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核心觀點(diǎn)：基本面看，目前甲醇利潤處于低位，煤價(jià)雖有松動但四季度下行有限，利潤被侵蝕下部分煤頭企業(yè)開始進(jìn)行停車檢修，我們觀察到開工的連續(xù)下滑，且甲醇?xì)忸^冬季將面臨限產(chǎn)，后續(xù)甲醇難以保持供給高位；需求端整體良好，下游甲醇制烯烴開工率已達(dá)高點(diǎn)，油價(jià)再度反彈，聚烯烴價(jià)格存在止跌企穩(wěn)跡象，后續(xù)MTO裝置利潤存在改善可能，后續(xù)關(guān)注華東地區(qū)裝置運(yùn)行情況。盤面來看，消息面擾動仍在，期價(jià)謹(jǐn)慎反彈，暫未收復(fù)本周跌幅，因此單邊策略上我們建議等待企穩(wěn)信號后尋找右側(cè)交易機(jī)會；
　　策略建議：單邊策略上，MA2401關(guān)注2400附近布局多單機(jī)會，2500-2550之間止盈；套利策略上關(guān)注1-5正套機(jī)會。
　　行情回顧：近一周甲醇表現(xiàn)較弱，期價(jià)下跌后反彈，跌勢暫未完全修復(fù)，本周盤面受消息擾動影響較大，市場傳言下游富德存在檢修計(jì)劃，有待后續(xù)進(jìn)一步觀察?；久嫔先蕴幱诠┬桦p高格局，上游煤頭企業(yè)利潤受侵蝕，內(nèi)蒙古久泰本周停車檢修，供給環(huán)比減少，下游MTO裝置利潤有所下滑，關(guān)注對后續(xù)開工影響，本周到港壓力環(huán)比激增，港口去庫勢頭暫緩；
　　基差與價(jià)差：甲醇期貨主力合約基差先強(qiáng)再弱，10月13日基差為29元/噸，10月19日為23元/噸，期間均值為30.2元/噸；01-05價(jià)差有較大收窄，10月13日為96元/噸，10月19日為60元/噸，期間均值為72.4元/噸。建議關(guān)注1-5正套機(jī)會；
　　供給端分析：本周煤價(jià)下跌有限，利潤被侵蝕下部分煤頭企業(yè)進(jìn)行停車檢修，上游開工略有下降；庫存方面由于本周到港壓力較大，港口去庫趨勢放緩。
　　需求端分析：本周市場傳言下游常州富德近期存檢修計(jì)劃，目前甲醇制烯烴開工率仍維持高位，華東地區(qū)裝置利潤有所修復(fù)，油價(jià)反彈，聚烯烴價(jià)格存在止跌企穩(wěn)跡象；傳統(tǒng)需求中，醋酸利潤有較大回調(diào)，MTBE仍高位運(yùn)行。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：煤價(jià)大幅下跌；下游MTO裝置意外停車