>> 國泰君安-行業(yè)主題基金周報(2023年第33期)：市場逐步企穩(wěn)，繼續(xù)關(guān)注紅利低波及硬科技-231017
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 1085KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
邵景麗 |
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上周A股表現(xiàn)回顧：上周（2023.10.09-10.13）A股各指數(shù)多數(shù)下跌，主要受到地緣問題、長假后效應(yīng)等因素的影響。按照中信一級行業(yè)來看，上周電子行業(yè)以4.82%領(lǐng)漲，主要是因為華為產(chǎn)業(yè)鏈對板塊的帶動；汽車上周上漲3.32%；醫(yī)藥行業(yè)繼續(xù)受到減肥藥板塊的帶動，上周上漲1.87%；上周下跌幅度較大的行業(yè)包括消費(fèi)者服務(wù)（-5%）、建筑（4.46%）、建材（-3.89%）、商貿(mào)零售（-3.31%）等。在多重因素共振下，上周節(jié)后市場整體表現(xiàn)欠佳，但其核心矛盾仍然都是“預(yù)期內(nèi)”問題，展望后市，仍然有較多積極因素在積累，市場探底后四季度表現(xiàn)可期。
行業(yè)主題基金回顧：上周（2023.10.9-2023.10.13）行業(yè)主題基金均表現(xiàn)欠佳，僅有醫(yī)藥健康平均回報為正（0.94%）。其次表現(xiàn)相對較好的科技和金融，上周平均回報分別為（-0.47%和-0.31%）；表現(xiàn)較差的是軍工行業(yè)主題，上周平均回報為-3.57%；上周全行業(yè)周度回報排名進(jìn)入前20名的基金產(chǎn)品集中在科技、醫(yī)藥、周期主題。其中排名第1的是由雷濤、吳昊管理的德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A（5.32%）；周期主題基金中表現(xiàn)較好的是袁葦管理的長安鑫禧A和長安裕盛A，上周回報分別為5.18%和5.16%；醫(yī)藥主題基金中表現(xiàn)較好的是由李佳存管理的招商品質(zhì)成長A，上周回報為4.97%；如果按照2023以來的回報數(shù)據(jù)來看，全部行業(yè)主題基金中排名前20名的依然以科技主題基金為主。
市場逐步企穩(wěn)，繼續(xù)關(guān)注紅利低波及硬科技：盡管假期后第一周A股漲少跌多，但市場仍在逐步企穩(wěn)進(jìn)程中。首先是社融數(shù)據(jù)超預(yù)期，有望進(jìn)一步提高投資者對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的信心。第二在外部流動性上，美聯(lián)儲11月不會加息的概率較大，未來北上資金情況或有改善；中央?yún)R金增持四大股份行也有利于市場流動性。在政策上，證監(jiān)會再次優(yōu)化融券制度，在融券端和出借端進(jìn)行調(diào)增，再次強(qiáng)化活躍資本市場的政策決心。一些中觀行業(yè)的數(shù)據(jù)也有好轉(zhuǎn)勢頭，伴隨未來政策的不斷加持，以及市場此前謹(jǐn)慎預(yù)期的充分釋放，市場企穩(wěn)趨勢可期。目前紅利低波和硬科技兩大主題的啞鈴型配置是風(fēng)險收益相對匹配的配置選擇。本次周報建議關(guān)注如下基金：德邦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)A、前海開源股息率100強(qiáng)、金鷹科技創(chuàng)新A。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)論完全基于公開的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行計算，對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本報告不涉及證券投資基金評價業(yè)務(wù)，不涉及對基金產(chǎn)品的推薦，亦不涉及對任何指數(shù)樣本股的推薦。
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