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行情回顧
　　過(guò)去一周（2023.10.9-2023.10.13），申萬(wàn)汽車(chē)行業(yè)上漲3.38%，表現(xiàn)強(qiáng)于萬(wàn)得全A，所有一級(jí)行業(yè)中漲跌幅排名第2。分子板塊看，乘用車(chē)上漲6.39%，商用車(chē)上漲3.06%，汽車(chē)零部件上漲2.38%，汽車(chē)服務(wù)上漲0.71%，摩托車(chē)及其他下跌2.24%。
　　核心觀(guān)點(diǎn)&數(shù)據(jù)
　　銷(xiāo)量數(shù)據(jù)跟蹤：
　　1）行業(yè)總量：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，9月國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別為285萬(wàn)輛和285.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)6.6%和9.5%，環(huán)比均增長(zhǎng)10.7%。
　　2）結(jié)構(gòu)：出口方面，我國(guó)汽車(chē)出口量持續(xù)增長(zhǎng)。據(jù)中汽協(xié)，9月中國(guó)汽車(chē)出口44.4萬(wàn)輛，同比+47.7%。新能源汽車(chē)方面，9月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量約90.4萬(wàn)輛，同比+27.7%，市占率達(dá)到31.6%。
　　3）車(chē)企端：9月，比亞迪、一汽大眾、吉利零售銷(xiāo)量位列前三，分別約26、17和14萬(wàn)輛，份額分別為12.8%、8.4%和7.1%。從增速看，比亞迪、吉利和長(zhǎng)城同比增速較高，分別約+35%、+31%和+24%。
　　新車(chē)型：智己LS6、奧迪A3LLimousrine和A3 Sportback等在過(guò)去一周（2023.10.9-2023.10.13）上市。
　　投資建議
　　維持汽車(chē)行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。需求端，車(chē)市迎來(lái)“金九銀十”，9月國(guó)內(nèi)汽車(chē)銷(xiāo)量同比+9.5%。供給端，新款問(wèn)界M7持續(xù)熱銷(xiāo)，智己LS6上市。估值端，當(dāng)前汽車(chē)板塊PE-TTM約處于過(guò)去5年的48%分位點(diǎn)。我們持續(xù)看好國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展前景，建議關(guān)注以下投資主線(xiàn)：
　　1）整車(chē)端，建議關(guān)注技術(shù)周期和車(chē)型周期共振的整車(chē)企業(yè)，如賽力斯、理想汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、比亞迪；
　　2）零部件端，看好電動(dòng)智能化增量環(huán)節(jié)。從單車(chē)價(jià)值量高、國(guó)產(chǎn)化率或滲透率低的角度，我們建議關(guān)注線(xiàn)束連接器、域控、輕量化、線(xiàn)控底盤(pán)、座椅等賽道，建議關(guān)注滬光股份、科博達(dá)、均勝電子、愛(ài)柯迪、拓普集團(tuán)、博俊科技、保隆科技、伯特利、繼峰股份等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期、新車(chē)型上市不及預(yù)期、供應(yīng)鏈配套不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。