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本期投資提示：　
　　本周重要報(bào)告回顧：《OEM降價(jià)帶動(dòng)銷量，外部因素促零部件利潤(rùn)環(huán)增-汽車行業(yè)2023年三季度前瞻》23Q3國(guó)內(nèi)乘用車產(chǎn)、批、零售數(shù)據(jù)持續(xù)改善，商用車逐步復(fù)蘇，國(guó)外銷量也有所增長(zhǎng)。乘用車銷量結(jié)構(gòu)中自主表現(xiàn)優(yōu)異，新能源高增繼續(xù)，出口持續(xù)強(qiáng)勢(shì)。成本端，新能源車原材料價(jià)格繼續(xù)回落，海運(yùn)費(fèi)下降。綜上，Q3行業(yè)景氣度繼續(xù)回暖，自主、新能源的崛起則更為亮眼；海外需求穩(wěn)定、運(yùn)費(fèi)下行也將利好出口企業(yè)；新能源車原材料價(jià)格下降也為供應(yīng)鏈盈利恢復(fù)提供正向貢獻(xiàn)。
　　 10月12日晚，智己LS6正式發(fā)布上市。智己LS6供發(fā)布4大車型版本，官方指導(dǎo)價(jià)為22.99萬(wàn)元-27.69萬(wàn)元，而疊加限時(shí)上市權(quán)益后的價(jià)格為21.49萬(wàn)元-27.69萬(wàn)元。本次智己LS6在配置和價(jià)格端較超預(yù)期，低價(jià)高配以及智能駕駛已經(jīng)作為新車型的重要賣點(diǎn)。從訂單情況看，據(jù)公司披露，智己LS6在預(yù)售期間累計(jì)訂單即達(dá)到30000臺(tái)，而在正式發(fā)布后，單日新訂單級(jí)突破8000臺(tái)，上市48小時(shí)鎖單突破6000臺(tái)，市場(chǎng)反饋相當(dāng)火爆。我們認(rèn)為，本次智己LS6主要競(jìng)品為小鵬G6與特斯拉Model Y，性價(jià)比為其主要的優(yōu)勢(shì)所在，智能化水平值得觀察：以相當(dāng)有誠(chéng)意的價(jià)格帶來(lái)了更為豐富的電動(dòng)化與座艙配置；而在智能化方面，全系標(biāo)配Orin X芯片和激光雷達(dá)，并且智駕功能的終生使用也極具性價(jià)比，而后續(xù)實(shí)際的智駕表現(xiàn)值得觀察。結(jié)合此前問(wèn)界M7訂單的火爆，可以看出當(dāng)前新能源汽車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)持續(xù)加劇，產(chǎn)品定價(jià)與智能化水平已經(jīng)成為重要的競(jìng)爭(zhēng)要素。
　　今日特斯拉放出機(jī)器人生產(chǎn)主管崗位招聘，負(fù)責(zé)管理執(zhí)行器生產(chǎn)線，帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)完成“世界上最大扭矩和功率密度的執(zhí)行器”。根據(jù)招聘要求顯示：1）特斯拉開(kāi)始考慮生產(chǎn)可行性，bot距離量產(chǎn)更進(jìn)一步。2）執(zhí)行器方案仍在優(yōu)化改進(jìn)。3）為11月開(kāi)始的行走測(cè)試做準(zhǔn)備。
　　我們認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)不用對(duì)于后續(xù)供應(yīng)鏈的影響過(guò)于悲觀，而應(yīng)關(guān)注產(chǎn)品進(jìn)展的推進(jìn)進(jìn)度。市場(chǎng)擔(dān)心本則招聘可能預(yù)示著特斯拉將自制執(zhí)行器，原有的執(zhí)行器供應(yīng)商可能丟失份額。而我們認(rèn)為特斯拉始終堅(jiān)持技術(shù)內(nèi)化，從最早嘗試Roadster開(kāi)始便是如此。因此對(duì)于他在產(chǎn)品早期希望盡可能多地掌握工藝、技術(shù)、原理并不需要過(guò)于擔(dān)心。尊崇第一性原理，最終誰(shuí)做這個(gè)產(chǎn)品更有性價(jià)比，自然會(huì)落入誰(shuí)的手中?，F(xiàn)階段，我們認(rèn)為更可能是特斯拉不僅需要在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上提高掌控力，更重要的是在整個(gè)生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化做準(zhǔn)備。這類崗位的設(shè)置，更能說(shuō)明公司在解決大規(guī)模量產(chǎn)機(jī)器人中已經(jīng)遇到了諸多問(wèn)題，并開(kāi)始著手解決。對(duì)供應(yīng)鏈的機(jī)會(huì)，我們?nèi)阅軜?lè)觀看待，尤其是具備合作研發(fā)能力的企業(yè)，一定會(huì)得到客戶的尊敬，也值得市場(chǎng)給予一定的估值溢價(jià)
　　投資分析意見(jiàn)：整車方面，短期建議首先關(guān)注各家主機(jī)廠銷量邊際變化，而長(zhǎng)期來(lái)看全球化與智能化將成為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的下半場(chǎng)，推薦吉利、比亞迪，關(guān)注小鵬、理想、長(zhǎng)安等。零部件方面，關(guān)注強(qiáng)α三條主線：①舒適性及智能化等高感知價(jià)值的普及，推薦保隆科技、繼峰股份、科博達(dá)、德賽西威（TMT覆蓋），關(guān)注明新旭騰、松原股份等；②特斯拉、華為等產(chǎn)業(yè)鏈配套機(jī)會(huì)，推薦愛(ài)柯迪、保隆科技、新泉股份、星宇股份，關(guān)注瑞鵠模具、川環(huán)科技、明新旭騰、岱美股份、嶸泰股份等。③機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的能力外溢，推薦雙環(huán)傳動(dòng)、精鍛科技、三花智控（家電覆蓋），建議關(guān)注拓普集團(tuán)、貝斯特等。
　　核心風(fēng)險(xiǎn)：部分環(huán)節(jié)供應(yīng)鏈安全風(fēng)險(xiǎn)、終端需求復(fù)蘇不及預(yù)期、原材料漲價(jià)超預(yù)期。