>> 國信證券-汽車行業(yè)10月投資策略：問界M7上市熱銷，持續(xù)看好智能駕駛及華為汽車產(chǎn)業(yè)鏈-231011
| 上傳日期： |
2023/10/11 |
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| 2461KB |
| 格式： |
pdf 共38頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
唐旭霞,余曉飛 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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月度銷量：根據(jù)中汽協(xié)的數(shù)據(jù)，2023年8月，汽車產(chǎn)銷分別完成257.5萬輛和258.2萬輛，同比分別增長7.5%和8.4%，環(huán)比分別增長7.2%和8.2%。1-8月，汽車產(chǎn)銷分別完成1822.5萬輛和1821.0萬輛，同比分別增長7.4%和8.0%。根據(jù)乘聯(lián)會初步統(tǒng)計，9月1-24日乘用車市場零售125.6萬輛，同比+13%，環(huán)比+6%；乘用車廠商批發(fā)146.1萬輛，同比+17%，環(huán)比+19%。9月1-24日新能源車市場零售50.8萬輛，同比+33%，環(huán)比+11%，乘用車廠商新能源批發(fā)59.5萬輛，同比+40%，環(huán)比+17%。
本月行情：截至9月30日，9月CS汽車板塊上漲1.06%，其中CS乘用車上漲2.2%，CS商用車上漲3.14%，CS汽車零部件下跌0.16%，CS汽車銷售與服務(wù)上漲1.55%，CS摩托車及其它上漲0.55%，同期滬深300指數(shù)下跌2.01%，上證綜合指數(shù)下跌0.3%，CS汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)3.08pct，跑贏上證綜合指數(shù)1.37pct；汽車板塊自2023年初至今上漲5.85%，滬深300下跌4.7%，上證綜合指數(shù)上漲0.69%，CS汽車板塊跑贏滬深300指數(shù)10.56pct，跑贏上證綜合指數(shù)5.17pct。
成本跟蹤：截至2023年9月22日，橡膠類、鋼鐵類、浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期+5.4%/-3.6%/+24.9%/+3.8%/-13.2%，分別環(huán)比上月同期+9.7%/-0.0%/+1.5%/+5.1%/+8.2%。
市場關(guān)注：1）智能駕駛進展（特斯拉HW4.0、FSDV12版、FSD入華進展，新勢力車企城市NGP覆蓋速度、國內(nèi)外政策等）。2）機器人進展（AI day、各品牌機器人產(chǎn)品進展等）。3）Model 3改款開啟預(yù)售（后輪驅(qū)動版25.99萬元起，長續(xù)航版29.59萬元，外觀、性能、座艙、安全系統(tǒng)升級，新增全新光翼大燈、全新調(diào)校懸架系統(tǒng)、多色氛圍燈等配置）。4）華為問界M7上市熱銷（售價為24.98-32.98萬元，10月6日單日大定超7000臺。）
核心觀點：中長期維度，關(guān)注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機遇。一年期維度，價格戰(zhàn)背景下，具高產(chǎn)能利用率、高單車盈利的特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈，以及受益于海外客車新能源周期的宇通客車是板塊阿爾法品種。
投資建議：推薦1）國產(chǎn)化降本主線（車燈、座椅產(chǎn)業(yè)鏈）：星宇股份、繼峰股份；2）后市場（檢測、輪胎、電瓶等）：玲瓏輪胎；3）特斯拉及比亞迪產(chǎn)業(yè)鏈：拓普集團、三花智控、新泉股份、銀輪股份、旭升集團、愛柯迪；4）一帶一路：宇通客車；5）汽車+AI：德賽西威、科博達、均勝電子等。
風(fēng)險提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險
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