>> 東方證券-中國移動(600941)實控人擬繼續(xù)增持彰顯信心，中國移動全向發(fā)力“CHBN”-231017
| 上傳日期： |
2023/10/17 |
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| 346KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
張穎,王婉婷 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
實控人繼續(xù)增持計劃，彰顯公司信心。2023年10月16日，中國移動發(fā)布公告，宣布實控人中國移動集團繼續(xù)增持公司A股股份，并在2023年12月31日前完成增持計劃，累計增持金額在人民幣30億元至50億元之間。2022年1月21日至2023年10月16日期間，中國移動集團累計增持公司26,258,410股A股股份，約占公司已發(fā)行股份總數(shù)的0.123%，約占公司已發(fā)行A股股份總數(shù)的2.909%，累計增持金額約15.14億元（不含傭金及交易稅費），已超過增持計劃下限的50%。截至2023年10月16日，中國移動集團直接持有本公司26,258,410股A股股份、通過中國移動香港（BVI）有限公司間接持有本公司14,890,116,842股港股股份，合計約占本公司已發(fā)行股份總數(shù)的69.742%。
CHBN四大市場全向發(fā)力，融合發(fā)展。公司堅持基于規(guī)模的價值經(jīng)營，新領域新賽道布局成效初顯。2023年1-8月份，個人市場方面，移動客戶9.86億戶，凈增1147萬戶，其中5G套餐客戶達到7.33億戶，5G滲透率達74.32%；家庭市場方面，有線寬帶客戶達到2.90億戶，凈增2281萬戶。政企市場方面，2023年上半年，政企市場收入達到人民幣1,044億元，同比增長14.6%。政企客戶數(shù)達到2,430萬家，凈增110萬家。移動云收入達到人民幣422億元，同比增長80.5%，其中IaaS收入份額排名top3，自有IaaS+PaaS收入增速超100%；新興市場方面，公司著力提升國際業(yè)務、股權投資、數(shù)字內容、金融科技價值貢獻，2023年上半年，新興市場收入達到人民幣235億元，同比增長18.4%。
盈利預測與投資建議
我們維持此前的預測，預計公司2023-2025年每股收益分別為6.36、6.88、7.36元。可比公司2024年PE為16倍，考慮到公司為國內龍頭且盈利能力較強，因此參考可比公司維持中國移動15%估值溢價，即2024年18倍PE，對應目標價123.84元，維持買入評級。
風險提示
產業(yè)數(shù)字化業(yè)務及云業(yè)務不及預期，數(shù)據(jù)要素市場發(fā)展不及預期，下游需求風險5G用戶推廣不及預期，運營商資本支出超預期
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