>> 五礦期貨-有色金屬早報-231018
| 上傳日期： |
2023/10/18 |
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| 1063KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳坤金,王震宇,曾宇軻 |
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銅：美國零售數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美國債收益率走高，離岸人民幣走弱，銅價探低回升，昨日倫銅收跌0.29%至7961美元/噸，國內(nèi)滬銅主力合約收至66410元/噸。產(chǎn)業(yè)層面，昨日LME庫存減少325至180675噸，注銷倉單占比維持低位，Cash/3M貼水67.8美元/噸。國內(nèi)方面，昨日上海地區(qū)現(xiàn)貨升水下調(diào)至10元/噸，換月后首日市場結(jié)構(gòu)重回BACK，基差報價下滑，市場成交環(huán)比改善。進出口方面，昨日國內(nèi)現(xiàn)貨盈利維持200元/噸左右，洋山銅溢價繼續(xù)抬升。廢銅方面，昨日國內(nèi)精廢價差微擴至210元/噸，廢銅供需仍偏緊。價格層面，國內(nèi)經(jīng)濟壓力下政策相對積極，情緒面或有改善；海外地緣局勢升級，經(jīng)濟和政策仍處于搖擺階段。產(chǎn)業(yè)上看當(dāng)前廢銅供應(yīng)維持偏緊，不過精煉銅產(chǎn)量高位和進口銅補充使得供應(yīng)略顯寬松，在現(xiàn)實需求偏弱和海外累庫的背景下，銅價仍可能下探，關(guān)注需求改善力度及其支撐。今日滬銅主力運行區(qū)間參考：66000-67000元/噸。
鋁：滬鋁主力合約報收18780元/噸（截止昨日下午三點），跌幅1.26%。SMM現(xiàn)貨A00鋁報均價18890元/噸。A00鋁錠升貼水平均價110。鋁期貨倉單48347噸，較前一日下降301噸。LME鋁庫存484600噸，下降2000噸。9月（30天）中國冶金級氧化鋁產(chǎn)量為673.2萬噸，日均產(chǎn)量環(huán)比減少0.2萬噸/天至22.44萬噸/天。9月氧化鋁產(chǎn)量同比去年增加0.4%。截至9月末，中國氧化鋁建成產(chǎn)能為10000萬噸，運行產(chǎn)能為8190萬噸，全國開工率為81.9%。1-9月中國氧化鋁累計產(chǎn)量達5942.2萬噸，同比增長2.0%。2023年9月份（30天）國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量352.3萬噸，同比增長5.5%。9月份國內(nèi)電解鋁日均產(chǎn)量環(huán)比增長554噸至11.74萬噸左右。1-9月份國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量達3082.2萬噸，同比增長3.13%。10-16：鋁錠累庫1.4萬噸至60.2萬噸，鋁棒去庫0.05萬噸至12.5萬噸。海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年9月，中國出口未鍛軋鋁及鋁材47.12萬噸；1-9月累計出口425.68萬噸，同比下降18.0%。后續(xù)預(yù)計鋁價將維持震蕩走勢，國內(nèi)參考運行區(qū)間：18500-19800元。海外參考運行區(qū)間：2100美元-2400美元。
鉛:滬鉛主力合約2311日盤震蕩上行，夜盤摸高回穩(wěn)，收至16345元/噸?？偝謧}減少16259手至13.76萬手。上期所期貨庫存增加127至8.28萬噸。滬鉛連續(xù)-連三價差擴大至145元/噸。周二倫鉛沖高回穩(wěn)，上漲0.67%，收至2091.5美元/噸。倫鉛庫存增加9400至10.56萬噸。進出口方面，截止上個交易日鉛錠進口虧損擴大180至2530元/噸?，F(xiàn)貨方面，SMM1#鉛錠均價下降25至16175元/噸，再生精鉛均價維穩(wěn)16075元/噸不變，精廢價差縮窄至100元/噸，滬鉛11合約午盤收于16295元/噸。原生鉛市場，持貨商隨行報價，但報價分歧較大，期間煉廠貨源仍以大貼水出貨，下游企業(yè)偏煉廠貨源剛需采買，散單貿(mào)易市場成交寡淡。再生鉛市場，多數(shù)下游企業(yè)今日散單拿貨量增加，但仍以剛需采購為主，個別大廠逢低補庫。周二廢電池價格保持不變?？傮w來看，廢電池原料跟跌有限，為鉛價提供支撐。國內(nèi)外庫存均有上行，持倉下降，短期波動為主。運行區(qū)間參考：16150-16550。
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