>> 國泰君安期貨-所長早讀-231019
| 上傳日期： |
2023/10/19 |
大小： |
2407KB |
| 格式： |
pdf 共79頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林小春 |
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伊朗外交部10月18日發(fā)布聲明稱，伊朗外長呼吁伊斯蘭國家“立即全面抵制以色列”，驅(qū)逐以方大使并對以色列實施石油禁運。之前發(fā)生的加沙醫(yī)院爆炸加劇中東緊張局勢，數(shù)百名巴勒斯坦人在爆炸中喪生，以色列和巴勒斯坦官員相互指責(zé)對方，市場的風(fēng)險溢價已因此提高。另外，基本面因素也對油價構(gòu)成支撐，美國能源信息署（EIA）周三發(fā)布的庫存周報顯示，美國上周原油庫存意外大降，關(guān)鍵的庫欣地區(qū)原油庫存更是降到九年新低，汽油庫存、餾分油庫存也降幅超預(yù)期。布倫特和WTI這兩種基準(zhǔn)原油期貨均上漲超過2美元，盤初觸及兩周來的最高水平。10月18日，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值913027億元，按不變價格計算，同比增長5.2%。分季度看，一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長4.5%，二季度增長6.3%，三季度增長4.9%。從環(huán)比看，三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.3%。三季度GDP同比高于市場平均預(yù)期的4.5%。
燒堿：現(xiàn)貨大規(guī)模下跌，趨勢仍偏弱。
目前市場核心在于做空遠期燒堿利潤。四季度中后期，隨著檢修裝置復(fù)產(chǎn)，市場將會面臨高產(chǎn)量、高庫存、高利潤的局面，結(jié)構(gòu)偏弱。從供需情況看，山東地區(qū)因采取重污染天氣橙色預(yù)警減排措施，部分氧化鋁廠將從10月14日-22日期間減產(chǎn)50%，影響山東地區(qū)燒堿需求。同時山東主流氧化鋁企業(yè)，因廠家燒堿送貨量大幅上升，超過日耗量，開始下調(diào)采購價，向燒堿廠壓價，意味著即使當(dāng)下山東檢修較多的情況下，剛需和囤貨需求也沒有辦法支撐市場去庫。站在現(xiàn)貨的角度，各區(qū)域價格均存在壓力，山東地區(qū)10月份雖有大廠檢修，但因需求下滑、庫存上升，現(xiàn)貨價格大規(guī)模下調(diào)。操作上仍建議空單繼續(xù)持有，未來需注意盤面利潤情況。
白糖：高位區(qū)間震蕩。宏觀方面，避險情緒導(dǎo)致原油、黃金價格大漲，農(nóng)產(chǎn)品跟漲；行業(yè)方面，巴西食糖產(chǎn)量增幅略超預(yù)期，邊際驅(qū)動向下；印度食糖產(chǎn)量未定，其出口政策仍具有較大不確定性，基本面相對膠著。國內(nèi)市場，拋儲政策落地的背景下，加工糖和新糖陸續(xù)上市，弱現(xiàn)貨弱基差，短期鄭糖維持高位區(qū)間震蕩的判斷
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