>> 申萬宏源-金工量化周報：A股大盤風(fēng)格強勢，量價因子有效性降低-231016
| 上傳日期： |
2023/10/17 |
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| 1653KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
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作者： |
鄧虎,楊俊文 |
| 下載權(quán)限： |
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因子表現(xiàn)：A股大盤風(fēng)格強勢，量價因子有效性降低；美股盈利因子快速修復(fù)。國慶后一周，滬深300、中證500和全市場中較為有效的因子為大市值和動量；成長、盈利、財務(wù)質(zhì)量和分析師預(yù)期變化等基本面因子在各個股票池中均選股無效；量價因子有效性降低，市場表現(xiàn)為動量效應(yīng)較強。美股市場近一周表現(xiàn)最好的因子為盈利和大市值因子，盈利因子近期快速修復(fù)，成為年內(nèi)收益僅次于大市值的因子。
量化產(chǎn)品表現(xiàn)
寬基指數(shù)增強產(chǎn)品：今年以來收益排名前三的滬深300指數(shù)增強基金：馬芳的國金滬深300指數(shù)增強、宋海岸的長信滬深300指數(shù)增強A和吳振翔,許一尊的匯添富滬深300指數(shù)增強A；排名前三的中證500指數(shù)增強基金：雷俊的長城中證500指數(shù)增強、張弘弢,孫蒙的華夏中證500指數(shù)增強A和孫蒙的華夏中證500指數(shù)智選A。
行業(yè)指數(shù)增強產(chǎn)品：半導(dǎo)體主題相關(guān)指增產(chǎn)品絕對收益和相對收益均較高。
主動量化產(chǎn)品：今年以來收益最高基金為何翔的渤海匯金量化成長、江峰的信誠多策略以及楊夢的博道成長智航A，收益分別為13.13%、12.83%和10.37%。
賽道主動量化產(chǎn)品：絕對收益占優(yōu)的主動量化基金為電子和醫(yī)藥主題相關(guān)，相對收益占優(yōu)的主動量化產(chǎn)品則分散在各個主題之中。
申萬量化策略周度跟蹤
申萬指數(shù)增強組合：今年以來，申萬指數(shù)增強組合表現(xiàn)優(yōu)異，滬深300指增組合收益3.30%，超額收益8.68%，在主動權(quán)益基金中排名前7%，滬深300指數(shù)增強基金中排名第1位；中證500指增組合收益4.78%，超額收益8.72%，在主動權(quán)益基金中排名前6%，中證500指數(shù)增強基金中排名第3位；中證1000指增組合收益8.08%，超額收益11.26%，在主動權(quán)益基金中排名前4%，在中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品中收益排名第1位。
申萬多維行業(yè)輪動模型：2023年10月多維共振行業(yè)輪動組合推薦石油化工、傳媒、醫(yī)藥生物、計算機、通信和食品飲料等行業(yè)。10月組合益-0.90%，相對于一級行業(yè)等權(quán)組合（除綜合和綜合金融）超額收益0.49%；今年以來組合收益-2.89%，超額收益-1.66%。
SEUE行業(yè)輪動配置策略：2023年10月SEUE真實超預(yù)期行業(yè)組合推薦家用電器、汽車、銀行、輕工制造、紡織服飾和社會服務(wù)等行業(yè)。10月SEUE組合收益-1.35%，相對于一級行業(yè)等權(quán)組合超額收益0.03%；今年以來組合收益4.85%，超額收益6.08%
風(fēng)險提示：本報告相關(guān)測算結(jié)果均基于合理假設(shè)前提下的客觀研究，模型數(shù)據(jù)均為公開信息，未來市場環(huán)境發(fā)現(xiàn)變化，亦會存在結(jié)論失效可能。
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