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事件：中汽協(xié)發(fā)布2023年9月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)：當(dāng)月汽車銷量為285.8萬(wàn)輛，同比+9.5%，環(huán)比+10.7%；當(dāng)月汽車產(chǎn)量為285.0萬(wàn)輛，同比+6.6%，環(huán)比+10.7%；乘用車銷量為248.7萬(wàn)輛，同比+6.6%，環(huán)比+9.4%；商用車銷量為37.1萬(wàn)輛，同比+33.2%，環(huán)比+19.8%。
　　我們的分析與判斷：
　　1）“金九”車市續(xù)超預(yù)期，出口延續(xù)亮眼表現(xiàn)。2023年9月，乘用車銷量為248.7萬(wàn)輛，同比+6.6%，環(huán)比+9.4%，其中國(guó)內(nèi)銷量210.6萬(wàn)輛，同比+1.1%，環(huán)比+9.5%，出口38.1萬(wàn)輛，同比+52.6%，環(huán)比+9.3%，“金九”延續(xù)了8月車市熱度，在去年同期高基數(shù)效應(yīng)下國(guó)內(nèi)銷量仍取得正增長(zhǎng)，市場(chǎng)消費(fèi)潛力仍有進(jìn)一步激發(fā)的空間，出口仍是銷量向上的核心驅(qū)動(dòng)力，增長(zhǎng)勢(shì)頭不減。2023年1-9月，乘用車?yán)塾?jì)銷量為1813.0萬(wàn)輛，同比+6.7%，其中國(guó)內(nèi)銷量1529.1萬(wàn)輛，同比持平，出口283.9萬(wàn)輛，同比+67.4%，車市向好發(fā)展態(tài)勢(shì)明確。分動(dòng)力類型來(lái)看，傳統(tǒng)燃油車國(guó)內(nèi)銷量134.2萬(wàn)輛，同比-7.7%，環(huán)比+11.4%，新能源車銷量76.4萬(wàn)輛，同比+21.5%，環(huán)比+6.3%，滲透率為36.3%，同比+6.1pct；分品牌來(lái)看，中國(guó)品牌乘用車銷量140.2萬(wàn)輛，同比+20.3%，增速遠(yuǎn)超行業(yè)整體，市場(chǎng)份額為56.4%，同比+6.4pct，保持上升態(tài)勢(shì)；分價(jià)格段來(lái)看，2023年1-9月，新能源乘用車中僅8萬(wàn)以下、25-30萬(wàn)元價(jià)格段銷量同比下滑，35-40萬(wàn)元銷量同比增長(zhǎng)135.4%，15-20萬(wàn)元銷量最高，同比增速達(dá)66.4%，20-25萬(wàn)元銷量同比增速達(dá)58.3%，15-25萬(wàn)元主力價(jià)格帶銷量的快速增長(zhǎng)是驅(qū)動(dòng)新能源車滲透率上升的主要因素。行業(yè)集中度方面，1-9月汽車銷量排名前十的企業(yè)集團(tuán)合計(jì)銷量占比85%，同比-2.1pct，新能源汽車銷量排名前十的企業(yè)集團(tuán)合計(jì)銷量占比86.8%，同比+7.5pct，行業(yè)集中度有所分化。
　　2）低基數(shù)效應(yīng)下商用車銷量繼續(xù)高增，貨車是增長(zhǎng)核心動(dòng)力。2023年9月，商用車銷量為37.1萬(wàn)輛，同比+33.2%，環(huán)比+19.8%，繼續(xù)受益于去年低基數(shù)效應(yīng)，保持高速增長(zhǎng)，2023年1-9月，商用車?yán)塾?jì)銷量為293.9萬(wàn)輛，同比+18.3%，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)商用車銷量觸底回升。分國(guó)別來(lái)看，9月商用車國(guó)內(nèi)銷量30.8萬(wàn)輛，同比+35.2%，環(huán)比+22.9%，出口6.3萬(wàn)輛，同比+24%，環(huán)比+6.6%；分車型來(lái)看，9月貨車銷量32.6萬(wàn)輛，同比+36.5%，環(huán)比+20.7%，是商用車增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，客車銷量4.5萬(wàn)輛，同比+13.3%，環(huán)比+14.0%。
　　投資建議：整車端推薦廣汽集團(tuán)（601238.SH）、比亞迪（002594.SZ）、長(zhǎng)安汽車（000625.SZ）、長(zhǎng)城汽車（601633.SH）等；智能化零部件推薦華域汽車（ 600741.SH ）、伯特利（ 603596.SH ）、德賽西威（ 002920.SZ）、經(jīng)緯恒潤(rùn)（ 688326.SH ）、中科創(chuàng)達(dá)（ 300496.SZ ）、科博達(dá)（ 603786.SH ）、均勝電子（ 600699.SH ）、星宇股份（ 601799.SH ）等；新能源零部件推薦法拉電子（600563.SH）、菱電電控（688667.SH）、中熔電氣（301031.SZ）、拓普集團(tuán)（601689.SH）、旭升集團(tuán)（603305.SH）等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1、新能源汽車行業(yè)銷量不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)2、芯片短缺帶來(lái)產(chǎn)能瓶頸的風(fēng)險(xiǎn)3、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。