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★商品市場(chǎng)概述
　　2023年10月13日當(dāng)周，漲幅靠前的內(nèi)盤品種集中于農(nóng)產(chǎn)品和期債，前期漲幅較高的能源品及黑色金屬原料回吐漲幅。
　　★期限價(jià)差結(jié)構(gòu)表現(xiàn)
　　周內(nèi)基差處于歷史估值高位（80%）的品種包括焦煤、純堿、玻璃、白糖及鉛；基差處于歷史估值低位（20%）的品種包括熱軋卷板、鋅、紙漿、橡膠及鎳。
　　★產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)表現(xiàn)
　　黑色金屬板塊，市場(chǎng)對(duì)終端需求好轉(zhuǎn)預(yù)期相對(duì)謹(jǐn)慎，原料端及成材端持續(xù)虧損。有色金屬板塊，銅、鋅和錫維持現(xiàn)貨進(jìn)口利潤(rùn)盈利，鋁、鉛和鎳維持進(jìn)口虧損。能源板塊，三地裂解價(jià)差邊際修復(fù)，但實(shí)際供需并不是近期估值修復(fù)的驅(qū)動(dòng)。化工板塊，產(chǎn)能投放壓力下相關(guān)中間產(chǎn)品相對(duì)原料估值偏低，部分品種存供需寬松的壓力。
　　★風(fēng)格輪動(dòng)及品種間相對(duì)估值表現(xiàn)
　　巴以沖突驟然升級(jí)，避險(xiǎn)情緒及原油供應(yīng)擔(dān)憂的升溫驅(qū)動(dòng)貴金屬和原油反彈。美債收益率回落。風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回落。周內(nèi)，周期/成長(zhǎng)風(fēng)格輪動(dòng)至空配周期；工業(yè)品/農(nóng)產(chǎn)品風(fēng)格輪動(dòng)至空配工業(yè)品；貴金屬/工業(yè)品風(fēng)格輪動(dòng)至空配工業(yè)品。
　　周內(nèi)套利對(duì)表現(xiàn)相對(duì)最強(qiáng)的三個(gè)頭寸分別為：螺紋熱卷主力合約價(jià)差、菜油-豆油主力合約價(jià)差、PG/SC主力合約比價(jià)；周內(nèi)套利對(duì)表現(xiàn)相對(duì)最弱的三個(gè)頭寸分別為：棕櫚油-豆油主力合約價(jià)差、L-PP主力合約價(jià)差、菜油-棕櫚油主力合約價(jià)差。
　　★風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　利潤(rùn)公式中現(xiàn)貨標(biāo)的及常數(shù)差異導(dǎo)致的利潤(rùn)數(shù)據(jù)失真。