)來源：Mysteel，同花順）
|
|
