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華為致力于成為智能網(wǎng)聯(lián)汽車Tier 1。華為堅(jiān)持不造車原則，致力于發(fā)揮自身在ICT領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，成為智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域的增量供應(yīng)商。產(chǎn)品線包括智能駕駛、智能座艙、智能電動(dòng)、智能車載光、智能車云等七大智能汽車解決方案以及30多款智能汽車零部件；圍繞iDVP智能汽車數(shù)字平臺(tái)、MDC智能駕駛計(jì)算平臺(tái)和HarmonyOS智能座艙三大平臺(tái)構(gòu)建生態(tài)圈，iDVP、MDC、HarmonyOS三大生態(tài)已發(fā)展超過(guò)300家合作伙伴，跨界融合、開放共贏的新合作模式持續(xù)演進(jìn)。
　　華為合作車型智駕競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力較強(qiáng)。鴻蒙座艙為智能汽車座艙系統(tǒng)全面賦能，智能座艙解決方案包括鴻蒙OS車機(jī)系統(tǒng)、鴻蒙車域生態(tài)平臺(tái)、麒麟座艙芯片以及ARHUD、車載智慧屏、HUAWEISOUND車載音響系統(tǒng)等座艙智能硬件。鴻蒙車機(jī)系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)了從單人單設(shè)備交互到多人多設(shè)備、多屏多音區(qū)交互的進(jìn)化。AI大模型+方舟圖形引擎加持下，鴻蒙4.0語(yǔ)音及操控體驗(yàn)優(yōu)化。華為ADS為車企提供包含計(jì)算平臺(tái)、感知系統(tǒng)硬件、軟件算法等在內(nèi)的高階智能駕駛解決方案。ADS2.0在異形障礙物檢測(cè)、人工接管里程、無(wú)地圖智駕、智能泊車等方面展示出強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)。針對(duì)智能駕駛領(lǐng)域推出了MDC，覆蓋L2-L5級(jí)別乘用車自動(dòng)駕駛場(chǎng)景以及商用車封閉自動(dòng)駕駛場(chǎng)景。華為ADS2.0高級(jí)智能駕駛功能選裝率較高，有望成為華為合作相關(guān)車型賣點(diǎn)。
　　華為與車企合作模式、與合作車企的車型及營(yíng)銷渠道分析。華為在汽車領(lǐng)域合作模式：零部件供應(yīng)模式、HI模式和智選模式。問(wèn)界新M7上市以來(lái)大定訂單量持續(xù)攀升，預(yù)計(jì)主要系基于高性價(jià)比、強(qiáng)產(chǎn)品力及華為Mate60系列手機(jī)引流等因素。后續(xù)問(wèn)界M9以及華為與奇瑞、江淮等車企合作智選車型也將陸續(xù)上市。自2021年底問(wèn)界車型上市以來(lái)，華為強(qiáng)大的線上線下營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)向其敞開，助力銷售規(guī)模提升。
　　華為與車企合作車型產(chǎn)業(yè)鏈公司梳理及盈利彈性分析。華為智能汽車解決方案業(yè)務(wù)不涉及內(nèi)外飾件、車身系統(tǒng)、底盤系統(tǒng)等板塊，先期切入華為體系的傳統(tǒng)板塊零部件公司將有望與華為實(shí)現(xiàn)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，后續(xù)有望與華為體系形成長(zhǎng)期合作，持續(xù)切入華為與車企合作的新車型配套體系；智能化領(lǐng)域合作伙伴有望受益于華為智能汽車零部件及解決方案滲透率提升。本文中分別假設(shè)2023年華為問(wèn)界車型銷量8萬(wàn)輛左右，2024年銷量分別提升至25萬(wàn)輛、30萬(wàn)輛，對(duì)華為與車企合作車型產(chǎn)業(yè)鏈公司進(jìn)行收入彈性比重測(cè)算。據(jù)測(cè)算，產(chǎn)業(yè)鏈公司中收入彈性比重較大的包括滬光股份、上海沿浦、明新旭騰、文燦股份、博俊科技等，除上述公司外，瑞鵠模具、上聲電子、保隆科技、拓普集團(tuán)等公司也將較大程度受益于華為合作相關(guān)車型銷量提升。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　從投資策略上看，憑借華為智駕技術(shù)賦能，華為與車企合作的相關(guān)車型有望持續(xù)放量，則產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望受益，其盈利能力也有望提升。零部件建議關(guān)注：博俊科技、瑞鵠模具、新泉股份、保隆科技、銀輪股份、明新旭騰、滬光股份、上聲電子、星宇股份、上海沿浦、華陽(yáng)集團(tuán)、拓普集團(tuán)、華域汽車、模塑科技；整車建議關(guān)注：長(zhǎng)安汽車、江淮汽車。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響汽車需求、華為智能駕駛產(chǎn)品推進(jìn)低于預(yù)期、華為與車企合作車型銷量低于預(yù)期、假設(shè)條件變化影響測(cè)算結(jié)果。