>> 方正證券-ESG研究團(tuán)隊(duì)年度策略報(bào)告：可持續(xù)披露標(biāo)準(zhǔn)望逐步統(tǒng)一， 全球綠色轉(zhuǎn)型機(jī)遇大于挑戰(zhàn)-231020
| 上傳日期： |
2023/10/22 |
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| 1863KB |
| 格式： |
pdf 共41頁(yè) |
來源： |
方正證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄭豪 |
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核心觀點(diǎn)
ESG監(jiān)管：統(tǒng)一ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)、加大ESG披露力度是大勢(shì)所趨。2023年是全球ESG披露和核查最具影響、里程碑意義的一年，ISSB發(fā)布，為全球ESG信息披露提供基線，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)正在積極與國(guó)際接軌，推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)化，國(guó)資委發(fā)布《央企控股上市公司ESG專項(xiàng)報(bào)告編制研究》，將推動(dòng)央企上市公司發(fā)布的ESG報(bào)告框架統(tǒng)一，并能夠保證重點(diǎn)內(nèi)容的有效披露，實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)橫向可對(duì)標(biāo)、縱向可比較，為我國(guó)推行統(tǒng)一的ESG信息披露準(zhǔn)則提供良好的示范效應(yīng)，另外，滬深港三大交易所均對(duì)標(biāo)ISSB編制上市公司ESG披露指引，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)企業(yè)ESG披露率及披露質(zhì)量均將得到有效提升。
綠色轉(zhuǎn)型：碳排放增長(zhǎng)或?qū)⒎啪彛茉崔D(zhuǎn)型利好中國(guó)出口，碳市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容。地緣沖突導(dǎo)致的能源危機(jī)迫使歐盟、美國(guó)等經(jīng)濟(jì)體采取一系列能源安全政策，或?qū)⑼苿?dòng)光伏、風(fēng)電等可再生能源領(lǐng)域大幅增長(zhǎng)，在此背景下，化石燃料使用減少，新能源占比提升，全球減排腳步或?qū)⒓涌?，同時(shí)，由于中國(guó)在可再生能源領(lǐng)域具有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，光伏、風(fēng)電裝機(jī)容量全球第一，占全球裝機(jī)總?cè)萘克某勺笥?，短期?nèi)，美國(guó)與歐盟也難以轉(zhuǎn)移來自中國(guó)的新能源供應(yīng)鏈，無法擺脫對(duì)中國(guó)出口的依賴，預(yù)計(jì)將為中國(guó)新能源行業(yè)帶來利好。另外，全球正在加速建設(shè)碳市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)碳市場(chǎng)體系逐步完善，預(yù)計(jì)“十四五”期間，石化、鋼鐵、有色、造紙、電力、化工、建材等能源密集型行業(yè)，會(huì)逐步納入碳市場(chǎng)，擴(kuò)大碳市場(chǎng)容量，激發(fā)碳市場(chǎng)活力。
ESG投資：環(huán)保主題或?qū)⒀永m(xù)，“中特估”視角下存在新機(jī)會(huì)，投資策略或?qū)⑥D(zhuǎn)向ESG整合。碳排放、能源轉(zhuǎn)型等主題是近年來的主流投資方向，預(yù)計(jì)近幾年內(nèi)，國(guó)內(nèi)仍將圍繞“1+N”政策體系，發(fā)布雙碳補(bǔ)貼、激勵(lì)政策，頂層政策設(shè)計(jì)將推動(dòng)碳排放、能源轉(zhuǎn)型等投資主題延續(xù)，同時(shí)，ESG衡量公司在綠色運(yùn)營(yíng)、踐行社會(huì)責(zé)任、可持續(xù)發(fā)展等方面情況，與“中特估”投資邏輯高度一致，或可成為“中特估”投資視角下的重要參考因素。從投資策略來看，ESG整合正逐漸成為國(guó)際上最核心的ESG投資策略，隨著國(guó)內(nèi)ESG信息披露和評(píng)價(jià)體系的完善，以及ESG投資有效性的提升，國(guó)內(nèi)ESG投資策略也將逐步由負(fù)面篩選轉(zhuǎn)向ESG整合。
風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)外ESG發(fā)展不及預(yù)期；政策出現(xiàn)重大變化；ESG各產(chǎn)品發(fā)展不及預(yù)期。
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