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本期投資提示：
　　一周行情回顧：據(jù)ifind，1）環(huán)比上周，上證指數(shù)下跌0.72%，深證成指下跌0.41%，滬深300下跌0.71%，有色金屬（申萬）指數(shù)上漲0.47%，跑贏滬深300指數(shù)1.17個(gè)百分點(diǎn)。2）分子板塊看，環(huán)比上周，貴金屬下跌0.38%，鋁下跌1.01%，能源金屬上漲4.59%，小金屬下跌0.11%，銅下跌0.99%，鉛鋅下跌0.67%，金屬新材料下跌0.11%。
　　價(jià)格變化：環(huán)比上周，1）工業(yè)金屬及貴金屬：據(jù)ifind，LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價(jià)格-1.21%、-1.79%、-4.74%、-2.51%、1.80%、-0.19%，COMEX黃金價(jià)格5.35%、白銀5.19%。。2）能源材料：據(jù)百川盈孚，鋰輝石價(jià)格-12.61%，電池級(jí)碳酸鋰2.06%，工業(yè)級(jí)碳酸鋰3.18%，電池級(jí)氫氧化鋰0.61%，金屬鋰-3.7%；電解鈷1.54%，電解鎳-1.6%；干/濕法隔膜價(jià)格不變；六氟磷酸鋰-4.12%；6um鋰電銅箔加工費(fèi)不變。3）黑色金屬：據(jù)ifind，螺紋鋼價(jià)格-1.61%；鐵礦石價(jià)格-1.05%。
　　變化：1）據(jù)美國勞工部數(shù)據(jù)，9月美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲3.7%，與8月持平，高于預(yù)期的3.6%；環(huán)比上漲0.4%，低于上月的0.6%，但高于預(yù)期的0.3%。2）鋼鐵：據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，本周樣本企業(yè)日均鐵水產(chǎn)量為245.95萬噸，周環(huán)比下降0.43%。
　　周期投資分析意見：首選黃金白銀，滯脹環(huán)境下金價(jià)迎來大周期上漲（紫金礦業(yè)、中金黃金、湖南黃金），投資屬性與工業(yè)屬性共振下白銀價(jià)格上漲(盛達(dá)資源)，看好銅2023-2024年的持續(xù)成長機(jī)會(huì)（紫金礦業(yè)、金誠信、洛陽鉬業(yè)、河鋼資源），工業(yè)硅（合盛硅業(yè)）。黃金：美聯(lián)儲(chǔ)加息周期末期，美債長短利率持續(xù)倒掛，未來經(jīng)濟(jì)預(yù)期悲觀，展望未來兩年名義利率下行速度超過通脹，美國實(shí)際利率下行帶動(dòng)金價(jià)進(jìn)入上漲周期。白銀：貨幣屬性、工業(yè)屬性、金銀比三維共振，加息利空因素邊際走弱，疊加高銀漿單耗的Topcon光伏組件進(jìn)入大規(guī)模投產(chǎn)期，白銀價(jià)格有望進(jìn)入高彈性上行周期。銅：看好2023-2024年銅上漲，2022-2024年全球銅礦新增供給有限，需求端新能源需求持續(xù)高增長，預(yù)期銅供需有望維持緊平衡，銅價(jià)有望迎來長上漲周期。工業(yè)硅：預(yù)計(jì)有機(jī)硅持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)將帶動(dòng)工業(yè)硅需求快速增長，工業(yè)硅供給端有效增量不足。鉬：鉬終端消費(fèi)受化工/石化/天然氣行業(yè)資本支出上行周期拉動(dòng)維持高景氣，供需緊張下23年鉬價(jià)有望維持高位。鋼鐵：地產(chǎn)政策偏積極影響下，預(yù)計(jì)后續(xù)需求端穩(wěn)中向好，預(yù)計(jì)鋼價(jià)偏強(qiáng)震蕩。關(guān)注紫金礦業(yè)，金誠信，河鋼資源，盛達(dá)資源，湖南黃金，中金黃金，合盛硅業(yè)，金鉬股份。
　　成長周期投資分析意見：推薦23年供需格局穩(wěn)定的新能源制造業(yè)，推薦華峰鋁業(yè)、東陽光、博威合金、橫店東磁、鉑科新材、寶武鎂業(yè)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：國際地緣政治變化、宏觀經(jīng)濟(jì)變化、下游需求不及預(yù)期、大宗商品價(jià)格變化