久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

核心觀點(diǎn)
　　本周地產(chǎn)后周期各板塊中，除服務(wù)機(jī)器人外其他板塊均跑贏大盤。本周滬深300指數(shù)下跌4.17%，地產(chǎn)后周期各板塊中，黑色家電板塊4.51%，跑贏大盤8.68pct；小家電、廚房電器、白色家電、家具、照明電工板塊分別下跌2.51%、2.70%、3.18%、3.20%、3.66%，分別跑贏大盤1.66pct、1.47pct、1.00pct、0.98pct、0.51pct；服務(wù)機(jī)器人板塊下跌6.82%，跑輸大盤2.65pct。
　　內(nèi)銷：9月商品房銷售面積同比降幅有所收窄。（1）上游原材料價(jià)格：本周家具原材料價(jià)格下跌，家電原材料價(jià)格走勢(shì)分化；與上周相比，本周鋁價(jià)下跌1.4%，銅價(jià)下跌0.7%，不銹鋼價(jià)格維穩(wěn)；與上周相比，本周ABS、PC現(xiàn)貨價(jià)格分別下跌1.3%、2.0%。（2）國(guó)內(nèi)地產(chǎn)需求：周度數(shù)據(jù)方面，本周樣本城市商品房成交面積環(huán)比增長(zhǎng)10.8%，累計(jì)同比下降11.6%；二手房成交面積環(huán)比增長(zhǎng)1.9%，累計(jì)同比增長(zhǎng)22.2%。月度數(shù)據(jù)方面，根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的地產(chǎn)數(shù)據(jù)，2023年9月全國(guó)住宅銷售面積同比下降21.1%，1-9月累計(jì)同比下降6.3%；2023年9月全國(guó)住宅竣工面積同比增長(zhǎng)24.0%，1-9月累計(jì)同比增長(zhǎng)19.5%；2023年9月全國(guó)10大城市二手房交易量4.52萬(wàn)套，同比下降1.3%，1-9月累計(jì)同比增長(zhǎng)20.1%；根據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年8月全國(guó)精裝房開(kāi)盤量6.09萬(wàn)套，同比下降47.5%，1-8月累計(jì)同比下降40.8%。（3）零售跟蹤：2023年9月家具類零售額同比增長(zhǎng)0.5%，1-9月累計(jì)同比增長(zhǎng)3.1%；9月家用電器和音像器材類零售額同比下降2.3%，1-9月累計(jì)同比下降0.6%。
　　出口：9月家具出口額延續(xù)同比下降，家電出口額延續(xù)同比增長(zhǎng)。（1）海外地產(chǎn)需求：9月美國(guó)成屋銷售量同比下降15.4%；私人住宅開(kāi)工量同比下降7.2%；2023年9月私人住宅營(yíng)建許可數(shù)同比下降5.8%。（2）板塊及細(xì)分品類出口表現(xiàn)：2023年9月家具出口額延續(xù)同比負(fù)增長(zhǎng)（-4.7%），家電出口額增速延續(xù)增長(zhǎng)（+12.4%）。細(xì)分品類來(lái)看，根據(jù)海關(guān)總署披露的數(shù)據(jù)，2023年9月抽油煙機(jī)、電炒鍋、冰箱、液晶電視機(jī)、微波爐出口金額同比增速有所提升。其中電炒鍋/冰箱/液晶電視機(jī)/洗衣機(jī)/抽油煙機(jī)/吸塵器/多士爐/攪拌機(jī)/電烤箱/微波爐/空調(diào)出口金額同比分別增長(zhǎng)56%/35%/27%/24%/21%/20%/20%/13%/12%/8%/7%。從2022年全年看，僅電熱水壺、電磁爐、電飯鍋、電扇、電砂鍋出口額同比正增長(zhǎng)，同比增速分別為23%、14%、8%、5%、4%；其余品類年度出口額同比均有一定程度下降。
　　投資建議與投資標(biāo)的
　　性價(jià)比新品陸續(xù)上市帶動(dòng)掃地機(jī)內(nèi)銷銷量增速轉(zhuǎn)正，外需修復(fù)催化海外收入增速回暖，推薦清潔電器龍頭企業(yè)科沃斯(603486，買入)、石頭科技(688169，買入)。小家電內(nèi)銷短期承壓，頭部品牌在線上渠道變革背景下能更好地抓取流量、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的進(jìn)一步提升；外銷方面，低基數(shù)效應(yīng)疊加海外渠道庫(kù)存逐步出清，小家電外銷增速有望在下半年實(shí)現(xiàn)改善，推薦小熊電器(002959，增持)、蘇泊爾(002032，增持)、九陽(yáng)股份(002242，增持)。中長(zhǎng)期看，家居龍頭企業(yè)具備突出的多品類整合能力、前端引流能力，市場(chǎng)份額有望逐步提升，推薦歐派家居(603833，買入)、志邦家居(603801，買入)、索菲亞(002572，買入)，建議關(guān)注顧家家居(603816，未評(píng)級(jí))、慕思股份(001323，未評(píng)級(jí))、箭牌家居(001322，未評(píng)級(jí))。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　地產(chǎn)銷售、竣工不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格大幅上漲的風(fēng)險(xiǎn)。