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策略摘要
　　建議觀望。進(jìn)口到港量級(jí)擺動(dòng)不大，非煤制EG開(kāi)工階段性走低，港口短期重新進(jìn)入小幅去庫(kù)周期，10月預(yù)計(jì)供需平衡，11月或重新微幅累庫(kù)，供需矛盾不大；下游方面，聚酯開(kāi)工率持續(xù)堅(jiān)挺。
　　核心觀點(diǎn)
　　■市場(chǎng)分析
　　基差方面，EG張家港基差維持在-90元/噸。。
　　本周?chē)?guó)內(nèi)乙二醇整體開(kāi)工負(fù)荷在58.18%（較上期下降4.57%），其中煤制乙二醇開(kāi)工負(fù)荷在60.98%（較上期下降2.86%）。鎮(zhèn)海煉化（65）因故停車(chē)預(yù)計(jì)兩周左右。鎮(zhèn)海煉化（80）適度降負(fù)。古雷石化（70）適度提負(fù)。中海殼牌（40）已按計(jì)劃?rùn)z修。三江石化（100）臨停重啟時(shí)間待定。浙石化（75+80+80）小幅超負(fù)荷運(yùn)行中。煤頭裝置方面，河南煤業(yè)濮陽(yáng)（20）臨停重啟時(shí)間待定。陜煤渭化（30）提負(fù)至滿負(fù)荷運(yùn)行。
　　終端方面，傳統(tǒng)需求旺季來(lái)臨，支撐聚酯維持偏高開(kāi)工負(fù)荷。江浙織造負(fù)荷80%（+1%），江浙加彈負(fù)荷86%（+2%），聚酯開(kāi)工率90.5%（+1%），直紡長(zhǎng)絲負(fù)荷91.4%（+1.5%）。POY庫(kù)存天數(shù)19.2天（+1.5）、FDY庫(kù)存天數(shù)18.2天（+0.7）、DTY庫(kù)存天數(shù)29.4天（+0.1）。滌短工廠開(kāi)工率87.8%（-0.2%），滌短工廠權(quán)益庫(kù)存天數(shù)16.4天（+0.1）；瓶片工廠開(kāi)工率72%（-2.2%）?？傮w而言，下游聚酯降負(fù)開(kāi)始快速兌現(xiàn)，對(duì)EG需求形成拖累，慎防重新進(jìn)入累庫(kù)周期，關(guān)注下游聚酯的降負(fù)速率。
　　庫(kù)存方面，本周四EG隆眾港口庫(kù)存109.3噸（-2），主港庫(kù)存小幅去庫(kù)。
　　策略
　　建議觀望。進(jìn)口到港量級(jí)擺動(dòng)不大，非煤制EG開(kāi)工階段性走低，港口短期重新進(jìn)入小幅去庫(kù)周期，10月預(yù)計(jì)供需平衡，11月或重新微幅累庫(kù)，供需矛盾不大；下游方面，聚酯開(kāi)工率持續(xù)堅(jiān)挺。
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　原油價(jià)格波動(dòng)，煤價(jià)波動(dòng)情況，下游需求韌性持續(xù)性。